Prakiraan EUR/USD: Pengumuman Federal Reserve AS yang Membayangi Membuat Investor tetap Waspada

• Federal Reserve secara luas diantisipasi untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah.

• Ketua The Fed Jerome Powell dapat memberikan perincian lebih lanjut tentang penurunan suku bunga yang akan datang.

• Dolar AS dapat menemukan kekuatan lainnya jika terjadi hasil yang hawkish.

Federal Reserve (The Fed) akan mengumumkan kebijakan moneter pertama tahun 2024 pada hari Rabu, dan para pelaku pasar sebagian besar memprakirakan bahwa Komite akan membiarkan Fed Funds Target Range tidak berubah pada 5,25%-5,50%. Jika konsensus ini terwujud, pertemuan 31 Januari akan menjadi pertemuan keempat berturut-turut di mana bank sentral AS mempertahankan suku bunganya pada level tertinggi dalam lebih dari dua dekade.

Pada konferensi pers pasca FOMC terakhirnya, Ketua Federal Reserve Jerome Powell menahan diri untuk tidak memberikan panduan spesifik tentang waktu dan laju penurunan suku bunga. Namun, ia menekankan bahwa The Fed perlu menerapkan penurunan suku bunga sebelum tingkat inflasi tahunan mencapai target 2%. Menunggu hingga target tercapai dapat menimbulkan konsekuensi negatif bagi perekonomian karena dampak kebijakan moneter yang tertunda. Selain itu, Ketua Powell menyatakan kekhawatirannya tentang mempertahankan suku bunga terlalu tinggi untuk waktu yang lama, karena hal ini berpotensi menghambat pertumbuhan ekonomi.

Sehubungan dengan peristiwa yang akan datang, Ekonom Senior Tom Kenny dan Ekonom Arindam Chakraborty di ANZ berkomentar bahwa mereka tetap berpegang pada saran mereka baru-baru ini bahwa mereka percaya penurunan suku bunga sekitar pertengahan tahun akan sesuai, tetapi mereka juga harus menerima gagasan untuk menerapkan penurunan suku bunga lebih awal. Kebijakan moneter tidak lagi mengikuti jalur yang telah ditentukan sebelumnya, dan The Fed harus menavigasi keseimbangan yang sulit untuk mencapai inflasi yang berkelanjutan pada target sambil menghindari kenaikan suku bunga riil yang cepat, yang dapat menimbulkan risiko penurunan ekonomi yang tajam.

Meskipun saat ini terdapat perdebatan di antara para pelaku pasar mengenai potensi penurunan suku bunga di bulan Maret atau Mei, tampaknya keputusan untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan 31 Januari tampaknya merupakan \“kesepakatan yang sudah selesai\”. Menurut FedWatch Tool yang diukur oleh CME Group, probabilitas penurunan suku bunga di bulan Maret mencapai 46% dibandingkan dengan hampir 52% untuk hasil yang sama pada pertemuan tanggal 1 Mei.

Mengantisipasi Prospek Federal Reserve: Apa yang Ada di Depan？

Setelah memulai upaya pengetatannya pada awal tahun 2022, The Fed telah melakukan total 525 bps kenaikan suku bunga dan mengurangi kepemilikan sekuritasnya lebih dari $1 triliun. Meskipun langkah-langkah ini telah berdampak pada perekonomian, menurut Powell, efek penuhnya belum terwujud. Oleh karena itu, menentukan durasi kebijakan restriktif yang diperlukan dan waktu untuk memulai pemangkasan saat ini menjadi tantangan tersendiri.

Dalam Ringkasan Proyeksi Ekonomi (SEP) bulan Desember, terungkap bahwa median anggota Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) saat ini memprakirakan penurunan suku bunga sebesar 75 basis poin pada tahun 2024. Ini menunjukkan peningkatan 25 basis poin dibandingkan dengan proyeksi yang dibuat pada pertemuan bulan September. Penyesuaian ekspektasi suku bunga ini berpotensi disebabkan oleh sedikit revisi ke bawah dalam prakiraan inflasi Federal Reserve. \“\” menunjukkan prakiraan empat penurunan suku bunga tambahan pada tahun 2025, dengan total penurunan sebesar satu poin persentase. Selain itu, tiga penurunan lagi diproyeksikan untuk tahun 2026, yang akan membawa suku bunga federal fund ke kisaran 2% hingga 2,25%, menyelaraskannya dengan prospek jangka panjang.

