黃金日K強勢收陽線 偏多應對

延續昨日評論內容，從流動性的環境我們並不支持黃金中期多方趨勢架構，但從5月至今黃金於日K線形態仍處於高位箱型震盪區間，故短波段操作我們仍遵循技術分析進行分析。

先前我們對黃金的空方架構邏輯建立在美元指數受到貿易帳、經常帳赤字收窄而有望提振美元強勢格局，並且也與投資人闡述當前無需過度看空美元指數，未來在美元預期走升的條件下，金價將有望進一步受到抑制。

不過，在市場消息影響下，貨幣脆弱化之預期仍難以在短期內使黃金走出明確的下行趨勢動能。因此，在總體經濟分析層面觀察，以實質購買力進行黃金分析的短期相關性不明確，反而在非美貨幣進行研究的機會成本較貴金屬低。

投資人應留意到近期的日本十年期公債收益率持續上行創下17年新高，這也意味著當前市場投資人進行日本央行重啟升息迴圈週期，我們認為日央倘若在此進行升息貨幣政策，對於市場可能會造成市場流動性緊縮的原因所在。

美日利差逐步收窄的狀況下，未來美日貨幣兌持續向下探底之趨勢已產生結構性因數，要在看到日元貶值恐怕難顯現。而從各國股市進行分析，日經225指數確實相較其他股市來得更弱勢。

我們確信當前原油價格疲軟是來自OPEC+增產所致，當前尚未反應終端需求疲軟之疑慮。從過去歷史經驗觀察，股市回落必定帶來原油價格崩跌，主要經濟衰退之論述所致，雖然當前主要股指高企不墜，但我們仍建議投資人需留意回落風險。

當股市、匯市、油價產生較大波動，屆時伴隨而來的是對貴金屬價格的影響，從過去2008年、2015年、2018原油崩跌經驗，黃金趨勢為先下後上。

市場情緒越躁動，仍需聆聽總體經濟資料告訴我們的聲音，保有在趨勢轉換之際，多空操作維持彈性。

黃金技術面分析

黃金於日K線級別確立收陽線，強勢上漲格局已奠定短多之基礎，小時線採取費波納契延伸波1.618幅度預估目標為3420。接下來若能進行日線級別的香型震盪突破，多方有望挑戰3488費波納契全展目標價。

日內回落應留意接多機會。下方關注支撐為3380，回踩該位不破則伺機建立多單，止損建議15美金。

支撐：3380

壓力：3400/3420/3488

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