現貨黃金創五周半新低！美聯儲鷹派再添底氣

周一(8月14日)，現貨黃金價格刷新7月7日以來低點至1907.84美元/盎司，美元維持看漲格局。上周公布的美國7月生產者價格略高於預期，投資者預計即將公布的美聯儲7月會議紀要將維持鷹派基調。

北京時間20:20，現貨黃金下跌0.29%至1908.20美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌0.33%至1940.1美元/盎司；美元指數上浮0.18%至103.045，盤中創7月7日以來新高至103.062。

上周五(8月11日)公布的數據顯示，由於服務成本以近一年來最快的速度反彈，美國7月份生產者價格漲幅略高於預期。這可能無法說服美聯儲在9月份維持利率不變。市場等待即將在周三(8月16日)公布的美聯儲7月會議紀要。

ActivTrades高級分析師Ricardo Evangelista表示：「隨着上周公布的美國7月生產者價格略高於預期，美聯儲加息周期結束的確定性已經部分消失。」

悲觀主義者們相信，要全面回歸美聯儲2%的通脹目標，就需要經濟衰退和大量失業來冷卻持續的物價上漲。一些經濟學家預計，美國失業率將從目前的3.5%躍升至5%以上——數百萬人失業——可能就是必須付出的代價。

LPL Financial首席全球策略師昆西·克羅斯比(Quincy Krosby)表示：「最新的生產者價格指數報告為美聯儲鷹派提供了更多彈藥來主張再次加息。」

道明證券的經濟學家，由於鮑威爾先生很可能會在8月底的傑克遜霍爾年會和9月份政策會議上繼續上演老套路敘事方式，因此存在利率進一步走高的重大風險。如果數據保持穩定，黃金有可能跌至1900美元下方的技術支撐位。

觀察家：沒有那麼悲觀

確實，一些主要的價格指標長時間呈現出頑固性。剔除食品和能源的個人消費支出價格指數依然超過4%——遠高於2%目標。一些政策制定者將這一事實視為通脹目標回歸速度緩慢的證據。

但到目前為止，通脹並未對就業市場或經濟產出造成明顯損害。越來越多的經濟學家——包括美聯儲自己的工作人員——預測美國將擺脫衰退。

美聯儲理事沃勒對此解釋道：大流行時期的封鎖給經濟造成了如此多的極端壓力，以至於簡單地恢復正常(例如對工人的需求)就可以讓價格上漲降溫，而不會對就業或經濟增長造成太大損害。

亞特蘭大聯儲助理副主席兼首席通脹觀察員布倫特·邁耶(Brent Meyer)在一份報告中表示，通向2%通脹的道路實際上可能是平坦的，而不是像許多人此前紛紛預測的那樣充滿挫折和艱難選擇。

邁耶表示，剛剛發佈的7月份消費者價格指數報告顯示，通脹範圍縮小，其步伐放緩。他認為這種趨勢可能會持續下去，「如果這種情況繼續下去，我們有可能很快完成最後一英里。」

ACY Securities首席經濟學家克利福德·貝內特(Clifford Bennett)表示：「美元似乎正在走強，暗示即便美聯儲不再加息，商業利率和債券收益率可能會繼續走高。7月美聯儲會議紀要料明顯偏強硬，因此金價可能仍面臨壓力，或跌至1900美元，甚至1880美元。」

明年二季度降息

鑒於美聯儲在降低通脹方面已經取得的進展，並且失業率沒有顯著上升，他們確實處在「史無前例」的階段，但這對於希望能夠在不讓工人付出沉重代價的情況下，將通脹拉回2%目標的官員來說是個好消息。

高盛公司在上周末發佈的最新分析報告中對美聯儲政策前景持鴿派傾向，預計美聯儲不會再加息，並預計美聯儲將從2024年第二季度開始降息。

高盛分析師卡爾-金塔尼利亞(Carl Quintanilla)預計，美聯儲(開始放鬆貨幣政策后)將每個季度降息25個基點。她同時還預測，在決策層認為通脹問題不太可能捲土重來的情況下，美聯儲會加快降息速度。

現貨黃金短線下看1871美元

日線圖上看，金價處於自1987美元開啟的下行C浪中，下方支撐看向61.8%目標位1871美元。C浪是自2082美元開啟的下行(ii)浪的子浪。