CWG資訊：通脹升溫與就業疲軟並存，美元週四承壓回落，金價高位不勝寒

CWG Markets市場資訊2025年9月12日（週五）：

匯訊摘要：

週四，美國8月通脹數據微熱，初請失業金數據弱於預期，强化了對美聯儲的降息預期。 美元指數應聲下挫，最終收跌0.31%，報97.50。 美債收益率普跌，基準的10年期美債收益率收報4.0260%，對美聯儲政策利率敏感的2年期美債收益率收報3.5520%。

週五（9月12日）亞市早盤，現貨黃金維持隔夜震盪走勢，現時交投於3635.18美元/盎司附近。 週四現貨黃金價格雖小幅回落0.2%至每盎司3632.49美元，但距離週二創下的歷史高位不遠。 週二金價曾創下3674.36美元的新紀錄，今年以來，金價已累計上漲38%，這不僅得益於地緣政治風險和通脹壓力，還深受美國經濟資料和美聯儲貨幣政策預期的影響。

因擔心美國需求疲軟和廣泛的供應過剩風險，國際原油回落。 WTI原油最終大跌2.37%，報62.23美元/桶； 布倫特原油最終收跌1.88%，報66.32美元/桶。

前日公佈數據與消息：

美元兌歐元和日元等主要貨幣週四趨弱，此前公佈的美國8月通脹數據微熱，初請失業金數據弱於預期，强化了美聯儲下周將恢復降息的看法。

午後交易中，美元兌日元下跌0.3%，報147.09日元，歐元兌美元上漲0.4%，報1.1738美元，美元指數下跌0.3%，報97.51，對歐洲央行將進一步削减借貸成本的預期减弱，也在一定程度上幫助了歐元。 歐洲央行週四一如預期維持利率不變，並對經濟增長和通脹保持樂觀看法。 不過，美國經濟資料是推動歐元上漲的主要因素。

資料顯示，8月美國消費者物價環比漲幅超過預期，同比漲幅為七個月來最大。 美國勞工統計局稱，消費者物價指數（CPI）環比上漲0.4%，7月為上漲0.2%。 8月CPI同比上漲2.9%，是1月以來最大漲幅，7月為上漲2.7%。

Moneycorp北美交易和結構性產品首長Eugene Epstein稱：CPI並沒有像市場預期的那樣高。 歸根結底，最大的擔憂是如果CPI加速超過預期，那麼疲軟的就業數據所帶來的鴿派情緒就被打散。 但這種情況並沒有真正出現。 每個人都希望CPI趨軟，但關鍵是，數據並沒有真正改變美聯儲利率的走向。 "

更重要的是，資料顯示，在截至9月6日的一周裏，初請州政府失業金的人數猛增2.7萬人，經季節性調整後達到26.3萬人。 接受路透調查的經濟學家此前預測為23.5萬人。 在過去幾天兩份糟糕的美國就業報告之後，人們更加關注勞動力市場。 8月非農就業崗位僅新增2.2萬個，預測為新增7.5萬個，而截至3月的12個月就業數據則被下修91.1萬個。

週四的數據公佈後，根據芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，聯邦基金利率期貨市場認為本月降息25個基點的可能性為91%，降息50個基點的可能性為9%。 與週三晚些時候的預期一樣。

歐元兌日元上漲0.2%，報172.78日元。 歐元兌英鎊持平於0.8614英鎊。

歐洲央行行長拉加德表示，歐元區繼續處於“良好狀況”，並補充稱，通脹率達到了央行希望的水准。 該央行稍早將利率維持在2%不變。美元兌瑞郎下跌0.5%，至0.7956瑞郎，英鎊兌美元上漲0.4%，至1.3578美元。 米蘭距離成為美聯儲理事更進一步，該消息似乎未引起人們的注意。 參議院金融委員會投票通過了對米蘭的提名，但相關立法者表示，能否及時走完程式，讓米蘭參加即將召開的政策會議，還遠不能確定。

油價週四下滑，收低超2%，因對美國需求可能走軟和供應廣泛過剩的擔憂抵消了中東衝突和烏克蘭戰爭對產量的威脅。

布倫特原油期貨下跌1.7%，報收於每桶66.37美元。 美國原油下跌2.0%，報收於62.37美元。 國際能源署（IEA）在其月度報告中稱，由於OPEC+計畫增產，今年世界石油供應量的增長速度將超過預期。

德國商業銀行分析師Carsten Fritsch說：“油價下跌是對國際能源署利空消息的回應，這些消息表明明年石油市場將出現大規模供應過剩。”

上周日，OPEC+同意從10月份起提高產量。 但在另一份報告中，OPEC以需求穩定為由，維持今年非OPEC的供需預測不變。

據幾比特貿易消息人士，OPEC領頭羊沙烏地阿拉伯對中國的原油出口將激增，沙特阿美10月份的日發貨量約為165萬桶，比9月份的日發貨量143萬桶大幅增加。

受住房和食品成本上升的推動，8月份美國消費者價格創下七個月來最大漲幅。 上周首次申請失業救濟的人數激增，使人們繼續預期美聯儲將在下周三降息，這可能會促進經濟增長和石油需求。

歐洲央行週四如預期維持利率不變，但未透露下一步行動的任何線索。 儘管投資者仍押注歐盟經濟明年將需要更多支持，交易員卻减少了對本輪週期中歐洲央行再次降息的押注。 下一次政策調整如今被視為“擲硬幣”的概率事件。

金價週四收窄跌幅，守在歷史高位附近，因疲軟的美國就業數據壓倒了對更強勁通脹數據的擔憂，投資者仍押注美聯儲下周將下調利率。 現貨金報每盎司3632.49美元，下跌0.2%。 週二金價曾創下3673.95美元的歷史新高。 12月份交割的美國期金收低0.2%，報3673.60美元。 在美國經濟資料公佈前，金價一度下跌多達0.6%。

