CWG資訊：因美國通膨數據符合預期，Fed降息押注加碼，美元上周五走弱，金價強勢延續

CWG Markets市場訊息2025年9月29日（周一）：

匯訊摘要：

上周五，美國通脹數據符合預期，強化了市場對聯儲局今年晚些時候可能繼續降息的押注。美元指數震盪下行，盤中一度逼近98關口，最終收跌0.28%，報98.17，周線錄得兩連漲。基準的10年期美債收益率收報4.176%，對聯儲局政策利率敏感的2年期美債收益率收報3.647%

現貨黃金在上周五收盤時小幅上漲0.3%，報每盎司3761.17美元，全周漲幅約2%，並在周中觸及創紀錄的3790.97美元高點。這輪黃金牛市不僅吸引了機構投資者的目光，也點燃了散戶投資者的熱情，白銀和鉑金等其他貴金屬也隨之創下多年新高。面對地緣政治緊張、美聯儲政策轉向以及全球去美元化浪潮，黃金的強勢表現似乎無人能擋。

原油衝高回落。WTI原油在美盤時段一度漲至66.17美元的盤中高點，隨後大幅回落，抹平當日漲幅，最終收跌0.06%，報64.97美元/桶；布油最終收跌0.11%，報68.64美元/桶。

前日公佈數據與消息：

美元兌主要貨幣上周五下跌，但周線仍勢連續第二周上漲，此前公布數據繼續顯示美國經濟具有韌性，這可能使聯儲局的降息努力複雜化。

美元兌日元下跌0.21%至149.48日元，但仍接近8月1日以來的最高水平，周線連續第五周上漲。

歐元兌美元上漲0.31%，報1.1701美元，但周線勢將下跌，此前曾連續三周上漲。

占經濟活動三分之二以上的美國消費者支出8月增長0.6%，略高於調查經濟學家估

計的 0.5%。

美國商務部數據顯示，聯儲最喜愛的通脹指標個人消費支出（PCE）物價指數8月環比上漲0.3%，符合預期。美銀美林美洲外匯及宏觀策略師John Velis稱：“我認為，很明顯，更強勁的經濟數據已經打擊了聯儲降息預期，這在某種程度上縮小了與其他國家的利率差，推動美元上漲。”Velis表示：「我們仍然認為對沖行為相當強勁，因此我們仍看到大量美元遠期拋售，即便美國資產，尤其是美股，繼續受到海外因素影響，儘管某種程度上這在上周也有點退居其次。但我認為，顯而易見，短期內美元的走勢將隨聯儲預期而動。」

美元指數下跌0.33%，至98.17，但仍連續第二周上漲。里奇蒙聯邦儲備銀行主席巴爾金上周五表示，他認為失業率或通膨率大幅上漲的風險均有限，這讓聯準會能在討論進一步降息時平衡其兩大目標。

美國聯儲會監管副主席鮑曼表示，即將實現2%的通膨目標，她認為需要果斷降息，以避免就業市場出現越來越多的問題。二人是最新就聯儲會開始降息的決定置評的決策者。

根據芝商所（CME）的FedWatch工具，交易員認為聯儲局在下次會議降息25個基點的機率為89.8%，較一周前的近92%為低。

美銀分析師在一份投資者報告中寫道，美元穩步回到區間內，但基於倉位情況，空頭無序平倉的風險有所降低，關鍵的就業報告即將公布。短期內幾乎沒有新的叙事來支撐其他G10貨幣。

上周四數據顯示，美國4月至6月國內生產總值（GDP）上修至增長3.8%，好于預期。美元兌瑞郎下跌0.23%，至0.798瑞郎。

油價上周五上漲，烏克蘭對俄羅斯能源基礎設施發動無人機襲擊，打擊了俄燃料出口。

布倫特原油期貨結算價報每桶70.13美元，漲1.02%。美國原油期貨結算價報每桶65.72美元，漲1.14%。兩大指標均創6月中旬以來最大周線漲幅。

Again Capital合夥人John Kilduff表示，市場持續關注俄烏之間的局勢，烏克蘭這些無人機襲擊的影響開始增加。

俄羅斯副總理諾瓦克上周四稱，俄羅斯將實施部分柴油出口禁令至年底，並將延長現有的汽油出口禁令。煉油產能下降已使俄羅斯一些地區正面臨某些等級燃料的短缺。

Lipow Oil Associates總裁安德魯·利波表示，除了無人機襲擊外，美國政府的行動也起到了支持作用。Lipow稱，特朗普總統繼續向美國盟友施壓，要求减少從俄羅斯進口，我們可能會看到印度和土耳其减少部分從俄進口。

供應方面，伊拉克國家通訊社援引該國石油行銷組織SOMO的話稱，庫爾德斯坦地區定於週六恢復原油出口，SOMO將通過筦道把石油運往土耳其傑伊漢港。

Lipow稱：市場將關注庫爾德地區的產量，看看這將新增多少供應。

黃金上週五上漲，美國通脹數據符合預期，加强了美聯儲今年晚些時候可能繼續降息的押注。 現貨金上漲0.8%，至每盎司3778.62美元，上周曾觸及創紀錄的3790.82美元。 上周黃金上漲約2.5%。 12月份交割的美國期金收高1%，報3809美元。

