Chiến tranh thuế Mỹ - Trung hạ nhiệt vượt kỳ vọng, thị trường rủi ro ăn mừng

Cuộc chiến thuế giữa Mỹ và Trung Quốc đã có bước đột phá quan trọng.  Hai bên đã nhất trí giảm mạnh mức thuế bổ sung áp dụng từ ngày 2/4, tổng cộng xóa bỏ 91% thuế quan, trong đó 24% sẽ được miễn trong vòng 90 ngày. Dù chưa chính thức thực thi, nhưng tiến triển vượt kỳ vọng này đã khiến thị trường rủi ro đồng loạt tăng mạnh.

(Hình 1: Bản đồ nhiệt S&P 500 - Nguồn: FINVIZ)

Chứng khoán Mỹ tăng mạnh với cả bốn chỉ số chính đóng cửa trong sắc xanh. Chỉ số Philadelphia Semiconductor tăng 7,04%, S&P 500 tăng 3,26%, Nasdaq tăng 4,35%, và Dow Jones tăng 2,81%. Cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đà tăng, với Amazon (AMZN) tăng mạnh 8,07%. Dù Nvidia (NVDA) vẫn chịu lệnh cấm xuất khẩu chip AI sang Trung Quốc, cổ phiếu vẫn tăng 5,44%. Mặc dù Mỹ vẫn tiếp tục ngăn chặn sự phát triển công nghệ của Trung Quốc, tiến triển về thuế lần này đã giúp giảm áp lực chuỗi cung ứng, hỗ trợ các chỉ số như Hang Seng, A-shares và CSI 300 lấy lại toàn bộ đà giảm từ sau ngày 2/4.

Sau khi căng thẳng thuế quan hạ nhiệt, thị trường đang hướng đến dữ liệu lạm phát Mỹ công bố tối nay. CPI tháng 3 ghi nhận mức tăng 2,41% so với cùng kỳ, giảm hai tháng liên tiếp. So với tháng trước, CPI giảm 0,05%. CPI lõi tăng 2,81% so với cùng kỳ và chỉ tăng 0,06% theo tháng, đều thấp hơn dự báo thị trường. Mặc dù tháng 3 Mỹ vẫn áp thuế thép và nhôm (25%) và thuế đối với Trung Quốc (20%), những tác động chưa lan đến giá tiêu dùng – thậm chí CPI theo tháng còn âm, cho thấy chi tiêu tiêu dùng đang suy yếu. Điều này phù hợp với khảo sát niềm tin tiêu dùng gần đây, khi người dân có cái nhìn tiêu cực hơn về triển vọng kinh tế, dẫn đến tâm lý ngại mua sắm.

(Hình 2: Dự báo CPI – Nguồn: Cục Dự trữ Liên bang Cleveland)

Dữ liệu CPI tháng 4 công bố tối nay sẽ giúp làm rõ tác động của thuế quan đến lạm phát Mỹ. Theo mô hình dự báo của Fed Cleveland, CPI và CPI lõi theo năm sẽ tiếp tục giảm và có thể tăng trở lại vào tháng 5, còn theo tháng sẽ bắt đầu tăng ngay từ tháng 4.

Theo quan điểm của chúng tôi, Fed sẽ ưu tiên dữ liệu việc làm khi quyết định cắt giảm lãi suất, lạm phát chỉ là yếu tố phụ. Dù thuế quan đã được điều chỉnh giảm, nhưng vẫn ở mức cao hơn trước đại dịch; việc lạm phát tăng trở lại chỉ là vấn đề thời gian. Chỉ khi thị trường lao động suy yếu rõ rệt, Fed mới đẩy nhanh tốc độ cắt giảm lãi suất. Theo công cụ FedWatch của CME, kỳ vọng lần cắt giảm đầu tiên đã bị đẩy từ tháng 7 sang tháng 9, với xác suất 80,2%. Việc trì hoãn giảm lãi suất cùng với đà tăng mạnh của thị trường rủi ro đang gây áp lực lên giá vàng.

Phân tích kỹ thuật vàng

Quan sát biểu đồ H1, theo phân tích Fibonacci, giá vàng dự kiến dao động trong vùng 32013257. Nếu thủng mốc 3215, có thể mở vị thế bán ngắn hạn, mục tiêu về hỗ trợ 3201, cắt lỗ từ 510 USD. Nếu muốn mở vị thế mua, nên chờ xác nhận 3201 không bị phá vỡ, giao dịch trong vùng biên 32013257, chiến lược mua thấp bán cao, kèm cắt lỗ từ 510 USD.

Hỗ trợ: 3201

Kháng cự: 3229, 3257

Cảnh báo rủi ro: Những nhận định, phân tích và thông tin giá cả trên chỉ mang tính chất tham khảo thị trường chung và không đại diện cho quan điểm của nền tảng. Người dùng cần tự chịu trách nhiệm với mọi giao dịch. Hãy đầu tư cẩn trọng.