Awal bulan ini, Gubernur FOMC Chris Waller menyatakan bahwa waktu penurunan suku bunga pada tahun ini akan tergantung pada diskusi dalam panel penetapan kebijakan Federal Reserve. Ia menekankan preferensinya untuk menunda penurunan suku bunga sampai the Fed \“cukup yakin\” bahwa inflasi secara konsisten mencapai target 2%.

Demikian pula, Raphael Bostic, rekannya di The Fed Atlanta, menyatakan kesediaannya untuk mempertimbangkan penurunan suku bunga sebelum Juli jika ada bukti \“meyakinkan\” bahwa inflasi melambat lebih cepat dari prakiraan semula. Sambil menegaskan kembali rencana untuk memulai penurunan suku bunga pada kuartal ketiga, ia menekankan pentingnya untuk berhati-hati untuk mencegah penurunan prematur yang dapat menyalakan kembali permintaan dan tekanan inflasi.

Mengenai inflasi, para pejabat The Fed mengantisipasi penurunan inflasi inti mencapai 3,2% pada tahun 2023 (sebenarnya mengakhiri tahun ini di 2,9%), turun menjadi 2,4% pada tahun 2024 dan kemudian menjadi 2,2% pada tahun 2025. Pada akhirnya, ekspektasinya adalah inflasi akan kembali ke target 2% pada tahun 2026.

Dalam hal inflasi yang dilacak oleh PCE, Komite merevisi prakiraan inflasi ke bawah pada 2,8% untuk tahun 2023 (data resmi akhirnya keluar pada 2,6% untuk bulan Desember), kemudian 2,4% pada tahun 2024, 2,1% pada tahun 2025, dan 2,0% pada tahun 2026.

Kapan The Fed akan Mengumumkan Keputusan Kebijakan dan Bagaimana Pengaruhnya terhadap EUR/USD？

Federal Reserve dijadwalkan untuk mengumumkan keputusan dan mempublikasikan pernyataan kebijakan moneter pada pukul 19:00 GMT/02:00 WIB. Ini akan diikuti oleh konferensi pers Ketua Jerome Powell pada pukul 19:30 GMT/02:30 WIB. Tidak akan ada plot titik-titik yang diperbarui kali ini.

Meskipun secara luas diprakirakan bahwa para pembuat kebijakan akan mempertahankan suku bunga saat ini di 5,25%, para pelaku pasar akan mencermati pernyataan Ketua Jerome Powell untuk mencari petunjuk terkait waktu penurunan suku bunga, terutama mengingat penurunan ekspektasi penurunan suku bunga di bulan Maret.

Ketika Federal Reserve bersiap-siap untuk pertemuan pertamanya di tahun yang baru, tantangannya terlihat berbeda dengan tantangan yang dihadapi, katakanlah, setahun yang lalu. Pada saat ini, tekanan disinflasi tampaknya semakin kuat dengan latar belakang suku bunga yang lebih tinggi, penurunan biaya energi dan pasar tenaga kerja yang masih cukup ketat, semuanya di tengah-tengah ketahanan ekonomi AS yang sehat.

Fundamental AS yang kuat baru-baru ini telah memperkuat pandangan di atas, membuka jalan untuk \“soft landing\” yang semakin mungkin terjadi. Dalam hal ini, Ketua Powell diprakirakan akan tetap bersikap hati-hati dan menekankan bahwa masih ada pekerjaan yang harus dilakukan terkait inflasi, sambil tetap mempertahankan sikap The Fed yang bergantung pada data.

Selain itu, para investor harus memantau dengan seksama setiap tanda dari Powell mengenai waktu dimulainya siklus pelonggaran.