獨立金屬交易商Tai Wong表示，月度PCE數據符合預期，儘管個人收入和支出增幅比預期高出0.1個百分點。 這一數據不會封锁美聯儲在10月會議上繼續謹慎降息。

資料顯示，8月份美國個人消費支出（PCE）物價指數同比增長2.7%，符合經濟學家的預期。 根據CME美聯儲觀察工具，投資者現時認為10月份降息的可能性為88%，12月份再次降息的可能性為65%。 市場還將關注裏奇蒙聯邦儲備銀行主席巴爾金（Thomas Barkin）和美聯儲副主席鮑曼在當天晚些時候的講話，以尋找美聯儲立場的線索。

其他貴金屬中，現貨白銀漲2.6%，至每盎司46.41美元，創逾14年新高； 鈀金漲2.8%，至1284.77美元，實現周漲幅。 鉑金上漲2.5%，至1568.21美元，為12年多來最高。

分析師和交易商指出，白銀和鉑金在金價高企的情况下勢頭增强，因投資者轉向價格更能承受的替代品。美元指數技術分析：

美指上週五上漲在98.55之下遇阻，下跌在98.10之上受到支持，意味著美元短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果美指今天上漲在98.45之下遇阻，後市下跌的目標將會指向98.00--97.85之間。 今天美指短線阻力在98.40--98.45，短線重要阻力在98.65--98.70。 今天美指短線支持在98.00--98.05，短線重要支持在97.85--97.90。

歐元/美元技術分析：

歐美上週五下跌在1.1655之上受到支持，上漲在1.1710之下遇阻，意味著歐美短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果歐美今天下跌在1.1670之上企穩，後市上漲的目標將會指向1.1725--1.1740之間。 今天歐美短線阻力在1.1720--1.1725，短線重要阻力在1.1735--1.1740。 今天歐美短線支持在1.1670--1.1675，短線重要支持在1.1640--1.1645。

黃金技術分析：

黃金上週五下跌在3734.00之上受到支持，上漲在3784.00之下遇阻，意味著黃金短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果黃金今天下跌在3747.00之上企穩，後市上漲的目標將會指向3797.00--3815.00之間。 今天黃金短線阻力在3796.00--3797.00，短線重要阻力在3814.00--3815.00。 今天黃金短線支持在3747.00--3748.00，短線重要支持在3716.00--3717.00。

主要財經數據：

財經大事件：

市場波動：

美國股市收盤：美股三大股指集體收漲，道指收漲0.65%，標普500指數收漲0.59%，納指收漲0.44%。 波音（BA.N）漲3.6%，英特爾（INTC.O）漲4.4%，特斯拉（TSLA.O）漲4%。

歐洲股市收盤：歐洲主要股指全線收漲，德國DAX30指數收漲0.87%； 英國富時100指數收漲0.77%； 歐洲斯托克50指數收漲1.01%。

貴金屬收盤：現貨黃金在美盤前大幅拉升，盤中一度沖上3780美元關口上方，但未能站穩此處，最終收漲0.31%，收報3760.53美元/盎司，周線錄得6連漲； 現貨白銀在美盤前大幅拉升，並沖上46美元上方，創逾14年新高，最終收漲1.98%，報46.06美元/盎司，周線同樣與黃金錄得6連漲。

CWG後市預測：

美元今天短線以逢高做空為主，破位止損，有盈利30個點以上就設好止贏，在美國開市前撤出所有沒有成交的掛單。 本策略適合保證金，實盤可作參攷。

美元指數：可以在98.40---97.90的區間上限賣出，有效破位30個點止損，目標在區間的下限。

歐元/美元：可以在1.1740---1.1670的區間下限買入，有效破位35個點止損，目標在區間的上限。

英鎊/美元：可以在1.3465---1.3355的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

美元/瑞郎：可以在0.8000---0.7950的區間上限賣出，有效破位30個點止損，目標在區間的下限。

美元/日元：可以在149.80---149.05的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

澳元/美元：可以在0.6570---0.6510的區間下限買入，有效破位20個點止損，目標在區間的上限。

美元/加元：可以在1.3960---1.3900的區間上限賣出，有效破位30個點止損，目標在區間的下限。

黃金：可以在3815.00---3747.00的區間下限買入，有效破位20美元止損，目標在區間的上限。

提醒大家注意一下，如果當天策略首先達到預期的平倉目標，求穩的投資者可以放弃當天的操作計畫。 投資者在實際執行本策略的時候，可以提前5--10個點開始佈置相應的倉位，但止損的價位應該不折不扣的執行。

依據本策略做單，當有30個點以上的盈利的時候請做好平價保護，也可以獲利了結，千萬不要讓盈利單變成虧損單。

建倉標準：風險承受能力在20%以下，每2000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力在20%--50%之間，每1000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力超過50%以上，每1000美元做單0.2--0.3手就可以。

本文所含內容及觀點僅為一般資訊，並未有將您的投資目標、財務狀況和投資需求考慮在內。 任何引用歷史價格波動或價位水准的資訊均基於我們的分析，並不表示或證明此類波動或價位水准有可能在未來重新發生。 部分研究報告預測僅代表分析師個人觀點，不作為投資建議，敬請廣大用戶者理性投資，注意風險。 如果您有任何疑問，請尋求獨立顧問的建議。