獨立金屬交易商Tai Wong表示：上周初請失業金人數大幅攀升，達到26.3萬，創下三年來的新高，而覈心CPI環比漲幅仍保持在0.3%的高位，黃金囙此得到'拯救'。 "

獨立金屬交易商Tai Wong補充道，近期的價格走勢顯示出一些買家的疲態，但黃金在未來幾個月的前景仍然具有建設性，這限制了大幅回檔的空間。

美國8月份消費者物價漲幅超過預期，錄得七個月來最大年度漲幅，而上周初請失業救濟人數也大幅跳昇，凸顯勞動力市場狀況疲軟。

此前的資料顯示，8月份美國生產者價格意外下降，反映出服務行業利潤率疲軟和商品成本低迷。 加上上周疲軟的非農就業數據，以及截至3月份的12個月內就業崗位减少911000個的修正數據，這些資料表明經濟潜在動能正在降溫，並新增了對美聯儲寬鬆政策的預期。

芝商所FedWatch資料顯示，市場完全消化了美聯儲將在下週三的政策會議上减息25個基點的可能性，减息50個基點的可能性微乎其微。 由於權衡關稅對通脹的影響，美聯儲在1月份暫停了寬鬆週期。

金價今年迄今已攀升38%。 其他方面，現貨白銀報每盎司41.57美元，上漲1%。 鉑金下跌0.3%，報1382.25美元； 鈀金上漲1.5%，報1191.46美元。

美元指數技術分析：美指週四上漲在98.10之下遇阻，下跌在97.45之上受到支持，意味著美元短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果美指今天上漲在97.95之下遇阻，後市下跌的目標將會指向97.30--97.05之間。 今天美指短線阻力在97.90--97.95，短線重要阻力在98.25--98.30。 今天美指短線支持在97.30--97.35，短線重要支持在97.05--97.10。

歐元/美元技術分析：

歐美週四下跌在1.1660之上受到支持，上漲在1.1750之下遇阻，意味著歐美短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果歐美今天下跌在1.1680之上企穩，後市上漲的目標將會指向1.1770--1.1800之間。 今天歐美短線阻力在1.1765--1.1770，短線重要阻力在1.1795--1.1800。 今天歐美短線支持在1.1680--1.1685，短線重要支持在1.1630--1.1635。

黃金技術分析：

黃金週四下跌在3613.00之上受到支持，上漲在3650.00之下遇阻，意味著黃金短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果黃金今天上漲在3650.00之下遇阻，後市下跌的目標將會指向3614.00--3595.00之間。 今天黃金短線阻力在3649.00--3650.00，短線重要阻力在3667.00--3668.00。 今天黃金短線支持在3614.00--3615.00，短線重要支持在3595.00--3596.00。

主要財經數據：

財經大事件：

市場波動：

美國股市收盤：美股道指收漲1.36%、標普500指數漲0.85%，納指漲0.72%，均創下歷史收盤新高。 特斯拉（TSLA.O）漲6%，甲骨文（ORCL.N）跌超6%，Figure上市首日收漲24%。 納斯達克中國金龍指數收漲2.89%，阿裡巴巴（BABA.N）漲7.98%，京東（JD.O）漲3%，百度（BIDU.O）漲近4%。

歐洲股市收盤：歐洲主要股指全線收漲，德國DAX30指數收漲0.32%； 英國富時100指數收漲0.78%； 歐洲斯托克50指數收漲0.49%。

貴金屬收盤：因美國就業數據的疲軟壓倒了市場對更強勁通脹數據的擔憂，現貨黃金跌幅收窄，仍守在歷史高位附近，最終收跌0.21%，收報3633.46美元/盎司； 現貨白銀獲更大反彈，最終收漲0.93%，報41.50美元/盎司。CWG後市預測：

美元今天短線以逢高做空為主，破位止損，有盈利30個點以上就設好止贏，在美國開市前撤出所有沒有成交的掛單。 本策略適合保證金，實盤可作參攷。

美元指數：可以在97.90---97.10的區間上限賣出，有效破位30個點止損，目標在區間的下限。

歐元/美元：可以在1.1800---1.1685的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

英鎊/美元：可以在1.3640---1.3520的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

美元/瑞郎：可以在0.7995---0.7915的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

美元/日元：可以在147.90---146.25的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

澳元/美元：可以在0.6710---0.6615的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

美元/加元：可以在1.3880---1.3785的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

黃金：可以在3650.00---3596.00的區間上限賣出，有效破位20美元止損，目標在區間的下限。

提醒大家注意一下，如果當天策略首先達到預期的平倉目標，求穩的投資者可以放弃當天的操作計畫。 投資者在實際執行本策略的時候，可以提前5--10個點開始佈置相應的倉位，但止損的價位應該不折不扣的執行。

依據本策略做單，當有30個點以上的盈利的時候請做好平價保護，也可以獲利了結，千萬不要讓盈利單變成虧損單。

建倉標準：風險承受能力在20%以下，每2000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力在20%--50%之間，每1000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力超過50%以上，每1000美元做單0.2--0.3手就可以。

本文所含內容及觀點僅為一般資訊，並未有將您的投資目標、財務狀況和投資需求考慮在內。 任何引用歷史價格波動或價位水准的資訊均基於我們的分析，並不表示或證明此類波動或價位水准有可能在未來重新發生。 部分研究報告預測僅代表分析師個人觀點，不作為投資建議，敬請廣大用戶者理性投資，注意風險。 如果您有任何疑問，請尋求獨立顧問的建議。