CWG資訊：避險需求回升，美元週三下跌，金價創一周新高

CWG Markets市場資訊2025年5月22日（週四）：

匯訊摘要：

週三，受累於擔憂特朗普政府的減稅和支出議案，以及20年期美債標售需求疲軟，美元指數持續下行，並跌破100大關，最終收跌0.42%，報99.60。 基準的10年期美債收益率收報4.605%； 對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率收報4.030%。

國際金價近日迎來強勢上漲，週三連續第三個交易日攀升，創下一周新高至3324.76美元/盎司，最終收報3315.14美元/盎司，單日漲幅約0.78%。 週四（5月22日）亞洲交易時段，現貨黃金繼續維持高位震盪態勢，交投於3318.79美元/盎司附近。 這波上漲行情主要受到美元指數走軟和全球地緣政治不確定性加劇的雙重推動，顯示出黃金作為傳統避險資產的獨特魅力。

受中東局勢以及伊朗核協定前景影響，兩油先漲後跌，在美媒報導以色列正準備打擊伊朗核設施後，WTI原油大幅高開，並大漲近2%，但隨後持續下行，抹去日內全部漲幅並轉跌，最終收跌1.49%，報61.20美元/桶； 布倫特原油收跌1.31%，報64.16美元/桶。

前日公佈數據與消息：

美元兌多種貨幣週三下跌，受累於擔憂特朗普政府的減稅和支出議案，以及20年期美國公債標售需求疲軟，這强化了投資者正在回避美國資產的觀點。

共和黨內部對稅收議案細節仍存在分歧。 美國總統特朗普週二會見了眾議院共和黨議員，但未能說服共和黨內頑固分子支持其全面稅收議案。 眾議院議長約翰遜表示，共和黨强硬派仍然認為該議案削减支出力度不足。

與此同時，美元兌歐元和日元等主要貨幣延續跌勢，此前美國標售160億美元20年期公債需求疲軟。 此次標售的得標利率創下5.047%的紀錄高位，高於投標截止時的次級市場同年期公債收益率，表明投資者要求溢價才願意買入這批新債。

在標售結束後，美國20年期公債收益率觸及2023年11月以來的最高水准5.127%。 美元兌歐元和日元囙此擴大跌幅。Action Economics駐舊金山的全球固定收益分析董事總經理Kim Rupert表示：“令人失望的標售結果，符合對美國資產需求减弱以及財政擔憂下‘拋售美國資產’交易的說法。眾議院正在審議的稅收議案進一步加劇了市場的緊張情緒。”

在下午的交易中，歐元兌美元上漲0.4%，至1.1334美元，此前曾攀升至兩周高點。 無黨派分析師稱，特朗普的稅收議案將使美國政府債務新增3萬億至5萬億美元。

交易員們還擔心，美國官員可能會在加拿大舉行的七國集團（G7）財長會議期間，將美元貶值作為與其他國家貿易協定的一部分。

近幾個月來，特朗普發起的全球關稅戰導致匯率大幅波動，但本周，事態發展大幅放緩，美國對貿易夥伴的90天關稅暫緩期即將結束，但尚未達成新協定。

日元兌美元走强，延續了本周國內債券收益率大幅上漲帶來的漲勢，美元下跌0.6%至143.62日元。受標售結果不佳引發市場對未來幾周公債發售的疑慮影響，日本30年期公債收益率週三飆升至新高。 隨著美國公債收益率走高，以及在定於7月舉行的日本參議院選舉前，市場對新財政刺激措施的擔憂加劇，超長期日本公債收益率也持續上升。

Forex.com分析師Fawad Razaqzada在電子郵件評論中寫道：“日本公債收益率上升縮小了與美國公債收益率的差距，降低了持有美元的動機。”

隨著日本10年期公債收益率攀升，而美國公債收益率保持穩定，美元/日元的走勢可能正在逆轉。 該貨幣對在140.00附近獲得短暫喘息，但目前看來再次變得脆弱。

美國有線電視新聞網（CNN）週二報導稱，美國收集的最新情報表明，以色列正在為襲擊伊朗核設施做準備，日元以及瑞郎和黃金等避險貨幣囙此上漲。

市場參與者還期待美日會談，日本財務大臣加藤勝信將於本周晚些時候與美國財長舉行會談。 加藤勝信在與美國財政部長貝森特舉行會談前表示，匯率談判將基於雙方的共識，即匯率過度波動是不可取的。

在其他貨幣中，英鎊兌美元觸及2022年2月以來的最高水准，之前公佈的資料顯示，英國4月消費者通脹高於大多數經濟學家的預期，從而削弱了英國央行迅速降息的空間。

油價週三收低，此前阿曼外交大臣稱伊朗與美國將在本周晚些時候舉行新一輪核對話。 油價稍早一度上漲，此前美國有線電視新聞網（CNN）週二援引多名知情美國官員的話報導，美國獲得的新情報表明，以色列正準備打擊伊朗核設施。 現時尚不清楚以色列領導人是否已做出最終決定。布倫特原油期貨收跌0.7%，結算價報每桶64.91美元。 美國原油期貨下跌0.7%，報61.57美元。

伊朗是石油輸出國組織（OPEC）第三大產油國，以色列的襲擊可能會擾亂該國的石油流通。 Price Futures Group高級分析師Phil Flynn稱：“現在我們正在進行新一輪和談，囙此抵消了之前的溢價。”

儘管如此，仍有人擔心伊朗會採取報復行動，封锁油輪通過霍爾木茲海峽，沙特、科威特、伊拉克和阿聯酋出口原油和燃料都要經過該海峽。

美國和伊朗今年已就伊朗核計畫舉行了多輪會談，美國總統特朗普此前重啓了加强對伊朗原油出口制裁的行動。

美國能源資訊署（EIA）週三稱，在截至5月16日的一周內，美國原油庫存、汽油庫存和餾分油庫存均意外新增。

在截至5月16日的一周內，美國原油庫存新增130萬桶，達到4.432億桶。 汽油庫存新增81.6萬桶，至2.255億桶。 餾分油庫存新增58萬桶，至1.041億桶。

