利空英鎊！調查顯示通脹預期明顯下降，英銀結束加息周期預期升溫

英國央行和諾丁漢大學進行的一項定期調查顯示，英國企業的通脹預期已明顯下降。英國央行的月度決策者小組(DMP)調查發現，英國財務主管對未來一年CPI通脹的預期從7月份的5.4%降至8月份的4.8%。

這項針對英國中小企業和大型企業首席財務官的調查還發現，今年前三個月的產出價格通脹率預計為4.9%，低於前三個月的5.2%。

這項調查受到英國央行貨幣政策委員會(MPC)的密切關注，並將增強人們對英國央行即將結束加息周期的預期，因為人們預計英國通脹將在年底前大幅下降。

貨幣政策委員會特別擔心的是，工資-價格螺旋式上升會使通貨膨脹長期處於高位，在這種情況下，工人要求提高工資，企業以提高價格作為反應。如果企業和工人的通脹預期較低，那麼這種周期演變的可能性就會大大降低。

DMP的調查顯示，在截至8月份的三個月里，已實現的產出價格通脹率保持在7.4%。8月份的單月數據也為7.4%，比7月份低0.4個百分點。8月份企業當前的CPI指數為7.8%(低於7月份的8.4%)。

8月16日，在DMP調查窗口期間，英國國家統計局發佈的最新數據顯示，年CPI通脹率從7.9%降至6.8%。

調查結果公布一天前，英國央行行長貝利對國會財政特別委員會表示，央行已接近可以暫停加息周期的臨界點。上述言論促使英國債券收益率和英鎊雙雙回落。

DMP的調查結果將支持貝利的建議，即英國通脹將在未來幾個月繼續穩步下降，證明加息周期即將暫停。

市場對英國央行9月加息25個基點仍有充分預期，但貝利的言論和DMP調查結果給11月是否會再次加息打上了問號。

CIBC資本市場的分析師Jeremy Stretch表示：「英國央行決策者小組對CPI假設的緩和進一步拖累了最終利率預期。我們仍然認為利率將達到5.50%的峰值，自9月6日以來，終端利率已經在8個基點左右。然而，由於終端利率目前仍保持在5.62%，因此仍有放緩的空間，這將拖累英鎊估值。」

英國央行已經表示，準備在較長一段時間內將利率維持在較高水平，因為它認識到，最遲到2025年，通脹可能只會回落到2.0%的目標水平。

北京時間9月8日13:41，英鎊兌美元報1.2497/98