LEurope finit encore dans le rouge avec les craintes sur les taux

par Claude Chendjou

PARIS (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé en baisse lundi et Wall Street évoluait également dans le rouge à mi-séance, la perspective dune hausse rapide et durable des taux dintérêt aussi bien en Europe quaux Etats-Unis ayant fait grimper les rendements obligataires et propulsé le dollar à un nouveau sommet de 20 ans.

À Paris, le CAC 40 a fini en repli de 0,83% à 6.222,28 points. Le Dax allemand sest contracté de 0,61%.

Lindice EuroStoxx 50 a abandonné 0,92%, le FTSEurofirst 300 0,87% et le Stoxx 600 0,81%.

Au Royaume-Uni, les marchés sont fermés ce lundi en raison du Summer Bank Holiday.

Après la forte chute vendredi des Bourses en réaction aux déclarations de Jerome Powell, le président de la Réserve fédérale américaine (Fed), qui a prévenu que la politique monétaire restrictive de linstitution allait être maintenue pendant un certain temps, les actions ont poursuivi leur dégringolade lundi, faute de catalyseur.

Les chiffres de linflation dans la zone euro ne seront publiés que mercredi et le rapport sur lemploi aux Etats-Unis vendredi.

En attendant, les craintes dune récession ont animé la tendance, dautant quen Europe, plusieurs responsables de la Banque centrale européenne (BCE) comme Isabel Schnabel ou François Villeroy de Galhau ont plaidé pendant le week-end en faveur dune forte hausse des taux dintérêt en septembre, face à une inflation toujours très élevée.

Conséquence, sur les marchés monétaires, lhypothèse dune hausse de 75 points de base du coût du crédit en zone euro comme aux Etats-Unis pour le mois de septembre sest fortement renforcée lundi.

Parallèlement, lindice de la volatilité a bondi en séance en Europe à un sommet de six semaines et aux Etats-Unis à un pic de sept semaines à environ 27 points.

VALEURS EN EUROPE

En Europe, la plupart des secteurs ont fini dans le rouge, la baisse la plus marquée étant pour le compartiment des nouvelles technologies, qui a cédé 2,36% dans le sillage dun nouveau recul du Nasdaq aux Etats-Unis.

A Paris, Capgemini (EPA:CAPP) a abandonné 2,19%, tandis quà Francfort, SAP (NYSE:SAP) a reflué de 0,84%.

Côté hausse, le laboratoire nantais Valneva (EPA:VLS) a avancé de 0,39% à la faveur de lannonce de résultats positifs dessais de son vaccin contre le COVID-19.

Uniper, le premier importateur allemand de gaz russe, a gagné 2,95%, le ministre allemand de lEconomie ayant déclaré sattendre à ce que les prix du gaz baissent bientôt au regard du remplissage plus rapide que prévu des cuves de réserves du pays. Les prix des contrats du gaz livrable en septembre ont chuté lundi de plus de 12% à 267 euros le mégawattheure.

A WALL STREET

Au moment de la clôture en Europe, le Dow Jones reculait de 0,26%, le Standard & Poors 500 de 0,32% et le Nasdaq de 0,67%, les indices étant toujours affectés par les déclarations de Jerome Powell.

Les investisseurs sont désormais convaincus que la Fed veut vraiment freiner linflation, écrit dans une note Rod von Lipsey, directeur général dUBS Private Wealth Management, alors que la filiale de gestion de fortune du groupe suisse sattend à ce que la volatilité sur les marchés perdure jusquà la mi-2023.

Les groupes technologiques, sensibles à lévolution des taux dintérêt, reculent à limage dApple (NASDAQ:AAPL) (-1,28%), Microsoft (NASDAQ:MSFT)(-0,81%) ou encore Tesla (NASDAQ:TSLA) (-1,78%).

Dow et Lyondell Basell Industries cèdent respectivement 1,90% et 1,01% après labaissement de la recommandation de Keybanc à sous-pondération sur les deux groupes de chimie.

Côté hausse le secteur de lénergie (+2,12%) est recherché avec la poursuite de la remontée du pétrole.

CHANGES

Le dollar, toujours soutenu par les propos de Jerome Powell, sapprécie de 0,01% face aux autres grandes devises et a enregistré un nouveau plus de haut de ving ans.

Leuro, malgré une hausse de 0,37% à 0,9998 dollar, ne parvient pas à remonter au-dessus de la parité avec le billet vert, le risque de récession étant considéré plus élevé dans la zone euro quaux Etats-Unis.

TAUX

Les rendements obligataires en Europe ont fini en forte progression avec la révision à la hausse des anticipations de remontée des taux dintérêt.

Celui du Bund à dix ans, référence pour la zone euro, a terminé sur un gain denviron dix points de base à 1,5010%, après avoir pris en séance plus de 13 points à 1,532%, au plus haut depuis deux mois.

Le rendement du deux ans, le plus sensible à lévolution des taux, a gagné en clôture 12,5 points à 1,092%, mais sest envolé en séance de 18 points à 1,147%, un sommet inédit depuis le 21 juin.

Au moment de la clôture en Europe, le taux des bons du Trésor américain à deux ans saffichait à 3,413% (+20 points) et celui à dix ans à 3,1098% (+7,5 points).

PÉTROLE

Les cours pétroliers sont soutenus par la crainte dune baisse de la production de lOpep+ et un regain de violence en Libye, deux facteurs qui lemportent sur la vigueur du dollar et le risque de récession.

Le Brent avance de 3,03% à 104,05 dollars le baril et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) de 3,3% à 96,13 dollars le baril.

(Rédigé par Claude Chendjou, édité par Sophie Louet)