KVB市場分析 | 11月29日：東京CPI上漲及日本央行加息預期推動美元/日元下跌

產品：XAU/USD

預測：上升

基本分析：

週五早間（11月29日），現貨黃金價格從日低2633.85美元/盎司迅速反彈，最高觸及2645.52美元。由於地緣政治緊張局勢以及對美聯儲可能降息的猜測，黃金價格仍維持在2600美元/盎司上方。以色列和黎巴嫩已達成為期60天的停火協議，但俄羅斯與烏克蘭衝突的升級可能會支撐金價繼續維持在2600美元上方。週四，俄羅斯總統普京表示，對烏克蘭的大規模攻擊是為了回應烏克蘭使用西方導彈系統襲擊俄羅斯本土。同一天，烏克蘭報告全國多個能源設施遭到俄羅斯軍隊的襲擊。

技術分析：

金價目前在50日簡單移動均線（SMA）2668美元/盎司和100日SMA 2572美元/盎司之間橫盤整理。從短期來看，黃金有一定的上升空間，但買家需要突破關鍵阻力位。如果金價突破50日SMA，下一目標將是2700美元/盎司。如果突破2700美元，則可能指向2750美元以及歷史高點2790美元/盎司。下行方面，如果賣家將價格壓低至2600美元以下，金價可能測試100日SMA 2572美元/盎司，隨後是11月14日的低點2536美元/盎司。

產品：USD/JPY

預測：下降

基本分析：

週五早間（11月29日）亞洲交易時段，美元兌日元（USD/JPY）大幅下降，跌至約150.60，日內下降90點。分析人士表示，高於預期的東京CPI數據增加了市場對日本央行（BoJ）12月加息的押注，從而提振了日元。據彭博社報導，由於日本政府減少了能源補貼，東京的通脹本月有所加速。總體而言，數據顯示日本的價格增長仍基本符合日本央行的預測。11月東京核心消費者物價指數（CPI）同比上升2.2%，高於上月的1.8%以及經濟學家預測的2%。食品價格上升也推動整體通脹達到2.6%。報告發佈後，日元對美元走強。彭博社指出，這一全國趨勢指標可能加劇市場對日本央行下月加息的猜測，因為這表明日本的通脹勢頭持續存在。

技術分析：

日本的核心CPI仍高於日本央行（BoJ）設定的2%目標，這增強了市場對日本央行可能很快加息的預期，提振了日元（JPY），同時對美元兌日元（USD/JPY）構成壓力。日本央行行長植田和男（Kazuo Ueda）表示，如果通脹持續符合2%的目標，央行將進一步加息。同時，美國週三發佈的PCE數據表明，近期通脹下降的進展有所放緩。這可能會降低市場對美聯儲（Fed）2025年降息的預期。然而，美國國債收益率可能略有回升，從而支撐美元。根據CME FedWatch工具，市場目前估計12月美聯儲降息的可能性為62.8%，高於本週初的55.7%。

產品：EUR/USD

預測：上升

基本分析：

歐盟範圍內的新通脹數據將於週五發佈，這可能在週末前為歐元帶來支撐。然而，交易員最近缺乏推動歐元兌美元（EUR/USD）走高的動力。重點將是調和消費者價格指數（HICP）。預計11月核心HICP通脹率將同比小幅上升至2.8%，高於上月的2.7%。這可能會使歐洲央行（ECB）官員感到棘手，他們本週一直通過承諾12月及2025年降息來安撫投資者。

技術分析：

週三，歐元出現短暫反彈，使買家得以將歐元兌美元從最近低於1.0400的低點稍微拉升。然而，這次反彈有限。目前該貨幣對在1.0600水平附近面臨阻力，即使突破，上行空間也可能受限。下行的50日指數移動均線（EMA）約在1.0750附近，可能阻礙進一步的漲勢。

產品：BTC/USD

預測：上升

基本分析：

比特幣強勢反彈，突破95600美元，此前一度下降。前總統特朗普新宣佈的內閣對加密貨幣展現了強烈支持，其中5名高級成員是經驗豐富的比特幣支持者。雖然提名尚需參議院批准，但考慮到共和黨的多數席位，提名通過的可能性較大。值得注意的是，包括特朗普本人在內的幾名內閣成員公開支持加密貨幣，其中一些人披露了比特幣和其他數字資產的持有情況。特朗普曾報告擁有價值100萬至500萬美元的基於以太坊的資產，並通過3個NFT項目（包括“Mugshot”和2個“特朗普交易卡”系列）賺取了超過715萬美元。

技術分析：

需要注意的是，僅20%的看漲期權行權價在10萬美元或以上，其名義價值為42.5億美元，將於11月到期。相比之下，行權價在10萬美元或以上的看跌期權不到2%，使得大多數看跌期權幾乎變得毫無價值，其名義價值下降至約8000萬美元。以下是基於Deribit交易所數據得出的4種可能場景，這些場景基於當前價格趨勢，並假設看漲期權用於看多倉位，而看跌期權代表中性至看空策略。然而，這是一種簡化方法，未考慮更複雜的策略。

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