Mohicans markets：關注澳洲聯儲公佈決議 美國8月PMI數據

風險事件：

17:00 英國央行行長貝利和三名貨幣政策委員會成員將面對國會議員關於通脹和利率前景的質詢。道明證券表示，這是他們給出暗示的最後機會，因為市場對英國央行9月加息50個基點還是75個基點猶豫不決。

22:00 加拿大央行公佈利率決議。富國銀行預計加拿大央行將加息75個基點，並將在9月份之後放慢加息步伐，只會在第四季度末將政策利率上調至3.75%。

22:00 克利夫蘭聯儲主席梅斯特發表講話。梅斯特日前傾向於在2023年初將聯邦基金利率提高到4%以上，且不認為美聯儲明年會降息。

23:55 美聯儲副主席佈雷納德發表講話。投資者可留意佈雷納德的講話是否包含美國通脹、經濟前景以及美聯儲加息預期。

次日0時 EIA將公佈月度短期能源展望報告。上月的報告略微下調今年美油價格預期，上調布油價格預期，同時下調明年美、布兩油價格預期。

次日0:35 美聯儲副主席佈雷納德將就美國經濟前景發表講話。投資者可關注佈雷納德對美國經濟能否在本輪緊縮週期下避免“硬著陸”的評估，以及她對通脹前景的展望。

次日1:00 蘋果公司舉行秋季新品發佈會。

次日2:00 美聯儲公佈經濟狀況褐皮書。上一份褐皮書顯示，五個地區的聯繫人表示擔心衰退風險增加，所有地區均出現價格大幅上漲。 報告地區的未來經濟增長前景大多為負面。聯繫人指出，預計未來6至12個月需求將進一步減弱。

次日4:30 美國至9月2日當周API原油庫存公佈。前值錄得增加59.3萬桶，對原油形成了一定利空。

全球視點-主要市場行情一覽

週三(9月7日)亞市早盤，美元指數交投於110.22附近；美元週二攀升，盤中一度再刷新二十年高位至110.57，美國上月非製造業活動指數從7月的56.7小幅升至56.9，這是經歷了三個月下降後連續第二個月上升，強化了美國沒有陷入衰退的觀點，歐元和對匯率敏感的日元兌美元進一步重挫；金價從盤中稍早觸及的一周高位回落；原油下跌超2%，因更多的加息和新冠封控措施將削弱燃料需求的前景重燃市場擔憂，扭轉了OPEC+自2020年以來首次削減產量目標帶來得兩天漲勢。

貴金屬

金價週二從盤中稍早觸及的一周高位回落，受主要央行將激進收緊貨幣政策的預期推動，美元和美債收益率攀升。本周的焦點將是週四的歐洲央行會議，預計該央行將加息75個基點。

聯邦基金利率期貨目前認為，美聯儲在9月20-21日的政策會議上加息75個基點的可能性為73%。 道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali表示：“令市場承壓的沒有幾種力道，所有這些都與未來一年全球貨幣政策的前景有關。”

美元跳漲至20年最高，此前數據顯示，由於訂單增長和就業強勁，美國服務業8月份連續第二個月回升，同時供應瓶頸和價格壓力有所緩解。由於預期美聯儲將繼續加息，指標美國國債收益率升至6月以來最高。更高的美債收益率提高了持有非孽息黃金的機會成本。

原油

油價週二下跌，因更多的加息和新冠封控措施將削弱燃料需求的前景重燃市場擔憂，扭轉了OPEC+自2020年以來首次削減產量目標帶來得兩天漲勢。

由於勞動節假期，美國原油自周日以來一直在未結算的情況下進行交易。路孚特Eikon數據顯示，美國原油價格比週一通常的結算時間的價格下跌了2%以上。

石油經紀商PVM的Tamas Varga說：“市場上現在有OPEC+的消息，焦點暫時轉移到經濟和通脹的擔憂上，其中兩個相關因素是全球新冠蔓延和週四的歐洲央行利率決定。”

