Moneta Markets 09月25日市場分析，英國通脹憂慮緩解，美國企業利潤承壓

2025年09月25日，英國央行首席經濟學家皮爾釋放出更溫和的基調，認為通脹風險已較過去明顯緩解；美國9月PMI回落顯示經濟活動降溫，不過整體擴張趨勢仍在。英鎊兌美元匯率對於全球經濟、金融市場和投資者都具有重要意義，特別是歐洲金融市場。我們從幾個視角來分析一下：

英國央行政策的影響：英國央行首席經濟學家休·皮爾（Huw Pill）近日釋放出更為溫和的信號。他在講話中表示，相比六至十二個月前，自己“現在感到更加放心”，並指出通脹風險的整體格局正在逐漸發生變化。過去他曾強調通脹壓力偏重的一面，但隨著時間推移和市場的再定價，風險天平已經出現一定調整。作為貨幣政策委員會中立場較為偏鷹的成員，皮爾並不認同上周放慢量化緊縮步伐的決定。按照央行計畫，未來一年英國央行的國債持有量將縮減700億英鎊，低於前一年的1000億英鎊，但皮爾對此持保留態度。

美國經濟數據的影響：美國9月份經濟活動出現降溫跡象。綜合PMI指數由54.6回落至53.6，其中製造業指數從53.0降至52.0，服務業指數則由54.5下滑至53.9。雖然動能減弱，但調查仍表明三季度美國經濟按年率計算依舊維持約2.2%的增長，整體表現相對穩健。標普全球首席經濟學家克裡斯·威廉姆森指出，自7月高點以來，經濟擴張已明顯放緩，就業擴張的勢頭也逐漸減弱。企業普遍反映，需求不足抑制了提價空間。與此同時，關稅繼續推高製造業和服務業的投入成本，但具備轉嫁能力的企業比例下降，意味著利潤率承壓。

技術分析：從技術層面來分析，英鎊/美元走勢偏向下行，在下行方向延續啟動自1.3725以來的下跌趨勢，下一個目標將指向1.3332支撐位元。而在上行方向，阻力位位於1.3535，若匯價能有力突破1.3535阻力位，則整體走勢轉向中性整理，後續若一步上破1.3595水位，意味著行情轉向上行趨勢。

英鎊兌美元匯率受多種因素的綜合影響，包括經濟資料、貨幣政策、全球事件和技術分析。交易者需密切關注這些因素，優化自己的決策。同時提醒所有交易者，外匯市場具有高度的不確定性，匯率可能隨時發生變化。

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