CWG資訊：聯儲12月降息預期降温 美元周一延續反彈 黃金4000關口岌岌可危

CWG Markets市場消息 2025年11月18日（星期二）：

匯訊摘要：

周一，受益於聯儲12月降息預期冷卻，美元指數延續反彈，最終收漲0.272%，報99.53；美債收益率持穩，基準的10年期美債收益最終收報4.143%，對聯儲政策利率敏感的2年期美債收益率收報3.619%。

周一（11月17日）現貨黃金一度暴跌近2%，最低觸及4006.80美元/盎司，收盤勉強守在4045美元附近。罪魁禍首只有一個：美國聯儲局就12月降息預期進一步冷卻，美元指數強勢反彈0.25%，報99.54。美元一漲，以美元計價的黃金對全球其他貨幣持有者立刻變得更貴，買盤自然大幅收縮。

隨著俄羅斯新羅西斯克港石油出口在暫停兩日後恢復，國際原油低開。WTI原油盤中再度挑戰60美元關口失敗，最終收跌0.13%，報59.74美元/桶；布倫特原油最終收跌0.38%，報63.71美元/桶。

前日公布數據與消息：

週一，美元兌歐元和日元匯率上漲，交易員在期待已久的美國經濟數據發布前保持謹慎態度。隨著聯邦政府停擺結束，本周將陸續發布大量被推遲的數據，其中包括周四公布的9月非農就業報告，這些數據將為全球最大經濟體的健康狀況提供重要線索。

市場對聯儲12月降息的預期已明顯退燒，目前概率降至不足40%，較本月早些時候的超過60%大幅回落。策略師表示：12月降息的機率基本上如同拋硬幣。儘管缺乏新數據，但通膨仍具黏性，而勞動力市場似乎正在趨軟。

美國聯儲局副主席傑斐遜週一表示，需要「緩慢推進」進一步降息，進一步打擊市場對下月降息的預期。高盛分析師警告，即將公佈的延遲數據價值有限，不太可能解決有關經濟前景的爭議。歐元兌美元下跌0.31%至1.1585美元；日元兌美元下跌0.44%至155.2日元，仍接近九個月低點，令交易員警惕日本當局可能採取干預措施。美元指數上漲0.25%至99.57。

儘管日本第三季度GDP環比年率下滑1.8%，為六個季度以來首次下降，但日元反應有限。英鎊兌美元下跌0.19%，報1.3150美元，市場關注英國政府即將於11月26日公布的預算案。

分析師認為，儘管短期數據可能因過時而價值有限，但中期來看，這些數據仍可能顯示出勞動力市場的下行風險，足以平息聯儲會內部的爭議。隨著關鍵數據的陸續發佈，外匯市場可能結束近期的區間震盪格局。

油價週一小幅回落，俄羅斯新羅西斯克港在遭遇襲擊後恢復裝貨的消息緩解了供應中斷的擔憂，但烏克蘭對俄羅斯能源設施的持續攻擊仍使市場保持警惕。

布倫特原油期貨收盤價為每桶64.20美元，下跌0.3%；美國原油期貨收盤價為59.91美元，同樣下跌0.3%。此次反彈部分抵消了上周五超過2%的漲幅，但這兩大指標上周仍錄得小幅上漲。

新羅西斯克港在停運兩天後於周日恢復石油裝載，該港口與鄰近碼頭的出口量約佔全球供應的2%。TPICAPGroup能源專家ScottShelton指出：「早盤疲軟是因為新羅西斯克恢復裝載，但影響短暫。」儘管港口運營恢復，但烏克蘭加强對俄羅斯石油基礎設施的攻擊仍是市場關注焦點。 荷蘭國際集團警告稱，烏克蘭無人機襲擊帶來的供應風險正在上升。 同時，伊朗在阿曼灣扣押一艘油輪的事件也為重要石油運輸通道霍爾木茲海峽的安全蒙上陰影。 投資者密切關注西方對俄制裁進展，美國將於11月21日後禁止與盧克石油和俄油進行交易。 最新持倉資料顯示，截至上週二，投機客將布倫特原油期貨淨多頭頭寸新增12636手，達到164867手。 荷蘭國際集團分析認為，這主要受空頭回補推動，表明市場參與者在制裁不確定性下不願繼續做空。

分析師表示，儘管荷蘭國際集團預測到2026年石油市場將保持大量過剩，但持續的地緣政治風險仍在為油價提供支撐。

金價週一承壓下行，主要受累於美元走强及市場對美聯儲12月降息預期降溫。 投資者正密切關注本周即將發佈的延遲經濟資料，這些數據或將為美聯儲未來政策路徑提供重要線索。

現貨黃金下跌0.3%，報每盎司4068.37美元； 12月交割的美國期金收低0.5%，結算價報每盎司4074.5美元。 美元指數上漲進一步壓制了金價表現。

HighRidgeFutures金屬交易首長DavidMeger表示：“在美國政府恢復運轉後，預計將公佈大量經濟資料，在此之前，市場出現了一些反復震盪走勢。現時，市場對美聯儲進一步降息的預期較低，這削弱了金市的樂觀情緒。”