金價週三連續第三個交易日上漲，並創下一周新高，受助於美元走軟以及經濟和地緣政治不確定性下的避險需求。 現貨金報每盎司3312.77美元，上漲0.7%。 美國期金收高0.9%，結算價報每盎司3313.50美元。

美股下滑，政府公債收益率上升，投資者密切關注有關美國總統特朗普減稅議案的關鍵辯論，這加劇了人們對美國債務不斷增加的擔憂。

RJO Futures高級市場策略師Daniel Pavilonis稱：我們在高位和近期低位之間的中間位置暫停，等待更多貿易和關稅協定的訊號。 路透對經濟學家進行的調查顯示，儘管美貿易戰暫時降溫，但美國經濟前景依然疲軟，圍繞美國財政健康狀況的辯論懸而未決。

其他方面，美國有線電視新聞網（CNN）週二援引多個消息來源報導稱，新的情報顯示，以色列正準備打擊伊朗的核設施，而特朗普政府正與伊朗就其鈾濃縮計畫進行對話。 白銀上漲0.8%，至每盎司33.32美元。鉑金上漲1.4%，報1068.16美元，此前觸及2024年5月以來最高。 鈀金上漲0.8%，創下1021.40美元的逾六個月新高。

美元指數技術分析：

美指週三上漲在100.10之下遇阻，下跌在99.30之上受到支持，意味著美元短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果美指今天上漲在100.00之下遇阻，後市下跌的目標將會指向99.20--98.90之間。 今天美指短線阻力在99.95--100.00，短線重要阻力在100.35--100.40。 今天美指短線支持在99.20--99.25，短線重要支持在98.90--98.95。

歐元/美元技術分析：

歐美週三下跌在1.1275之上受到支持，上漲在1.1365之下遇阻，意味著歐美短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果歐美今天下跌在1.1285之上企穩，後市上漲的目標將會指向1.1375--1.1410之間。 今天歐美短線阻力在1.1370--1.1375，短線重要阻力在1.1405--1.1410。 今天歐美短線支持在1.1285--1.1290，短線重要支持在1.1240--1.1245。

黃金技術分析：

黃金週三下跌在3285.00之上受到支持，上漲在3325.00之下遇阻，意味著黃金短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果黃金今天下跌在3291.00之上企穩，後市上漲的目標將會指向3331.00--3348.00之間。 今天歐美短線阻力在3330.00--3331.00，短線重要阻力在3347.00--3348.00。 今天歐美短線支持在3291.00--3292.00，短線重要支持在3268.00--3269.00。

主要財經數據：

財經大事件：

市場波動：

美國股市收盤：美股道指收跌1.91%，標普500指數收跌1.61%，納斯達克綜合指數跌1.41%。 特斯拉（TSLA.O）和蘋果（AAPL.O）均跌超2%，英偉達（NVDA.O）跌1.9%，聯合健康（UNH.N）跌超5.5%。 納斯達克中國金龍指數收跌0.7%，阿裡巴巴（BABA.N）跌1.2%，小鵬汽車（XPEV.N）漲13%。

歐洲股市收盤：歐股主要股指漲跌不一，德國DAX30指數收漲0.36%； 英國富時100指數漲0.06%； 歐洲斯托克50指數平收。

貴金屬收盤：現貨黃金於歐盤時段開啟漲勢，並在美盤加速上行，日內一度漲超1%，最終收漲0.78%，報3315.64美元/盎司，創近一周新高。 現貨白銀最終收漲0.94%，報33.38美元/盎司。

CWG後市預測：

美元今天短線以逢高做空為主，破位止損，有盈利30個點以上就設好止贏，在美國開市前撤出所有沒有成交的掛單。 本策略適合保證金，實盤可作參攷。

美元指數：可以在100.00---99.25的區間上限賣出，有效破位30個點止損，目標在區間的下限。

歐元/美元：可以在1.1375---1.1285的區間下限買入，有效破40個點止損，目標在區間的上限。

英鎊/美元：可以在1.3475---1.3380的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

美元/瑞郎：可以在0.8295---0.8205的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

美元/日元：可以在144.40---143.10的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

澳元/美元：可以在0.6465---0.6415的區間上限賣出，有效破位30個點止損，目標在區間的下限。

美元/加元：可以在1.3905---1.3795的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

黃金：可以在3331.00---3291.00的區間下限買入，有效破位10美元止損，目標在區間的上限。

提醒大家注意一下，如果當天策略首先達到預期的平倉目標，求穩的投資者可以放弃當天的操作計畫。 投資者在實際執行本策略的時候，可以提前5--10個點開始佈置相應的倉位，但止損的價位應該不折不扣的執行。

依據本策略做單，當有30個點以上的盈利的時候請做好平價保護，也可以獲利了結，千萬不要讓盈利單變成虧損單。

建倉標準：風險承受能力在20%以下，每2000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力在20%--50%之間，每1000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力超過50%以上，每1000美元做單0.2--0.3手就可以。

本文所含內容及觀點僅為一般資訊，並未有將您的投資目標、財務狀況和投資需求考慮在內。 任何引用歷史價格波動或價位水准的資訊均基於我們的分析，並不表示或證明此類波動或價位水准有可能在未來重新發生。 部分研究報告預測僅代表分析師個人觀點，不作為投資建議，敬請廣大用戶者理性投資，注意風險。 如果您有任何疑問，請尋求獨立顧問的建議。