美元走強拖累基本金屬，分析師預計今年銅價上漲2.8%，鋁上漲2.1%

基本金屬周一呈下跌趨勢，因美元走強和需求前景低迷的壓力超過了供應風險。

北京時間18:57，倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅CMCU3下跌0.53%，至每噸8419.50美元，此前一周下跌0.7%。

美元指數周一創下八周來的新高，拖累了金屬價格，因為這使得非美元買家的購買成本上升。

隨着市場參与者逐漸開始農曆新年假期(將於本周六正式開始)，最大消費國中國的現貨交易近期放緩。

這導致庫存上升。上海期貨交易所倉庫庫存連續第六周上升，達到68777噸，比12月下旬增加了一倍多。

上海期貨交易所主力3月期銅SCFcv1下跌0.4%，至每噸68540元人民幣(9522.49美元)。

機構對分析師的最新調查顯示，由於需求疲軟抑制了任何看漲的供應壓力，基本金屬將在2024年表現低迷。

不過，銅市受到原材料供應中斷的支撐。

分析師預計2024年需求疲軟將拖累基本金屬價格

機構最新的分析師調查顯示，基本金屬2024年將陷入低迷，需求疲軟將抑制任何看漲的供應壓力。

預期今年只有銅和鋁的均價會上漲，且相對2023年，漲幅預計相當溫和，分別為2.8%和2.1%。

鋅、鉛和錫的價格預計都會下跌，儘管跌幅同樣不大。

鎳最為特別。由於在電動車電池上的應用，鎳的需求可能最為強勁，但印尼一波新產量可能蓋過需求強勁的影響。

根據受訪分析師的預測中值，去年表現最弱的鎳今年均價料再下跌23%。明年情況開始看起來稍微樂觀，一些看漲呼聲打破了仍然謹慎的共識。

就今年的預期而言，大多數分析師首先想到的是悲觀的宏觀情況。

高利率、許多西方經濟體製造業衰退都壓倒了任何看漲的供應題材。

鑒於原材料急劇緊縮，市場最近重新考慮了銅的供應。分析師目前預測今年銅供需缺口為3.5萬噸，而10月前次調查的預期為盈餘302500噸。但價格預期相對較低，預計2024年倫敦金屬交易所(LME)現貨均價CMCU0為每噸8714美元，而周四結算價為每噸8437美元。

隨着時間的推移，需求拖累預計將減輕，預測中值將從第一季的8380美元升至第四季的9000美元，到2025年升至9300美元。

一些超級多頭再次出現在明年的預測中，其中花旗率先預測銅均價將達到每噸12000美元。

鋁是另一個2025年被看好的金屬，主要是因供應限制。

鋅和鉛市場今年料供應充裕，預估中值顯示兩者分別有30萬噸和71820噸的供應盈餘。

錫CMSN0預計將出現1000噸的小幅供應缺口，但由此導致的價格變動有限。今年的價格預測從最低每噸20944美元到最高29500美元不等。截至周四的LME結算，錫價25700美元處於該區間的中段。

2023年LME鎳現貨價CMNI0重挫45%，今年均價料再下挫23%。

鎳市場預計將被來自印尼的新供應潮淹沒，印尼已將目光投向成為全球電池金屬中心。

價格前景黯淡的根本原因，是因預計鎳今年供應將過剩240500噸，2025年供應還會過剩204000噸。

這意味每年300萬噸的全球市場出現嚴重過剩。

供應再平衡過程可能曠日持久。

LME三個月期鎳CMNI3目前在16300美元，麥格理認為進一步下跌空間有限，大多數分析師似乎都同意這個看法。對今年鎳價格的最低預測為每噸15200美元。

但鑒於鎳供應過剩的壓力日增，且有跡象表明鎳過剩現象正從中間產品市場滲透到精鍊領域，價格似乎不太可能持續反彈。