CWG資訊：市場評估美聯儲進一步降息立場，美元週四上漲，金價高位持續回落

CWG Markets市場資訊2025年9月19日（週五）：

匯訊摘要：

週四，美國公布的初請失業金人數創下近四年來的最大降幅，扭轉了前一週的大幅增長（註：數據公布數小時後，消息稱北卡羅來納州的續請數據被錯誤地大幅低估逾1.9萬人，勞工部一名發言人表示仍在調查此事）。美元指數收復97關口，最終收漲0.35%，報97.36。基準的10年期美債收益率收報4.1080%，對美聯儲政策利率敏感的2年期美債收益率收報3.5740%。

金價在獲利回吐的壓力下大幅回落，週三收盤下跌0.81%，週四（9月18日）金價延續回調走勢，盤中最低觸及3627.88美元/盎司，收報3644.27美元/盎司，美聯儲主席鮑威爾鴿派不及預期，美國初請失業金數據好於預期，美元指數和美債收益率大幅反彈，促使黃金多頭獲利了結，拖累金價表現。

因作為全球最大石油消費國的美國存在的供應過剩和燃料需求疲軟的擔憂，國際原油延續週三跌勢。WTI原油最終收跌1.03%，報63.30美元/桶；布倫特原油最終收跌0.6%，報67.51美元/桶。

前日公布數據與消息：

美元兌大多數主要貨幣週四上漲，一天前美聯儲宣布了預期中的降息，但暗示未來數月並不急於快速降低借貸成本。數據顯示，上週美國初請失業金人數下降，扭轉了此前一週的激增態勢。

美元的廣泛走強對英鎊構成壓力，抹去了英國央行維持利率不變並放緩公債銷售步伐後英鎊稍早錄得的漲幅。

美聯儲週三如預期降息25個基點。主席鮑威爾將此次政策行動定性為應對勞動力市場疲弱的“風險管理式降息”，但表示美聯儲無需急於放寬政策。

鮑威爾的表態未能達到“市場原本預期的明確鴿派立場，”加拿大豐業銀行外匯策略師Eric Theoret指出。他表示，週四的樂觀經濟數據結合週初美元遭遇的沉重拋壓，足以推動美元反彈。

“我認為市場天平原本完全傾向一邊，因此需要極大動能才能讓美元從當前水平進一步下行，”Theoret補充道。分析師對美聯儲信號解讀存在分歧。

高盛分析師認為諸多跡象表明週三降息將是多次行動的開端，而澳新銀行分析師則稱美聯儲主席的言論“完全不算鴿派”。

週三利率決議公布後，美元指數一度跌至96.224，創2022年2月以來新低，但週四反彈0.4%至97.347。

英鎊最初因英央行決議微升，但日內轉而下跌0.6%至1.35515美元，此前交易日曾短暫躍升至7月2日以來最高點1.3726美元。

英央行決策者以7-2投票結果決定將2009年至2021年間購買的公債年度減持規模從1000億英鎊放緩至700億英鎊，基本符合調查中值預期的675億英鎊。

宏觀研究機構Macro Hive研究員Benjamin Ford表示：“我們認為市場對英鎊的倉位過於悲觀。”

歐元兌美元下跌0.2%至1.17893，週三對美聯儲聲明作出膝跳反應曾觸及2021年6月以來最高點1.19185。

挪威克朗兌美元下跌0.5%。此前挪威央行降息25個基點至4.0%，這是三個月來的第二次降息。該央行暗示利率可能會進一步下調。

其他貨幣方面，美元兌日元上漲0.6%至147.88日元。投資者正密切關注日本央行週五即將公布的政策決定。

市場普遍預計日本央行將維持利率不變，但交易員預計到明年3月底前將加息25個基點，其中今年內實施的概率約50%。

市場聚焦日本自民黨將於10月4日投票選出新總裁，接替因參議院選舉慘敗而提出辭職的首相石破茂。

週四公布數據顯示，新西蘭第二季國內生產總值(GDP)環比下降0.9%，降幅大於分析師和新西蘭聯儲預測的下降0.3%。這令紐元承壓，下跌1.4%，因交易員加大了對新西蘭聯儲放寬政策的押注。

油價週四回落，收盤下跌，交易商仍對美國經濟前景感到擔憂，此前一天美聯儲今年首次降息。布倫特原油期貨下跌0.8%，結算價報67.44美元。美國原油期貨下跌0.8%，結算價報63.57美元。

美聯儲週三將其政策利率下調25個基點，並暗示将在今年剩余时间内稳步降低借贷成本，以应对就业市场疲软的迹象。

Onyx Capital Group董事总经理Jorge Montepeque称，“他们现在这样做，显然是因为经济正在放缓，美联储正试图恢复增长。”

