技術分析的六大技巧

1.蓄之既久，其發必速

如果價格連續多天在一個狹窄的幅度內升降，在圖表上形成一幅有如建築地盤布滿地基樁的圖景，習慣上稱之為密集區，亦即專家所說的技術支援區，這個密集區一旦向上至傾向下突破，就會造成一個烈焰沖天的升勢或水銀瀉地的跌勢。參與交易，一定要留意這樣的機會。

為什麼密集區的突破會有這樣強勁的衝力呢?這就好比火山，熾熱的岩漿和堅硬的地殼進行力的較量，壓抑愈久，積聚的能量越大，一已爆發，轟天動地。在密集區形成過程中，多空交戰爭持激烈。由於幅度狹窄，不管做多頭還是做空頭，在密集區都無利可圖，失去平倉的意義。

因此，未平倉合約必定越積越多。大戶或是積極收集，或是伺機派發。密集區橫向發展，晴朗的地平線上孕育著風暴，平靜的海面下翻騰著暗流。密集區沿著時間座標拉得越長，向上或向下的爆發力就越大。

當密集區終於打破均勢，向上沖或向下瀉時，有三種力量為這個脫出盤局推波助瀾：

第一，在密集區部署己久，交易者得勢不饒人，猛加碼，乘勝追擊；

第二，在密集區形成期間堅持觀望的交易者見走勢明朗化，馬上跟風。順市而行；

第三，在密集區看錯方向的人，一部分會停損認賠，技術性買入或賣出更令突破局面火上加油。

由於三種力量的結合，致使密集區突破後的走勢具有幅度大、速度快的特點。而且這個幅度，速度與密集區在時間座標的長度成正比。

因為密集區的醞釀需時，等候突破要有耐性。如果在密集區未知向上或向下突破時貿然入市有如賭博，拖下去又會不耐煩，覺得師老無功，到一片麻木時，忽然大市向相反方向發展就大禍臨頭了。倒不如首先坐山觀虎鬥，以逸待勞，下好限價指令單，突破了盤局才順勢去追。

2.成交量牽制價格走勢

供求、經濟、政治等基本因素，無疑是影響價格的主因。但歸根結底，決定漲跌的力量，還是來自市場本身的買賣活動。再轟動的利多因素，如果不入市行動，行情就不會狂升：再重大的利空消息，假若沒轉化為賣壓，價格便無由暴跌。而買氣和賣壓的大小，透過每日成交量和價格漲跌幅度得以反映。量價分析，實質是動力與方向分析；成交量是動力，價格走勢是方向。

根據量價分析的一般原理，價位上升，而成交量大增，「眾人拾柴火焰高」，表示升勢方興未艾；價位仍升，但成交量漸次縮小者，意味升勢已到了「曲高和寡」的地步，這是大市回頭的先兆；反過來，價位下跌，而成交量大增，「牆倒眾人推」，顯示跌勢風雲初起；價位續跌，但成交量越縮越小，反映跌勢已差不多無入敢跟了，這是大市掉頭的訊號。

走勢並沒有主觀上的頂或底。所謂頂和底，是由市場買賣活動客觀形成的。所謂底，是由交易者的整體信心亦即人氣決定的。假如價格走勢創了天價而成交量又創了天量的話，說明大量交易者入市，而且強烈看好後市，「天外有天」，天價必然很快被刷新。

量價分析不能是今日與昨日的簡單對比，這樣就看不出它的延續性。必須對一週來、一個月來、三十月來的量價互動數據作詳盡評估，由量價變動的過去看它的現在，結合它的過去和現在分析它的未來。同時要明白：成交量的增加或減少不會改變價格波動的方向，而僅僅會加劇或緩和價格的上升或下跌。

由於每一筆交易包括買與賣，成交量就是買賣合約的總和。成交量大並非指買的人多或賣的人多。升勢只是說明買方願以高價成交，跌勢只是表示賣方願以低價成交。動力與方向是兩回事，不能混淆，只有這樣，量價分析才會為我們對後市的預測帶來具建設性的啟發。

