Outlook ng Presyo ng Ginto:

GOLD FUNDAMENTAL FORECAST - BEARISH

• Nawalan ng upside momentum ang mga presyo ng ginto nitong nakaraang linggo habang nag- rally ang US Dollar

• Ang solid non-farm payrolls na ulat ay binibigyang-diin ang kumpiyansa sa ekonomiya ng Fed

• Ang mga presyo ng krudo at ang ulat ng US CPI ng Mayo ay maaaring mapanatili ang presyon ng XAU/ USD

Ang mga presyo ng ginto ay hindi nakahanap ng karagdagang upside momentum nitong nakaraang linggo. Sa katunayan, ang mahalagang metal ay halos kaunti lang ang nabago. Sa malawak na pagsasalita, nakita ng XAU/USD ang downtrend nito mula noong Marso na huminto sa kalagitnaan ng Mayo, umakyat ng hanggang 3.11% bago i-trim ang mga nadagdag. Natatalo ba ang dilaw na metal sa paakyat nitong labanan, na handang ipagpatuloy ang mas malawak na downtrend？

Ang daan sa hinaharap ay nananatiling mahirap para sa ginto, na ang downtrend na pag-pause ay malamang na isang senyales ng profit-taking o consolidation dahil ang mga merkado ay madalas na hindi gumagalaw sa mga tuwid na linya. Noong Mayo, ang mga mangangalakal ay tila umikot mula sa inflationary woes tungo sa recessionary. Nagresulta iyon sa makabuluhang pagbabawas ng mga merkado sa 2023 Federal Reserve rate hike expectations.

Iyon ay habang lumiliit ang logro ng 50-basis point rate hike noong Setyembre. Bilang resulta, ang mga ani ng Treasury at ang US Dollar ay humina. Kapag ang mga asset na ito ay gumagalaw sa parehong direksyon, sa kasong ito pababa, iyon ay may posibilidad na maging mahusay para sa ginto at vice versa. Ngunit, nitong nakaraang linggo, nakita namin ang Fed na nananatiling tiwala tungkol sa pang-ekonomiyang pananaw at pinapahina ang mga inaasahan ng isang pag-pause noong Setyembre.

Bilang resulta, ang mga ani ng bono ay muling tumaas at ang US Dollar ay maaaring umikot pabalik nang mas mataas. Nitong nakaraang Biyernes, isa pang matibay na ulat sa non-farm payrolls ang tumawid sa mga wire, na binibigyang-diin ang kumpiyansa ng sentral na bangko. Hindi nakakagulat, ang ginto ay naging mas mababa habang ang US Dollar ay umakyat at ang mga rate ng Treasury ay nag-rally. Dahil dito, ito ay naghahanap upang maging mas mahirap na mga oras sa unahan para sa XAU/USD.

Ang lahat ng mata sa susunod na linggo ay nasa ulat ng US CPI ng Mayo. Inaasahan pa rin ang headline inflation na mananatili sa 8.3% y/y, katulad noong Abril. Ang core gauge, na hindi kasama ang pabagu-bago ng presyo ng pagkain at enerhiya, ay nakikitang bumagal sa 5.9% y/y kumpara sa 6.2% bago. Sa pinakamataas na presyo ng krudo mula noong unang bahagi ng Marso, tila malabong mawala ang inflation sa ngayon. Dahil dito, ang isang malakas na USD at mas mataas na yield ng bono ay maaaring patuloy na magtrabaho nang magkasabay upang mapawi ang apela ng ginto.

GOLD VERSUS US 10-YEAR REAL YIELD – DAILY CHART