美国上周初请失业金人数有所下降，扭转了此前一周大幅上升的趋势，但随着劳动力供求均减少，就业市场已经趋软。

全球最大石油消费国美国供应持续过剩和燃料需求疲软也令市场承压。

美国能源信息署（EIA）周三公布的数据显示，上周美国原油库存大幅下降，净进口量创下历史新低，出口量则跃升至近两年最高水平。不过，馏分油库存增加400万桶，市场预期为增加100万桶，这引发了对美国需求的担忧，令油价承压。

俄罗斯财政部宣布一项新措施，旨在保护国家预算免受油价波动和西方针对其能源出口制裁的影响。俄罗斯2024年是仅次于美国的全球第二大原油生产国。

乌克兰表示，其无人机袭击了俄罗斯的一座大型石油加工与石化综合设施以及一家炼油厂，这是其破坏莫斯科油气行业行动升级的一部分。

科威特大臣Tariq Al-Roumi预计美国降息后石油需求会增加，尤其是亚洲市场的需求会增加。

黄金价格周四在获利回吐中下跌，市场对美联储进一步降息的立场进行了评估。此前金价在上一交易日创下历史新高。现货金下跌0.4%，至每盎司3643.40美元。12月份交割的美国期金 收低1.1%，报3678.30美元。上一交易日波动剧烈，现货价格曾短暂触及3,707.40美元的纪录高位，随后从该水平回落。

美元指数上扬了 0.5%，周三，美联储自12月以来首次降息，并为进一步宽松政策敞开大门，但同时也发出有关顽固通胀的警告，使未来政策调整的节奏充满不确定性。美联储主席鲍威尔将这一政策举措描述为应对劳动力市场疲软的风险管理降息，但强调美联储并不急于开始宽松。

Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant说：“鲍威尔关于降息是风险管理措施的言论引起了一些混乱，这种不确定性促使市场出现获利回吐。” “不过，我确实认为黄金的长期看涨趋势依然存在，昨日创下历史新高后的回调属于技术性修正……每次黄金创出新高，都进一步增强了其冲击4,000美元目标的可信度。”

黄金在低利率环境和不确定时期往往表现良好，今年迄今已上涨近39%。与此同时，数据显示，8 月份瑞士对中国的黄金出口比7月份猛增 254%。

在其他金属中，现货白银上涨0.3%，至每盎司41.78美元；铂金上涨1.6%，至1384.95美元；钯金上涨0.5%，至1160.25美元。

美元指数技术分析：

美指周四上涨在97.60之下遇阻，下跌在96.80之上受到支持，意味着美元短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在96.90之上企稳，后市上涨的目标将会指向97.70--98.05之间。今天美指短线阻力在97.65--97.70，短线重要阻力在98.00--98.05。今天美指短线支持在96.90--96.95，短线重要支持在96.50--96.55。

欧元/美元技术分析：

欧美周四下跌在1.1750之上受到支持，上涨在1.1850之下遇阻，意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在1.1845之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1.1740--1.1695之间。今天欧美短线阻力在1.1840--1.1845，短线重要阻力在1.1890--1.1895。今天欧美短线支持在1.1740--1.1745，短线重要支持在1.1695--1.1700。

黄金技术分析：

黄金周四下跌在3627.00之上受到支持，上涨在3673.00之下遇阻，意味着黄金短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果黄金今天上涨在3667.00之下遇阻，后市下跌的目标将会指向3621.00--3602.00之间。今天黄金短线阻力在3666.00--3667.00，短线重要阻力在3692.00--3693.00。今天黄金短线支持在3621.00--3622.00，短线重要支持在3602.00--3603.00。

主要财经数据：

财经大事件:

市场波动：

美股道指收涨0.27%、标普500指数涨0.48%，纳指涨0.94%，均创下历史收盘新高。英特尔(INTC.O)涨22.7%，英伟达(NVDA.O)涨超3%，特斯拉(TSLA.O)跌2%。纳斯达克中国金龙指数收跌1.79%，阿里巴巴(BABA.N)跌超2%，网易(NTES.O)跌4%。

欧洲股市收盘：欧洲主要股指全线收涨，德国DAX30指数收涨1.35%；英国富时100指数收涨0.21%；欧洲斯托克50指数收涨1.62%。

贵金属收盘：受利空的初请数据影响，现货黄金最多跳水逾40美元，最终收跌0.41%，收报3643.75美元/盎司；现货白银在下跌后回升，几乎收复失地，最终收涨0.35%，报41.79美元/盎司。

CWG后市预测：

美元今天短线以逢低做多为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。

美元指数：可以在97.70---96.90的区间下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。

欧元/美元：可以在1.1840---1.1740的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。

英镑/美元：可以在1.3631---1.3505的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。

美元/瑞郎：可以在0.7950---0.7880的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

美元/日元：可以在148.50---147.00的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

澳元/美元：可以在0.6650---0.6595的区间上限卖出，有效破位35个点止损，目标在区间的下限。

美元/加元：可以在1.3820---1.3765的区间下限买入，有效破位35个点止损，目标在区间的上限。

黄金：可以在3667.00---3621.00的区间上限卖出，有效破位20美元止损，目标在区间的下限。

提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。

依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。

建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。

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