根據芝商所FedWatch工具顯示，交易員現時認為美聯儲12月降息25個基點的概率為41%，較上周的60%顯著下降。 投資者正聚焦週四將公佈的美國9月就業數據以及週三發佈的美聯儲最近一次會議記錄，同時還將關注至少四比特美聯儲決策者即將發表的講話，其中包括理事沃勒和紐約聯儲總裁威廉姆斯。分析師預計，2026年金價將達3800美元/盎司，今年為3450美元/盎司，其理由是經濟形勢不確定背景下，實際利率最終將會下降。 其他貴金屬方面，現貨白銀逆勢上漲0.6%，鉑金和鈀金則分別下跌0.2%和0.9%。

美元指數技術分析：

美指週一上漲在99.60之下遇阻，下跌在99.25之上受到支持，意味著美元短線下跌後有可能保持上漲的走勢。 如果美指今天下跌在99.35之上企穩，後市上漲的目標將會指向99.70--98.85之間。 今天美指短線阻力在99.65--99.70，短線重要阻力在99.80--99.85。 今天美指短線支持在99.35--99.40，短線重要支持在99.15--99.20。

歐元/美元技術分析：

歐元/美元週一下跌在1.1580之上受到支持，上漲在1.1625之下遇阻，意味著歐元/美元短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果歐元/美元今天上漲在1.1615之下遇阻，後市下跌的目標將會指向1.1565--1.1555之間。 今天歐元/美元短線阻力在1.1610--1.1615，短線重要阻力在1.1635--1.1640。 今天歐元/美元短線支持在1.1565--1.1570，短線重要支持在1.1555--1.1560。

黃金技術分析：

黃金週一下跌在4007.00之上受到支持，上漲在42108.00之下遇阻，意味著黃金短線上漲後有可能保持下跌的走勢。 如果黃金今天上漲在4077.00之下遇阻，後市下跌的目標將會指向3975.00--3941.00之間。 今天黃金短線阻力在4076.00--4077.00，短線重要阻力在4142.00--4143.00。 今天黃金短線支持在3975.00--3976.00，短線重要支持在3941.00--3942.00。

主要財經數據：

財經大事件：

市場波動：

美國股市收盤：美股三大指數齊跌，道指收跌1.18%，標普500指數跌0.9%，納指跌0.84%。 獲巴菲特建倉的穀歌（GOOG.O）漲3%，蘋果（AAPL.O）和英偉達（NVDA.O）跌於2%一線，Coinbase（COIN.O）跌7%。 納斯達克中國金龍指數漲跌1.2%，阿裡巴巴（BABA.N）漲2.5%，小鵬汽車（XPEV.N）大跌10.3%。

歐洲股市收盤：歐洲主要股指集體延續跌勢，德國DAX30指數收跌1.2%； 英國富時100指數收跌0.24%； 歐洲斯托克50指數收跌0.93%。

貴金屬收盤：現貨黃金盤中跳水連續第三個交易日走低，一度較日高跌近100美元，最終收跌0.83%，報4045.67美元/盎司； 現貨白銀最終收跌0.69%，報50.21美元/盎司。

CWG後市預測：

美元今天短線以逢低做多為主，破位止損，有盈利30個點以上就設好止贏，在美國開市前撤出所有沒有成交的掛單。 本策略適合保證金，實盤可作參攷。

美元指數：可以在99.85---99.35的區間下限買入，有效破位25個點止損，目標在區間的上限。

歐元/美元：可以在1.1610---1.1555的區間上限賣出，有效破位35個點止損，目標在區間的下限。

英鎊/美元：可以在1.3180---1.3100的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

美元/瑞郎：可以在0.7990---0.7940的區間下限買入，有效破位25個點止損，目標在區間的上限。

美元/日元：可以在155.60---154.70的區間下限買入，有效破位40個點止損，目標在區間的上限。

澳元/美元：可以在0.6520---0.6450的區間上限賣出，有效破位40個點止損，目標在區間的下限。

美元/加元：可以在1.4070---1.4000的區間上限賣出，有效破位30個點止損，目標在區間的下限。

黃金：可以在4077.00---3975.00的區間上限賣出，有效破位20美元止損，目標在區間的下限。

提醒大家注意一下，如果當天策略首先達到預期的平倉目標，求穩的投資者可以放弃當天的操作計畫。 投資者在實際執行本策略的時候，可以提前5--10個點開始佈置相應的倉位，但止損的價位應該不折不扣的執行。

依據本策略做單，當有30個點以上的盈利的時候請做好平價保護，也可以獲利了結，千萬不要讓盈利單變成虧損單。

建倉標準：風險承受能力在20%以下，每2000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力在20%--50%之間，每1000美元做單0.1手就可以； 風險承受能力超過50%以上，每1000美元做單0.2--0.3手就可以。

本文所含內容及觀點僅為一般資訊，並未有將您的投資目標、財務狀況和投資需求考慮在內。 任何引用歷史價格波動或價位水准的資訊均基於我們的分析，並不表示或證明此類波動或價位水准有可能在未來重新發生。 部分研究報告預測僅代表分析師個人觀點，不作為投資建議，敬請廣大用戶者理性投資，注意風險。 如果您有任何疑問，請尋求獨立顧問的建議。