美元因美國服務業數據好於預期而上漲約0.6%，也對油價造成壓力。服務業活動數據助長了對美聯儲將繼續加息的預期，這可能引發經濟衰退並使燃料需求下降。 歐盟外交政策負責人週一表示，他對迅速恢復伊朗核協議不抱希望。

OPEC+週一決定將10月份的產量目標削減10萬桶/日。會議召開前，油價在上周五上漲，會議結果發佈後亦走高。

由於勞動節假期，美國石油協會(API)和能源資訊署(EIA)的周度庫存報告將在週三和週四發佈，比平時晚一天。

外匯

美元週二攀升，此前一份關於美國8月服務業的報告強化了美國沒有陷入衰退的觀點，歐元和對匯率敏感的日元兌美元進一步重挫。美元指數上漲0.547%，此前美國供應管理協會(ISM)表示，上月非製造業活動指數從7月的56.7小幅升至56.9，這是經歷了三個月下降後連續第二個月上升。

路透調查的經濟學家此前預測，非製造業指數將降至54.9。ISM上周的製造業調查顯示，與其他主要經濟體相比，美國製造業活動在8月穩步增長。

機構貨幣觀點

1.華爾街“大空頭”：對美國企業盈利前景更加悲觀 

摩根士丹利首席美國股票策略師、華爾街“大空頭”Mike Wilson對美國企業的盈利前景感到更加悲觀。即使沒有經濟衰退，美國企業在2023年的收入也會下降3%。這位分析師還表示，隨著投資者對美國企業第二季度業績優於預期的樂觀情緒消退，美國股市將跌至新低。本輪熊市的低點可能會在今年第四季度到來。預計標普500指數至少會跌至3400點，比當前水準低約13%；如果出現經濟衰退，則會跌至3000點。此外，由於能源危機惡化和歐洲央行立場強硬，歐洲地區企業利潤率也將承壓。但若通脹見頂，將在今年剩餘時間幫助支撐股市

2.特拉斯的能源應對計畫將耗資約2000億美元

英國新任首相利茲·特拉斯今日向全國發表就職演說，承諾將提供一攬子支持措施，以幫助緩解能源帳單上漲帶來的痛苦。在這位新領導人接替鮑裏斯？詹森之際，英國正面臨嚴峻的經濟逆風，數百萬英國人可能由於高昂的能源價格在今年冬天陷入貧困。她表示，本周將針對能源危機作出行動，她的團隊目前正在起草一項可能耗資1700億英鎊（1970億美元）的經濟干預計畫，耗資超過英國GDP的5%，也超過了英國國家醫療服務系統預算，以解決英國家庭的平均天然氣和電力帳單，並降低企業成本

3.駿利亨德森美國創業基金：歐佩克+減產讓石油需求成為市場焦點

駿利亨德森美國創業基金分析師Noah Barrett表示，昨日歐佩克+減產10萬桶/日的決定有點出人意料。這對全球供應平衡影響不大，但發出了一個重要信號——歐佩克+正在密切關注石油需求，並試圖控制供應以維持油價的底線。此前，幾個國家（尤其是美國）已經呼籲歐佩克+增加供應。一個月前油價的微弱漲幅現在已經被抹去，所以歐佩克+顯然在發出他們“不會屈服於外部要求”的信號。展望未來，可以預期全球需求指標將推動油價繼續波動

4.義大利頒佈節能新規 縮短冬季供暖時間降低供暖溫度

義大利生態轉型部發佈規定，要求該國各地將冬季室內供暖時間縮短15天，溫度降低1度，日供暖時間減少1小時，以達到歐盟節約15%天然氣用量的要求，應對俄羅斯可能中斷天然氣供應。生態轉型部預計，包括使用非天然氣燃料發電和減少供暖在內的節能措施可減少總計53億立方米天然氣用量。再加上天然氣用戶自覺節能，義大利可以達到歐盟提出的從今年8月至2023年3月減少15%天然氣用量的要求，即82億立方米天然氣

