CWG資訊：美聯儲12月降息預期回升，美元上周五維持堅挺；金價反彈受阻於4100之下，後市繼續關注4000的支持力度

CWG Markets市場訊息 2025年11月24日（星期一）：

匯訊摘要：

上周五，儘管聯儲局「三把手」的鴿派言論令12月降息預期有所回暖，但美元指數維持強勁，盤中創近6個月新高，最終收跌0.056%，報100.17；美債收益率全線走低，基準的10年期美債收益最終收報4.068%，對聯儲局政策利率敏感的2年期美債收益率收報3.518%。

黃金上周五企穩上行，盤中早些時候跌逾1%至4023美元/盎司附近，紐聯儲主席威廉姆斯發表鴿派言論，交易員加大對美國12月降息的押注，這為黃金提供支撐，黃金一度回升至4100關口附近，收報4065美元/盎司附近，再度守住4000關口支撐。投資者目光開始轉向俄烏和平前景。

在美國力促俄烏達成和平協議的拖累下，國際原油連續第三個交易日下跌。WTI原油跌至一個月低位，最終收跌1.31%，報57.92美元/桶；布倫特原油最終收跌1.17%，報61.93美元/桶。

前日公布數據與消息：

美元兌日元匯率上周五走軟，主因日本財務大臣對匯市「過度波動」發出強烈警告，暗示可能進行干預，促使交易員對日元空頭部位進行獲利了結。儘管如此，由於上周前期跌幅巨大，日元上周累計仍下跌超過1%。

在更廣泛的市場上，美元整體表現依然強勁，美元指數觸及五個半月新高，並創下六週來的最大單週漲幅。這項強勢主要得益於市場對美國聯準會與其他主要央行（例如日本央行和歐洲央行）政策路徑的預期分歧。

然而美元漲勢上周五受到一定程度抑制。紐聯儲主席威廉姆斯發表鴿派言論，稱聯儲仍可「短期內」降息，重燃市場對12月降息的預期。根據利率期貨市場定價，交易員認為12月降息機率已從一天前的39%大幅升至71%。這一預期限制了美元進一步上行。其他貨幣方面，歐元與英鎊對美元均受壓下跌。歐元區製造業數據疲軟，加上英國在本周預算案公布前經濟表現不佳，均給各自貨幣帶來壓力。整體而言，外匯市場正受到多重力量的拉扯：日本當局的干預威脅、聯儲降息預期的反覆，以及全球主要經濟體增長前景的差異。

油價上周五受壓下行，收市創出一個月新低，兩大指標原油——布蘭特原油及美原油均下跌約1%，上周累計跌幅約3%。此次下跌主要受兩方面因素推動。首要是地緣政治局勢可能緩和。美國正積極推動俄羅斯與烏克蘭達成和平協議，以結束持續三年的戰爭。雖然烏克蘭總統澤連斯基對和平方案表示擔憂，而俄羅斯總統普京則持開放態度，但市場普遍預期，任何形式的和平協議都可能使俄羅斯能夠解除部分出口限制，從而向全球市場釋放更多石油供應。這項預期恰巧與美國對俄羅斯兩大石油公司（俄油及盧克石油）的新制裁生效日重合，但市場開始懷疑這些制裁的實際效力，進一步減輕了對供應緊張的擔憂。

另一個施壓油價的因素是宏觀經濟環境。美元匯率走強至6個月高位，使得以美元計價的原油對其他貨幣持有者來說更加昂貴，抑制了需求。同時，美國利率前景的不確定性持續存在，儘管市場對12月降息的預期升溫，但這種不確定性總體上抑制了投資者的風險偏好，對包括原油在內的大宗商品市場構成壓力。

金價上周五經歷震盪後最終企穩，早盤金價一度下跌逾1%，但隨後在紐約聯儲主席威廉姆斯發表鴿派言論後收復失地。威廉姆斯表示，聯儲局仍可在「短時間內」降息而不會危及通脹目標，這番表態為金市多頭提供支撐。

受此影響，市場對聯儲降息的預期急劇升溫。交易員目前認為聯儲在12月會議降息的概率已從早前的40%大幅攀升至74%。這一預期的變化也成為當日華爾街主要股指上漲的主要推力。

儘管如此，聯儲局內部並非全然鴿派。達拉斯聯儲主席洛根就維持鷹派立場，呼籲利率應「在一段時間內」維持不變。分析師指出，黃金市場正密切關注股市表現。 如果股市因風險偏好增强而持續走強，可能會分流資金，給金價帶來下行壓力。 此外，由於利率環境波動，上周亞洲主要市場的實物黃金需求持續疲軟，抑制了金價的潜在漲幅。

