MHMarkets ：2023年12月15日-基本面提醒

09:30 中國70個大中城市住宅售價月報

10:00 中國11月社會消費品零售總額年率、中國11月規模以上工業增加值年率

17:00 歐元區12月製造業PMI初值

17:30 英國12月製造業及服務業PMI

22:15 美國11月工業產出月率

22:45 美國12月Markit製造業PMI初值、服務業PMI初值

市場概覽

全球市場走勢複盤

週四，市場繼續消化美聯儲的鴿派立場，美債收益率延續跌勢，10年期美債收益率跌破4%關口，最終收報3.923%，刷新7月以來最低水準；對美聯儲政策利率更敏感的兩年期美債收益率收報4.386%。

隨著歐英央行雙雙反擊市場的降息預期，與美聯儲的態度形成鮮明對比，歐元兌美元和英鎊兌美元均漲超1%。美元指數最深跌至101.77，創8月10日以來新低，最終收跌1%，報101.95。

現貨黃金受到美債收益率和美元走低的支撐，一度站上2040美元關口，觸及10日新高，最終收漲2.26%，報2024.26美元/盎司；現貨白銀收漲4.65% ，報23.81美元/盎司。

由於2024年全球需求前景略有改善以及美元貶值，國際原油繼續反彈。WTI原油最終收漲2.54%，報71.78美元/桶；布倫特原油收漲2.76%，報76.81美元/桶。

美股三大股指尾盤逐步收復跌幅，道指收漲0.43%，納指收漲0.19%，標普500指數收漲0.27%。特斯拉(TSLA.O)漲4.9%，Arm(ARM.O)漲7.8%，Adobe(ADBE.O)跌超6%。納斯達克中國金龍指數收漲1.1%，京東(JD.O)漲3.7%，蔚來汽車(NIO.N)漲近6%，阿裡巴巴(BABA.N)漲1.4%。

歐股主要股指普遍收漲。歐洲斯托克50指數收漲0.2%，德國DAX30指數收跌0.08%，英國富時100指數收漲1.33%。

市場熱點

1、美國11月零售銷售月率錄得0.3%，為今年9月以來新高，高於市場預期-0.1%。美國至12月9日當周初請失業金人數錄得20.2萬人，為10月14日當周以來新低，低於市場預期22萬人。

2、亞特蘭大聯儲GDPNow將美國第四季度GDP增速從1.2%上調至2.6%。

3、英國央行將基準利率在5.25%不變，符合市場預期。英國央行行長貝利：不能說利率已經達到峰值，現在開始猜測降息還為時過早。交易員減少英國央行降息預期，現在完全定價首次降息將在明年6月而非5月進行，預計到2024年12月將降息107個基點。

4、歐洲央行維持三大利率不變，符合市場預期。歐洲央行行長拉加德：不應因通脹下降而放鬆警惕，根本沒有討論過降息。知情人士：歐洲央行大體上一致認為，降息時間將晚於金融市場目前的預期。

5、IEA月報：將2023年全球石油需求增長預測下調9萬桶/日至230萬桶/日。將2024年全球石油需求增長預測上調13萬桶/日至110萬桶/日，原因是改善了GDP前景。

6、倫敦金屬交易所（LME）稱，英國政府對俄羅斯的新制裁可能會在某種情況下阻止個人和實體從該所倉庫提取俄羅斯金屬。儘管英國公佈的立法中未提及鈀金，但擔憂情緒仍推動鈀金大漲近12%。

7、日本內閣官房長官松野博一：向日本首相岸田文雄遞交了辭呈，以避免拖延政府工作。但不打算辭去國會議員職務。

8、歐洲理事會主席蜜雪兒：歐盟決定與烏克蘭和莫爾達瓦開啟入盟談判。

9、美國國會通過價值8860億美元年度國防授權法案。

10、美國證交會主席根斯勒拒絕透露是否會批准比特幣現貨ETF。他表示，SEC正在評估8-12只現貨比特幣ETF。其重申對加密貨幣缺乏足夠監管的擔憂。

機構觀點

01

德意志銀行

【德意志銀行：美聯儲似乎樂於讓市場如願】

德意志銀行表示，美聯儲似乎並不關心金融市場有多寬鬆，他們看到了通脹回落的進展，並樂於公佈他們的預測，讓市場隨心所欲。該行駐悉尼的宏觀研究主管Tim Baker表示，有一種相當普遍的觀點認為，隨著債券和股市的反彈，美聯儲可能會擔心金融狀況過於寬鬆，因此可能會有動機稍微採取一些措施，哪怕只是為了防止金融狀況最終破壞反通脹的進展。但最終沒有得到美聯儲的任何回應。Baker補充稱，幾乎所有G10國家，至少從人均角度來看，都接近衰退，他並不相信美國能夠繼續逆市而行。如果美國經濟增長引擎在2024年熄火，那麼股市將下跌，美元將提供避險吸引力。

02

摩根大通

【摩根大通：歐洲央行未能發出足夠鴿派的資訊】

摩根大通私人銀行全球外匯策略主管Samuel Zief表示，一直認為，歐洲央行更有可能在本輪降息週期中領先于美聯儲，因為通脹放緩的進程正在加快，甚至快於美國，而經濟增長卻明顯疲軟。但歐洲央行沒有發出比美聯儲更加鴿派的資訊。歐洲央行繼續發出加息已經結束的信號，但其經濟預測顯示，沒有理由急於採取限制性較弱的政策。Zief預計，到2026年，核心通脹率仍將高於該行2%的目標，而經濟增長有望從現在開始回升。我們最終預計，歐洲央行和美聯儲都將在2024年轉向降息，但不確定哪家央行最終會首先開始降息。

03

巴克萊

【巴克萊經濟學家：現在預計美聯儲2024年將降息三次 每次降息25個基點】

在美聯儲12月13日的會議後，巴克萊經濟學家調整了對美聯儲貨幣政策的預測，現在預計明年將降息三次、每次25個基點，從6月份開始，每隔一次會議就會降息一次。此前該行預計美聯儲僅在2024年12月降息一次。Marc Giannoni和Jonathan Millar說，調整預測是基於“意外疲軟的PPI資料及其對PCE通脹演變的影響，以及鮑威爾對降息預期沒有予以回擊”。