Moneta每日新聞：全球石油供應過剩加劇，IEA警告油價或長期下行

國際能源署（IEA）最新月報顯示，全球石油市場正逐步滑向罕見的供過於求格局，過剩原油甚至開始在遠洋油輪上積壓，顯示供需失衡程度或遠超此前想像。隨著中東出口激增，海上運輸量攀至多年高位，各大石油樞紐的庫存有望在未來幾個月顯著上升。IEA警告，若當前趨勢持續，油價或將面臨持續下行壓力。

布倫特原油期貨年內累計下挫約15%。分析人士指出，價格疲軟反映市場對未來需求的擔憂加劇，而海上儲油現象則意味著供應端壓力短期難以緩解。大量船運原油在海上“滯留”，不僅增加儲存成本，也預示後續供應可能集中湧入陸地市場，對價格形成二次衝擊。

IEA在報告中將2026年的全球供應過剩預估上調至每日約400萬桶，創歷史紀錄，較上月預測增加約18%。報告指出，OPEC+成員國正在恢復此前削減的產量，而來自美洲與其他非OPEC產油國的競爭性供應也在同步擴張。該機構表示，隨著生產國為維持財政收入而加快出口，產能釋放的速度已超過需求恢復的步伐。

需求端的動能也出現降溫跡象。IEA略微下調了今年全球石油消費增長預期，稱主要經濟體製造業疲軟、運輸燃料消費趨緩。儘管年初庫存增加速度高達每日190萬桶，但由於部分煉油廠和貿易商出於避險目的大量採購，短期內油價跌幅一度受限。

IEA認為，石油市場將面臨“三重擠壓”：OPEC+產量回升、非OPEC供應激增以及需求增長放緩。這一組合效應可能令2026年成為全球石油史上供應過剩最嚴重的一年。

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