5.標普全球市場情報首席商業經濟學家ChrisWilliamson評美國8月Markit服務業PMI終值

與此同時，就業增長有所降溫，因為在需求下降和前景不確定的情況下，企業越來越不願擴張，這將進一步抑制未來幾個月的增長。調查的一個積極方面是，投入成本通脹大幅下降，這應有助於在未來幾個月緩和CPI的增長，儘管增速仍居高不下

6.ISM非製造業商業調查委員會主席Anthony？

Nieves：根據服務業PMI顯示，有14個行業報告錄得增長。該綜合指數繼2020年4月和5月兩個月的萎縮之後，連續第27個月增長。在過去151個月裏，除了兩個月以外，服務業繼續以較快的速度增長。由於商業活動、新訂單和就業的增加，8月份服務業略有增長。根據商業調查委員會受訪者的意見，供應鏈、物流和成本部分改善；然而，材料短缺仍然構成挑戰。儘管勞動力市場受限，但就業情況略有改善

7.巴克萊：特拉斯的能源帳單凍結計畫或意味著英國通脹已見頂

巴克萊、Berenberg和彭博經濟研究的經濟學家表示，如果英國首相特拉斯推進其凍結家庭和企業能源帳單費用的計畫，那麼英國的通脹率可能已過峰值。特拉斯控制電力和天然氣價格的一攬子計畫將對英國經濟產生全面影響，並可能會得以把通脹率控制在7月份的10.1%。上述預測凸顯了遏制生活成本壓力激增對英國前景的重要性。通過暫停公用事業費的上調，政府可以控制消費價格中上行壓力最大的組成部分，讓消費者和投資者都有喘息的空間，以適應其他推高商品和服務成本的壓力

8.機構分析：美聯儲長期追求的中性利率是難以捉摸且變幻不定的

機構指出，美聯儲對中性利率的描述正在發生變化。作為一個抽象概念，中性利率是無法直接衡量的。如果美聯儲對中性利率估值過低，美聯儲的政策可能會比想像中對經濟造成更大刺激；而如果估值過高，政策則會更具有限制性。兩者都可能導致破壞性的政策錯誤。在美聯儲7月份加息75個基點至2.5%後，鮑威爾表示這符合美聯儲對長期中性利率的估值。然而，對中性利率的估值存在很大差異。只有39%的經濟學家認為2.5%達到了中性水準，其餘經濟學家的估值在2%-3.75%之間。美國前財長薩默斯曾表示，鑒於當前的高通脹，2.5%的利率遠未接近中性水準，中性利率應比當前利率水準至少高50個基點

9.北馬其頓提出3億歐元計畫，以克服今年冬天的能源危機

北馬其頓總理科瓦切夫斯基6日向安理會提交了政府應對能源危機的方案。該國正在尋找方法應對冬季來臨前的高油價和高電價。據估計，該計畫僅在今年冬天就將耗資3億歐元，但沒有設想限電。北馬其頓總理稱，根據計畫，國有電力生產商ESM今年將增加25%的發電量，前一天，他訪問了索非亞，在那裏得到了保證，將在2023年3月31日之前獲得一定數量的電力。9月2日，北馬其頓、塞爾維亞和阿爾巴尼亞決定成立一個工作組，以應對能源危機的後果，這是開放巴爾幹倡議的一部分。

10.法國最大的鋁冶煉廠減產22% 以應對電力成本飆升

法國最大的鋁冶煉廠Aluminium Dunkerque週二表示，將減產22%，以應對不斷飆升的能源價格。與此同時，其他冶金企業的工會報告稱，計畫控制產量並調整工作時間。由於俄羅斯天然氣供應下降導致電力成本飆升，損害了能源密集型行業的利潤率，歐洲各地的企業紛紛降低產量。Aluminum Dunkerque首席執行官Guillaume de Goys表示，這將通過關閉54個電解槽，並降低其他電解槽的強度來實現

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