CWG資訊：德國大選結果對歐元提振消退，美元週一微跌； 避險需求+ETF持金量新增，金價再度飆升至紀錄新高

CWG Markets市場資訊2025年2月25日（週二）：

匯訊摘要：

週一，美元指數在106關口上方震盪，最終微漲0.02%，報106.67。 美債收益率小幅下行，基準的10年期美債收益率收報4.410%； 對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率收報4.185%。

金價週一上漲0.56%，盤中最高觸及2956.01美元/盎司，再度重繪了歷史記錄高點，受助於美國總統特朗普的關稅計畫引發避險需求，以及全球最大黃金支持的交易所交易基金（ETF）的持金量新增至2023年8月以來新高。

因美國對伊朗實施新的制裁，以及伊拉克承諾將平衡之前產量過剩的情况，加劇了市場對近期供應緊張的擔憂，油價週一收高，收復了上週五的部分跌幅。 WTI原油重回70美元上方，最終收漲0.91%，報70.81美元/桶； 布倫特原油收漲0.68%，報74.96美元/桶。

前日公佈數據與消息：

由於德國大選結果對歐元的提振效果消退，美元兌除日元以外的一攬子貨幣走低，美元指數在隔夜市場跌幅收窄，當日窄幅盤整，尾盤時美元指數微跌。 衡量美元對六種主要貨幣的美元指數當天下跌0.01%，在匯市尾市收於106.597。

班諾克本全球外匯有限公司（Bannockburn Global Forex）首席市場策略師馬克·錢德勒（Marc Chandler）表示，美元的下跌正在結束，歐元當日的走勢部分也說明了這一點。 其他此前在美元下跌中創下新高點的貨幣現在也出現拋售，並跌至21日低點下方。

德國基督教民主聯盟（基民盟）在23日舉行的大選中獲勝後，基民盟領導人默茨預計出任下一任德國總理，但市場開始關注德國新一届聯合政府的組閣進展，預計將會面臨困難和國會的阻力。

外匯經紀商Monex美國公司在24日早間表示，雖然歐元仍在走强，但隔夜市場上德國大選結果給其帶來的漲幅已經逐漸消退。 在大選中獲勝的基民盟有望與社民黨形成執政聯盟，從而避免不得不與極右翼政黨妥協。

Monex美國公司認為，歐元將依然容易受到政治利空及其如何應對通脹壓力的影響，歐元區消費者價格指數同比漲幅依然處於2.5%水准。外匯經紀商資深分析師詹姆斯·史丹利（James Stanley）表示，雖然現時情况尚不明朗，但標普500指數的拋售似乎與美元兌日元跌破150關口有關。 2023年7月，日元套利交易的平倉曾導致美國股市出現拋售。 美元在本周缺乏重要數據的影響下也可能持續弱勢。

道明證券在24日表示，滯漲風險的升高應該會推動美元在今年下半年走强。 另一個很可能在今年晚些時候推高美元的因素是市場對宏觀不確定性定價的不足。 市場參與者對關稅風險感到自滿，並忽視地緣宏觀風險和全球宏觀風險的錯位。

截至紐約匯市尾市，1歐元兌換1.0475美元，高於前一交易日的1.0462美元； 1英鎊兌換1.2633美元，高於前一交易日的1.2630美元。

1美元兌換149.67日元，高於前一交易日的149.08日元； 1美元兌換0.8966瑞士法郎，低於前一交易日的0.8973瑞士法郎； 1美元兌換1.4228加元，低於前一交易日的1.4231加元； 1美元兌換10.6493瑞典克朗，低於前一交易日的10.6520瑞典克朗。

油價週一收高，因美國對伊朗實施新的制裁，以及伊拉克承諾將平衡之前產量過剩的情况，加劇了市場對近期供應緊張的擔憂，幫助市場收復了上週五的部分急劇跌幅。

布倫特原油期貨結算價上漲0.5%，報每桶74.78美元。 美國原油期貨漲0.4%，報70.70美元。 上週五，布倫特原油創下自2月6日以來的最低收盤價，而美國原油則創下今年迄今為止的最低結算價。

週一，美國財政部對伊朗石油業實施了新一輪制裁，以打擊銷售和運輸伊朗石油的經紀人、油輪運營商和托運人。 這可能對油價造成了一定影響，另外，伊拉克石油部重申其對OPEC+供應協定的承諾。

瑞銀集團分析師Giovanni Staunovo說。 伊拉克表示，它將提交一份最新計畫，以平衡近幾個月來的產量高於OPEC+生產配額的情况。

Commodity Context分析師Rory Johnston說，市場結構也顯示出近期供應緊張的迹象。本周一，近月布倫特期貨與下月合約的溢價創下自2月11日以來的最高，在過去一周裏穩步攀升。 特朗普在回答有關暫緩對加拿大和墨西哥徵收關稅的最後期限的問題時說，華府將“按時”對加拿大和墨西哥徵收關稅。

金價週一飆升至紀錄新高，受助於美國總統特朗普的關稅計畫引發避險需求，以及全球最大黃金支持的交易所交易基金（ETF）的持金量新增。

現貨金上漲0.4%，至每盎司2947.48美元，盤中觸及2956.15美元，這是2025年來第十一次創下紀錄新高。 美國期金收高0.3%，報2963.20美元。

Kitco Metals公司高級市場分析師Jim Wyckoff說，投資者認為，在未來幾周和幾個月，或更長時間裏，金價將繼續攀升，黃金阻力最小的路徑仍然是橫盤至走高，只要不確定性持續存在，黃金就有可能繼續上漲。

