英國央行第13次加息，利率上升給英國市場帶來風險

在本周的數據顯示出令人驚訝的頑固通脹之後，英國央行周四6月22日將利率提高了50個基點。支持連續第13次加息的決定使英國商業銀行的主要借貸成本達到5%，為2008年4月以來的最高水平。

金融市場目前預計，英國央行的基準利率將在年底左右達到6%——這是二十年來未見的水平——控制物價上漲的鬥爭將更加激烈。

這對於超過200萬英國抵押貸款持有人來說是個壞消息，他們在今年和明年被迫再融資時，正準備迎接每月抵押貸款賬單的急劇增加。

執政的保守黨議員傑克·貝里周二在議會表示：「人們非常擔心所謂的抵押貸款炸彈即將爆炸。」他建議政府應介入，為借款人提供救濟。貝瑞補充道：「如果我們現在不幫助這些家庭，那麼如果他們失去了家園，我們為幫助他們而花費的所有其他資金都將被浪費。」

較高的抵押貸款利率可能會抑制消費者支出，並增加英國經濟進一步放緩的可能性，而迄今為止，英國已成功擺脫了衰退。

周三官方數據顯示，英國5月份通脹率維持在8.7%，超出了通脹預期，英國央行別無選擇，只能加息。與美國和歐洲的趨勢相反，核心通脹——剔除不穩定的食品和能源成本，更好地衡量價格的基本趨勢——上個月上升，觸及7.1%的31年來新高。英國央行的總體通脹目標是2%。

利率上升給市場帶來風險

通脹數據給蘇納克(Rishi Sunak)帶來了壓力，他承諾今年將通脹率減半至5%左右，這是他向選民做出的五項承諾之一。

利率上升導致抵押貸款支付增加，也使英國看似棘手的生活成本危機變得更加嚴重。

英國抵押貸款的平均期限比美國短得多，其中兩年期和五年期修復最為常見。許多抵押貸款持有人今年要為貸款再融資，明年在利率低得多且抵押貸款利率接近1%或2%時購買房屋。

根據數據，本周平均兩年期固定利率抵押貸款成本上漲超過6%，為12月初以來的最高水平。

根據財政研究所的數據，如果利率保持在這一水平，與2022年3月相比，家庭平均每月在抵押貸款上的支出將增加近280英鎊。30-39 歲的人將多付近360英鎊。

感受到壓力的家庭數量只會增加。據英國財政部稱，約有80萬筆固定利率抵押貸款將於今年下半年到期。明年還有160萬筆抵押貸款需要再融資，而且利率要高得多。

經濟學家在一份報告中表示，市場利率的最新走勢表明，英國抵押貸款人的悲觀前景變得更糟。如果利率變動符合預期，英國家庭將面臨長期且歷史性的抵押貸款緊縮。

房價將進一步下跌

抵押貸款利率的最新飆升將影響購房需求，並最終影響房價。有分析表示：到目前為止，儘管焦慮程度正在上升，但房地產市場的行為尚未發生實質性變化。預計今年全國房價將下跌 5%，明年再下跌 5%。

房地產市場將受到加薪的支持——加薪實際上已成為英國通脹和利率的主要推動因素。

疫情期間家庭積累的儲蓄以及很大一部分房主完全擁有自己的住房是其他緩解因素。銀行也更有可能採取克制措施，與難以還款的借款人合作。

有分析指出：我認為我們不會看到取消抵押品贖回權和收回房產的浪潮，這可能會開始更大幅度地推低價格，銀行將會給予寬容。

數據顯示，只有約30%的英國家庭擁有抵押貸款，低於20世紀90年代的40%。分析表示，貸款期限也從25年轉向35年或40年，這有助於限制利率上升對買家需求的拖累。

凱投宏觀預測，房價在2022年8月的峰值到2024年之間將下降12%。如果利率必須在更長時間內保持較高水平以抑制通脹，房價可能會大幅下跌。如果抵押貸款利率幾年內保持在6%，房價可能會下跌25%。