Moneta Markets 10月23日市場分析，美聯儲釋放寬鬆信號，加拿大通脹意外回升

2025年10月23日，美聯儲鮑威爾最新講話強化了美聯儲本月降息的市場預期，他指出美國經濟總體穩定，政策寬鬆空間仍在；加拿大通脹超預期上行，核心物價壓力持續擴大。美元兌加幣匯率對於全球經濟、金融市場和投資者都具有重要意義，特別是北美金融市場。下面我們先從各個維度來分析一下：

美元形勢：美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾近日的講話進一步鞏固了市場對本月內再度降息的預期。儘管美國政府部分關門導致官方數據發佈受阻，鮑威爾表示，從現有資料來看，美國的經濟增長、就業與通脹前景“基本保持穩定”，並未出現實質性變化。他指出，勞動力市場的熱度正逐步降溫，招聘速度放緩，且近幾個月工資漲幅“明顯減弱”。鮑威爾將部分原因歸咎于移民規模下降及勞動參與率受限等結構性問題，這些因素正在削弱就業擴張的動力。在通脹方面，鮑威爾強調，目前的物價走勢仍屬可控範圍。

加幣形勢：加拿大9月整體消費者物價指數（CPI）同比上升2.4%，顯著高於8月的1.9%，也略超市場預測的2.3%。汽油價格雖然仍較去年下降，但跌幅從8月的12.7%收窄至4.1%，從而在年度比對中推高整體物價。與此同時，內生性價格壓力進一步增強。若排除汽油因素，CPI同比升幅擴大至2.6%，高於前值2.4%，顯示價格上行動能正向更多領域擴散。三項核心通脹指標全數高於市場預期，其中CPI中值維持在3.2%，仍高於預估的3.0%；修正均值（trimmed mean）由3.0%升至3.1%；普遍指標（common measure）也從2.5%上升至2.7%。

技術分析：從技術角度來分析，美元/加元維持中性格局，自1.4078高點以來的盤整階段仍在持續。雖然價格有進一步回檔的空間，但只要1.3930支撐位未被有效跌破，整體趨勢仍有機會恢復上行。當前結構表明，自1.3538啟動的升勢正在修復此前自1.4791以來的下跌行情。若匯價能突破1.4078阻力位元，則下一目標將指向1.4312附近。

美元兌加幣匯率受多種因素的綜合影響，包括經濟資料、貨幣政策、全球事件和技術分析。 交易者需密切注意這些因素。 同時提醒所有交易者，外匯市場具有高度的不確定性，匯率可能隨時發生變化。

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