最終，現貨黃金持穩於每盎司4086.57美元，上周小幅上漲0.1%。 其他貴金屬中，白銀小幅下跌，鉑金和鈀金則微幅收漲。

美元指數技術分析：

美指上週五上漲在100.40之下遇阻，下跌在99.95之上受到支持，意味著美元短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果美指今天上漲在100.40之下遇阻，後市下跌的目標將會指向99.95--99.75之間。 今天美指短線阻力在100.35--100.40，短線重要阻力在100.55--100.60。 今天美指短線支持在99.95--100.00，短線重要支持在99.75--99.80。

歐元/美元技術分析：

歐元/美元上週五下跌在1.1490之上受到支持，上漲在1.1555之下遇阻，意味著歐元/美元短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果歐元/美元今天下跌在1.1485之上企穩，後市上漲的目標將會指向1.1550--1.1580之間。 今天歐元/美元短線阻力在1.1545--1.1550，短線重要阻力在1.1575--1.1580。 今天歐元/美元短線支持在1.1485--1.1490，短線重要支持在1.1455--1.1460。

黃金技術分析：

黃金上週五下跌在4023.00之上受到支持，上漲在4102.00之下遇阻，意味著黃金短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果黃金今天下跌在4040.00之上企穩，後市上漲的目標將會指向4118.00--4149.00之間。 今天黃金短線阻力在4117.00--4118.00，短線重要阻力在4148.00--4149.00。 今天黃金短線支持在4040.00--4041.00，短線重要支持在3993.00--3994.00。

主要財經數據：

國際假期預告：

財經大事件：

市場波動：美國股市收盤：美股三大指數全線上漲。 道指漲1.08%，標普500指數漲0.98%，納指漲0.88%。 大型科技股漲跌互現，穀歌（GOOGL.O）漲超3%，英特爾（INTC.O）漲超2%，蘋果（AAPL.O）漲近2%，亞馬遜（AMZN.O）漲超1%，甲骨文（ORCL.N）跌超5%，奈飛（NFLX.O）、微軟（MSFT.O）、AMD（AMD.O）、特斯拉（TSLA.O）跌超1%，英偉達（NVDA.O）跌近1%。 熱門中概股多數上漲，納斯達克中國金龍指數收漲1.23%。

歐洲股市收盤：歐洲主要股指漲跌不一，德國DAX30指數收跌0.8%； 英國富時100指數收漲0.13%； 歐洲斯托克50指數收跌0.98%。

貴金屬收盤：現貨黃金盤中跌超1%後一度轉漲，但尾盤再度走弱，最終收跌0.28%，報4065.9美元/盎司，且錄得本月來首次周度下跌； 現貨白銀最終收跌1.13%，報50.04美元/盎司。

CWG後市預測：

美元今天短線以逢高做空為主，破位止損，有盈利30個點以上就設好止贏，在美國開市前撤出所有沒有成交的掛單。 本策略適合保證金，實盤可作參攷。

美元指數：可以在100.40---99.80的區間上限賣出，有效破位20個點止損，目標在區間的下限。

歐元/美元：可以在1.1580---1.1485的區間下限買入，有效破位30個點止損，目標在區間的上限。

英鎊/美元：可以在1.3155---1.3055的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

美元/瑞郎：可以在0.8105---0.8010的區間上限賣出，有效破位30個點止損，目標在區間的下限。

美元/日元：可以在157.25---155.85的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

澳元/美元：可以在0.6485---0.6430的區間下限買入，有效破位30個點止損，目標在區間的上限。

美元/加元：可以在1.4150---1.4070的區間下限買入，有效破位30個點止損，目標在區間的上限。

黃金：可以在4148.00---4040.00的區間下限買入，有效破位20美元止損，目標在區間的上限。

提醒大家注意一下，如果當天策略首先達到預期的平倉目標，求穩的投資者可以放弃當天的操作計畫。 投資者在實際執行本策略的時候，可以提前5--10個點開始佈置相應的倉位，但止損的價位應該不折不扣的執行。 依據本策略做單，當有30個點以上的盈利的時候請做好平價保護，也可以獲利了結，千萬不要讓盈利單變成虧損單。

建倉標準：風險承受能力在20%以下，每2000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力在20%--50%之間，每1000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力超過50%以上，每1000美元做單0.2--0.3手就可以。

本文所含內容及觀點僅為一般資訊，並未有將您的投資目標、財務狀況和投資需求考慮在內。 任何引用歷史價格波動或價位水准的資訊均基於我們的分析，並不表示或證明此類波動或價位水准有可能在未來重新發生。 部分研究報告預測僅代表分析師個人觀點，不作為投資建議，敬請廣大用戶者理性投資，注意風險。 如果您有任何疑問，請尋求獨立顧問的建議。