تحدّث CySEC قيود عقود الفروقات (CFDs) لتعزيز حماية المستثمرين الأفراد

أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات القبرصية (CySEC) عن تشديد إطارها الناظم لعقود الفروقات، بإدخال قيود جديدة تُضاف إلى التدابير المطبَّقة منذ عام 2019.

سقف جديد لبعض عقود الفروقات

تنصّ التعديلات على سقف للرافعة يعادل حدّ هامشٍ أدنى بنسبة 10% من القيمة الاسمية لعقود الفروقات المرتبطة ببعض السلع ومؤشرات الأسهم التي لم تكن مشمولة سابقًا بالقواعد. وعمليًا، يقلّل ذلك من حجم الانكشاف الذي يستطيع المستثمرون الأفراد تحمّله على هذه المنتجات عالية المخاطر. وقد دخل التوجيه حيّز النفاذ بعد نشره في الجريدة الرسمية في قبرص.

وبحسب CySEC، يهدف هذا الإجراء إلى كبح تحمّل المخاطر المفرط وتعزيز الضمانات المقدَّمة لعملاء التجزئة. وستعمل هذه التغييرات جنبًا إلى جنب مع إطار عام 2019، على أن تسري التدابير المجمّعة خلال عام 2025.

حماية المستثمر والرقابة على السوق

شدّد رئيس CySEC الدكتور جورج ثيوخاريدِس—الذي يرأس أيضًا اللجنة الدائمة للمخاطر لدى ESMA—على أن تركيز الهيئة يبقى منصبًّا على حماية المستثمرين وضمان استقرار السوق. وأشار إلى أن الجهات الرقابية تواجه طلبات متزايدة مدفوعةً بالتحوّل الرقمي وقواعد أوروبية جديدة مثل MiCA الخاصة بالأصول المشفّرة وDORA المعنية بالقدرة الرقمية على الصمود.

وتشرف CySEC حاليًا على أكثر من 830 كيانًا. ولتحقيق أهدافها الإشرافية، رصدت الهيئة ميزانية قدرها 17.5 مليون يورو لعام 2025لتعزيز الموارد البشرية والاستثمار في التكنولوجيا.

العقوبات ومتطلبات الامتثال

عزّزت الهيئة دورها في فرض عقوبات الاتحاد الأوروبي والأمم المتحدة. ويُلزم الإطار الجديد الشركات الخاضعة للرقابة—including وسطاء الـCFD—باعتماد أنظمة أكثر صرامة للمراقبة والإبلاغ. وستدعم الرقابة وحدةُ تنفيذ العقوبات الوطنية المنشأة ضمن وزارة المالية.

قواعد رأس المال لشركات الاستثمار

اعتبارًا من أوائل 2025، ستُطبَّق إرشادات الهيئة المصرفية الأوروبية (EBA) على شركات الاستثمار القبرصية التي تقدّم خدمات الفوركس وعقود الفروقات. وتوضّح هذه القواعد كيفية تقييم كفاية رأس المال ومتطلبات الحوكمة بموجب لائحة شركات الاستثمار. وقد تستفيد الشركات ذات المخاطر المنخفضة من التزامات رأسمالية أخف، غير أنّ CySEC تحتفظ بسلطة تشديد أو سحب التصاريح إذا تغيّرت الظروف.

خلاصة

تُظهر التعديلات الأخيرة سعي CySEC للتموضع ضمن الجهات الأوروبية الأكثر صرامة عبر إغلاق الثغرات المحتملة في قواعد تداول CFD. ومن خلال قيودٍ أوضح على الرافعة، وتشديد رقابة الامتثال للعقوبات، وتحديث متطلبات رأس المال، تستهدف الهيئة خفض المخاطر النظامية مع ضمان عمل سوق التجزئة بشروطٍ أكثر أمانًا وشفافية.