美伊戰爭進入關鍵周，地緣政治格局正發生根本性位移

【圖一：美伊戰爭示意圖】

隨著美伊戰爭進入關鍵周，地緣政治格局正發生根本性位移。川普對北約傳統盟友體系的公開決裂、伊朗高層拉裡賈尼殉職後的報復升級，以及美軍戰略資產「福特號」暴露的後勤危機，共同將全球推向一個缺乏協調、極度動盪的新戰時狀態。

本周最顯著的政治訊號是川普對北約（NATO）及亞太盟友（日、韓、澳）的最後通牒。

l 美國退出北約的威懾：川普公開表示「不再需要也不再渴望」盟友協助，並宣稱可繞過國會退出北約。這標誌著二戰後維繫西方集體安全的基石出現實質性裂痕。

l 盟友的集體避險：法國、德國、加拿大及荷蘭一致表態不參與軍事行動，反映出歐洲國家在能源依賴與區域穩定間選擇了「戰略自主」，拒絕被捲入美以對伊的「無限戰爭」。

伊朗政權在痛失兩名高官後，正式關閉了談判大門，新任最高領袖穆傑塔巴不僅駁回議和提案，更強硬要求美以支付戰爭賠償。伊朗已為關鍵職位指定替代人選，顯示其已做好政權體系「戰時常態化」的準備。伊朗對沙特（單日100架無人機）與阿聯（彈道導彈與無人機混編）的襲擊規模創下新高，目標精確指向中東能源基礎設施。這不僅是軍事報復，更是試圖透過能源窒息來瓦解西方國家的支持意志。

【圖二：布蘭特原油H1小時分析圖】

布蘭特原油連續四日收於$100以上，創下三年多來新高。能源價格已不再受供需基本面驅動，而是完全取決於霍爾木茲海峽恢復規則的喪失，伊朗議長明確表示「海峽不會恢復到戰前狀態」。這意味著即便戰爭結束，未來的全球能源物流成本將包含長期的高額安全溢價與保險費。

筆者分析：

1. 能源與通膨：隨著能源成本持續向消費端傳導，美聯儲（Fed）在利率決策上面臨「抗通膨」與「防衰退」的極限兩難。

2. 地緣資產避險：由於美國與盟友的裂痕，傳統的「美元避險」正部分轉向具有抗審查屬性的加密資產（BTC）及黃金。

3. 軍工版塊的分化：市場關注點從重型進攻武器轉向反無人機系統與高效率修復與後勤相關產業。

【圖三：黃金H1小時分析圖】

黃金H1出現明確破位下跌，價格跌破原本整理區間（5000）後加速下行，直接下探至4900下方，並測試4800–4850區間支撐。整體結構已由震盪轉為空頭趨勢延續，低點不斷下移，短線屬於弱勢格局。

從MACD分析：

MACD明顯在零軸下方擴散，柱狀體持續放大，且快慢線向下發散，代表空頭動能強勢釋放中。目前尚未看到明顯背離或止跌訊號，顯示市場仍處於空方主導的趨勢段，而非單純回檔。

筆者建議：

下方重點關注4800支撐區，若失守，行情可能進一步延伸至4750–4700；上方壓力則落在4900與5000，若反彈無法站回4900，上方仍屬壓力區。操作上短線維持反彈偏空思路，除非價格重新站穩5000，否則整體趨勢仍以空頭延續看待。

壓力位置1：5000

支撐位置1：4900

支撐位置2：4800

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