3.行情反覆時的對策

走勢並非時時都是一邊倒的大升勢或大跌勢。介乎於一段升勢與跌勢之間，或者兩段升勢之間，或者兩段跌勢之間，常常會出現一段反覆起落的行情。

所謂反覆起落，是指價位徘徊於一個狹窄區域，接近上限就回跌，碰到下限又翻漲，來回穿梭，橫向發展。從圖形上看，頗像手風琴的琴箱，故此又稱「箱形走勢」。

反覆起落產生的原因，是市場上沒有明顯的利多或利空消息，行情失去單向發展的明朗依據，無論是買家或賣家基本上下作長線投資，只做短線炒作，雙方處於拉鋸狀態，你來我往，誰也占不了上風。

許多交易者習慣於單邊市的行情，一條直路走到底，遇著反覆起落行情，往往被「左一已掌，右一巴掌」，打得天旋地轉，頭暈眼花。

在反覆上落市中買賣的指導戰術是走短線。因為上下限之間的距離並不大，而且一到上限就掉頭向下走，一碰下限就回頭向上揚，獲利機會一縱即逝，一定要見利就收，一貪就會賠錢。

具體對策是：判斷了是一個反覆上落市之後，接近下限就買入做多頭，漲到上限就平倉賣出，並反手做空頭。再跌至下限又平倉，並反轉做多頭。這樣一種戰術，強調機動與靈活。一到上限或下限就要馬上轉向，否則就會竹籃打水一場空。故此，可以下套單，入市之後，平倉單，反轉的新單要立即下，「到時再說」是趕不及的。

在此必須指出，反覆上落市是一種暫時狀態，向上突破或向下突破遲早會出現。所以，走短線時也要注意設限停損。買入之後，跌破下限就投降；賣空之後，沖過上限就認賠。

其實，最好的做法就是忍住不做。反覆上落市不要做，等向上突破或向下突破才去追。問題是：你有這份耐性嗎?

4.利用技術性調整做短線

市場中，再凌厲的升勢也不可能一口氣沖上頂，再慘烈的跌勢也難一條直線落到底，中間必定要經過盤整。盤整了才能開展新一波的漲或跌。這個盤整，術語上稱之為技術性調整。

技術性調整是由三種力量造成的：

一是部分有浮動利潤的交易者作獲利平倉，技術性買盤或賣盤使大市受到反方向的壓力；

二是部分有浮動損失的交易者採取平均價戰術，加死碼，使走勢出現曲折；

三是有人覺得「這一波已經差不多」，實行短促突擊，亦對價位有所衝擊。

技術性調整給我們提供了一個走短線的機會，通常這樣的一次調整，等於前一段升幅或跌幅的30-50%。把握得住，利潤亦相當可觀。

技術性調整的出現亦是有訊號可尋的。例如在上升勢中，連續三日拉出紅線，但一根比一根短，漲幅逐日遞減；或者連漲多日之後，來一個高開低收，拉出一根有上影線的黑線，這些是表明升勢將要調整的訊號。

反過來，在下降勢中，連續三日拉出黑線，但一根比一根短，跌幅逐日遞減；或者連跌多日之後，來一個低開高收，拉出一根有下影線的紅線，這些都是顯示跌勢將要反彈的預兆。

趁著升勢出現調整時做空頭，或抓住跌勢出現反彈時做多頭，合乎順市而行的原則。甚至前一階段已捉住了升勢或跌勢的機會，又趁調整之局反賣或反買，那就可真達到「既摘西瓜，又撿芝麻」的最理想境界了。

利用技術性調整作買賣只能做短線，絕對不能太貪，一般情況下，調整最多達到50%的幅度時，就要當它結束了。因為即使是「平均價戰術」的運用者，到了這個價位，大致和局，他們都會趕緊平倉離場。你太貪不走，行情一掉頭重回大方向，就變成「貪芝麻而丟西瓜」了。

無論是漲勢過程中還是跌勢過程中的技術性調整，都不意味大方向的改變，出現調整時大市的基本因素沒有變，市場人氣在戰略上沒有變，圖表趨勢在整體上沒有變，因此調整是暫時的。拳頭往後一縮，是為了更有力地向前打出去。這是我們利用技術性調整做短線操作時應該清醒記得的。

5.注意單日轉向的訊號

沒有只漲不跌的好市，也沒有只跌不升的淡市。漲跌跤替出現是走勢的基本規律。但漲跌逆轉卻有兩類不同性質的演變：

一種是大方向的改變，大升勢轉變為大跌勢或者大跌勢轉變為大升勢。這種轉向，通常以雙頂或雙底、三次到頂或三次到底、頭肩頂或倒頭肩底、大圓頂或大圓底等形態為標誌，屬於大動作，一般需要三個星期到一個半月左右的時間去孕育。

