降息預期升溫，美債與黃金大漲，原油四個月首跌

市場概述

上週五是8月的最後一個交易日，科技股遭遇拋售潮，拖累美股三大股指當日回落。但回顧整個8月，在降息預期升溫的推動下，三大股指均錄得累計上漲。納斯達克指數雖已連續第二周下跌，但實現了月線“五連漲”。

美聯儲官員提及9月降息前景後，市場預期進一步鞏固。對利率敏感的兩年期美債收益率刷新近四個月低位，整個8月累計跳水超過30個基點。在美國PCE通膨資料公佈後，美元指數走勢先揚後抑，在刷新日高後轉為下跌，最終逼近逾三周的低位。

商品市場表現分化：受益于美元走弱和降息預期，黃金實現“四連漲”，期貨價格漲超1%並收于歷史新高。而原油價格則回落，美國原油在8月累計下跌超過6%，為四個月來首次錄得月度下跌。

熱點前瞻

●美國7月核心PCE符合預期

7月份美國消費者支出創下四個月來最大增幅，顯示出儘管通膨頑固，需求依舊保持韌性。美國經濟分析局週五公佈資料顯示，美國7月PCE物價指數同比2.6%，符合預期和前值；環比0.2%持平預期，較前值0.3%有所回落。本周將公佈的非農資料將為勞動力市場走向提供更多線索。

●原油看漲情緒創十八年最低

美國EIA月報顯示，6月份美國原油日產量攀升至1358萬桶，不僅刷新歷史記錄，也比此前發佈的初步估算資料高出約15萬桶/日。與此同時CFTC資料顯示，投機者持有的WTI原油淨多頭頭寸已降至最近18年來的最低點。截至週五，美國原油價格徘徊在64美元/桶附近。

重點關注

16:00 EU 歐元區8月製造業PMI終值

17:00 EU 歐元區7月失業率