美國總統特朗普上周警告即將徵收新關稅。 這些計畫被普遍認為會刺激通脹，並可能引發貿易戰，從而新增對黃金等避險資產的需求。

全球最大黃金ETF，SPDR Gold Trust上週五表示，其黃金持有量升至904.38噸，為2023年8月以來最高。 金價保持在每盎司2950美元以上，吸引投資者關注3000美元大關，2025年金價漲幅超過12%。

投資者將關注週五出爐的美國個人消費支出（PCE）物價指數，這是美聯儲首選的通脹名額。

此外，本周至少有九比特美聯儲決策者將發表講話，預計他們將强化對進一步降息的謹慎立場。

現貨銀下跌0.7%，至每盎司32.32美元； 鉑金下跌0.7%，至每盎司962.70美元； 鈀金下跌2.6%，至每盎司944.19美元。

美元指數技術分析：

美指週一上漲在106.75之下遇阻，下跌在106.10之上受到支持，意味著美元短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果美指今天下跌在106.20之上企穩，後市上漲的目標將會指向106.85--107.15之間。 今天美指短線阻力在106.80--106.85，短線重要阻力在107.10--107.15。 今天美指短線支持在106.45--106.50，短線重要支持在106.20--106.25。

歐元/美元技術分析：

歐美週一下跌在1.0450之上受到支持，上漲在1.0530之下遇阻，意味著歐美短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果歐美今天上漲在1.0520之下遇阻，後市下跌的目標將會指向1.0440--1.0410之間。 今天歐美短線阻力在1.0485--1.0490，短線重要阻力在1.0515--1.0520。 今天歐美短線支持在1.0440--1.0445，短線重要支持在1.0410--1.0415。

黃金技術分析：

黃金週一下跌在2921.00之上受到支持，上漲在2957.00之下遇阻，意味著黃金短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果黃金今天下跌在2928.00之上企穩，後市上漲的目標將會指向2964.00--2977.00之間。 今天黃金短線阻力在2963.00--2964.00，短線重要阻力在2976.00--2977.00。 今天黃金短線支持在2928.00--2929.00，短線重要支持在2907.00--2908.00。

主要財經數據：

財經大事件：

市場波動：

美國股市收盤：美股道指收漲0.08%，標普500指數跌0.5%，納指跌1.21%。 英偉達（NVDA.O）跌3%，特斯拉（TSLA.O）跌2%，伯克希爾哈撒韋（BRK.A.N、BRK.B.N）漲4.2%，A類股每股股價報74.7萬美元，創歷史新高，蘋果（AAPL.O）漲0.6%。 納斯達克中國金龍指數跌5.2%，阿裡巴巴（BABA.N）和金山雲（KC.O）均跌超10%。

歐洲股市收盤：歐股主要股指漲跌不一，德國DAX30指數收漲0.62%； 英國富時100指數平收； 歐洲斯托克50指數收跌0.39%。

貴金屬收盤：現貨黃金再度重繪歷史新高，盤中觸及2956.23美元，為其2025年來第十一次創下紀錄新高，但隨後迅速回檔超20美元，不過黃金最終仍收在2950美元上方，收漲0.55%，報2952.29美元/盎司。 現貨白銀最終收跌0.37%，報32.37美元/盎司。

CWG後市預測：

美元今天短線以逢低做多為主，破位止損，有盈利30個點以上就設好止贏，在美國開市前撤出所有沒有成交的掛單。 本策略適合保證金，實盤可作參攷。

美元指數：可以在107.10---106.25的區間下限買入，有效破位30個點止損，目標在區間的上限。

歐元/美元：可以在1.0515---1.0410的區間上限賣出，有效破40個點止損，目標在區間的下限。

英鎊/美元：可以在1.2675---1.2570的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

美元/瑞郎：可以在0.9015---0.8945的區間下限買入，有效破位30個點止損，目標在區間的上限。

美元/日元：可以在150.50---149.10的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

澳元/美元：可以在0.6385---0.6315的區間上限賣出，有效破位30個點止損，目標在區間的下限。

美元/加元：可以在1.4310---1.4185的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

黃金：可以在2977.00---2928.00的區間的下限買入，有效破位10美元止損，目標在區間的上限。

提醒大家注意一下，如果當天策略首先達到預期的平倉目標，求穩的投資者可以放弃當天的操作計畫。 投資者在實際執行本策略的時候，可以提前5--10個點開始佈置相應的倉位，但止損的價位應該不折不扣的執行。

依據本策略做單，當有30個點以上的盈利的時候請做好平價保護，也可以獲利了結，千萬不要讓盈利單變成虧損單。

建倉標準：風險承受能力在20%以下，每2000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力在20%--50%之間，每1000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力超過50%以上，每1000美元做單0.2--0.3手就可以。

（新增風險披露）CWG Markets作為一家FCA全授權並監管的交易服務商，本文所含內容及觀點僅為一般資訊，並未有將您的投資目標、財務狀況和投資需求考慮在內。 任何引用歷史價格波動或價位水准的資訊均基於我們的分析，並不表示或證明此類波動或價位水准有可能在未來重新發生。 部分研究報告預測僅代表分析師個人觀點，不作為投資建議，敬請廣大用戶者理性投資，注意風險。 如果您有任何疑問，請尋求獨立顧問的建議。