另一種是技術性調整，即大漲中出現小跌或者大跌中出現小漲。這種轉向，通常以一條高開低收，很多時帶有上影的黑線；或者一條低開高收，很多時帶有下影的紅線為標誌，屬於小動作，在一個交易日內完成，所以稱之為單日轉向。

獲利回吐是產生單日轉向的主要原因。一個大的漲勢或大的跌勢，往往由幾個小的升浪或跌浪組成。漲跌一段就回吐一下，消化之後再來下一波的漲跌。在每一個小的升浪的頂或小的跌浪的底，比較集中。平倉性賣出或平倉性買入便造成單日轉向。

單日轉向的最特別之處，是它的開市價和收市價具有承先啟後的意義，連漲多日後再跳空開高或連跌多日後再跳空開低，是單日轉向的第一個特點。這一點對於持續多日的急促升勢或跌勢具有延續性，可以說是「承先」。開高之後擁有浮動利潤的買家，紛紛趁高出貨套利，將市價推低，與前一段升市方向相反，形成當日是由升轉跌；或者開低之後擁有浮動利潤的賣家，紛紛趁低補倉平倉，把市價搶高，與前一段跌市方向相反，形成當日是由跌轉升。這是單日轉向的第二個特點。這一點對於接下來的幾天技術性調整的小跌或小漲具有指示性，可以說是「啟後」。

單日轉向出現後，隨之而來的調整幅度，一般相當於前一段升或跌30-50%。相對於合約保證金而言，若有把握到，利潤頗為可觀。因此，在一輪急升或急跌之後，就要留意是否有單日轉向的跡象出現。在單日轉向的局面將要確定，即臨近收市時去做空頭或多頭，往往可以賺到往後數日的跌幅或升幅。

6.把握「頭肩頂」的良機

做為漲勢與跌勢的轉捩點，頭肩頂是比較可靠的下跌訊號。弄清頭肩頂的形成規律、形態特點及相應買賣策略，不僅可以把握重要的賣空良機，而且，在相反情況下，也可根據倒頭肩底的上升訊號，抓到明朗的多頭機會。

所謂頭肩頂是這樣形成的：承接前一階段的漲勢，走勢升至A點開始回落；跌至B點得以站穩；又是一輪升勢，超越A點價位，以C點為該升浪的頂，然後又回跌，滑至與B點差不多的水準，在D點站住，又回頭向上，升至與A點相差不大的價位，在E點止步，接著就掉頭下挫，當跌破B與D兩個低點拉成的頸線，整個下跌趨勢就形成了。這樣一幅圖形，三個高點，中間最高，恰似一個人的頭，兩側較低，好比兩個肩膀，所以按形象稱為「頭肩頂」。

第一，頭肩頂是在升勢中產生的。當右肩未出現時，光看左肩和頭，卻是「一浪高一浪」的漲勢。即使在左肩買入，到頭頂的價位，仍是形勢大好；

第二，從頭頂回落，掉頭再上，至與左肩相近的價位後再急轉直下，右肩就成形了。這時，在一頭兩肩區域買入的合約變得無利可圖就出現浮動損失；

第三，走勢跌破頸線時，因為整個頭肩頂是以頸線為底的，破了頸線，頭肩頂區域的所有多頭台約均被一網打盡，無一倖免。空頭乘勢落井下石，多頭紛紛停損認賠，令跌勢加劇。

一個頭肩頂的形成，是為一次大跌勢打基礎。由於一場大戰役策劃需時，一般需要一個半月左右，將近四十個交易天才可以孕育成型。而跌幅至少相當於由頭頂至頸線的距離。

當左肩和頭出來後，如果我們懷疑可能是一個頭肩頂，可以去做空頭。但要設限停損，升破頭頂就投降。因為已證明是一浪高一浪的升勢，根本不是什麼頭肩頂。當右肩成型尚未破頸線時；我們亦可估計走勢會破線而搶先去賣空，但亦要設限，回頭升破右肩的頂部就停損離場，因為發展至此，已表明走勢並非是真正的頭肩頂，只是一個引人做空頭的假動作。

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