Pablo Piovano, Analis Senior di FXStreet, mencatat: \“Indeks USD (DXY) tampaknya telah memulai fase konsolidatif di sekitar zona 103,50 dalam beberapa minggu terakhir, dalam sikap yang cukup waspada menjelang peristiwa-peristiwa penting yang akan datang. Di sekitar area ini juga bertepatan dengan SMA 200 hari yang kritis. Pelampauan wilayah ini dapat membuka pintu untuk kenaikan lebih lanjut dalam jangka pendek, dengan target sementara di SMA 100-hari di sekitar 104,30, di mana level tertinggi Desember 2023 juga berada. Pada sisi negatifnya, hilangnya momentum yang cepat seharusnya tidak akan terlihat signifikan hingga level terendah Desember 2023 di zona 100,60.\”

Mengenai EUR/USD, Piovano menambahkan: \EUR/USD telah memulai tahun perdagangan baru dengan baik dalam posisi defensif, tanpa henti merosot lebih dari tiga sen sejak puncak akhir Desember di dekat 1,1140 di tengah kebangkitan bias penawaran yang kuat dalam Dolar AS. Hilangnya level terendah 2024 sejauh ini di sekitar 1,0795 dapat mengekspos kelemahan ekstra ke level terendah Desember di 1,0723. Jika terjadi penguatan, pasangan mata uang ini harus menyingkirkan SMA 55 hari di sekitar 1,0910, didukung oleh puncak mingguan di sekitar penghalang psikologis 1,1000 hanya untuk kembali fokus pada level tertinggi Desember di dekat 1,1140.

Akhirnya, Piovano menyarankan bahwa penurunan berkelanjutan di bawah SMA 200 hari yang kritis di area 1,0840 akan menggeser prospek pasangan ini ke sisi negatifnya, yang akan memungkinkan penurunan yang lebih dalam pada awalnya ke level terendah Desember 2023 di 1,0723 (8 Desember). Kerugian lebih lanjut dari sini akan membutuhkan pemburukan penting pada prospek EUR, yang tampaknya tidak mungkin terjadi untuk saat ini.\

Pelacak pidato FOMC: Kurangnya Pernyataan Dovish di Tahun yang Baru

Pejabat Federal Reserve mengganti beberapa kosakata yang berhati-hati dengan beberapa pidato , sebelum periode pemadaman selama 10 hari menjelang pertemuan FOMC pertama mereka dan keputusan suku bunga 2024. Bulan Desember dan Januari terkenal karena kurangnya pidato bernada dari anggota dewan FOMC, menolak untuk berkomitmen pada tanggal atau target tertentu untuk penurunan suku bunga.

Meskipun demikian, nada umum menjelang rapat masih cukup seimbang, karena lebih dari 70% pidato yang dianalisis keluar dengan nada netral terhadap kebijakan moneter, meningkatkan pendekatan berbasis data yang telah diterapkan Federal Reserve selama beberapa bulan terakhir.

Tanggal	Pembicara	Sentimen	Peringkat**	Kutipan
15 Desember	Williams*		8	Kita tidak sedang membicarakan penurunan suku bunga saat ini
15 Desember	Goolsbee		4	Tidak dapat mengesampingkan penurunan suku bunga di bulan Maret
18 Desember	Goolsbee		6,5	Terlalu dini untuk menyatakan kemenangan atas inflasi
18 Desember	Mester*		7,5	Pasar sedikit lebih unggul dari Fed dalam hal penurunan suku bunga
18 Desember	Goolsbee		3,5	Tidak ingin mendahului apa yang akan dilakukan pada pertemuan mendatang
18 Desember	Daly*		3,5	Penurunan suku bunga mungkin diperlukan tahun depan untuk mencegah pengetatan yang berlebihan
19 Desember	Barkin*		3,5	Jika inflasi turun seperti yang diharapkan, The Fed akan merespons
19 Desember	Bostic*		5	Kebijakan harus tegas dan sabar
20 Desember	Goolsbee		6	Pasar telah terlalu banyak euforia
3 Jan	Barkin*		6	Potensi kenaikan suku bunga tambahan masih ada di depan mata
7 Januari	Barkin*		5	Pasar tenaga kerja bergerak dalam pola pelemahan
8 Januari	Logan		7,5	Tidak menutup kemungkinan kenaikan suku bunga mengingat pelonggaran kondisi keuangan akhir-akhir ini
8 Januari	Bowman*		4,5	Penurunan inflasi lebih lanjut mungkin terjadi tanpa kenaikan suku bunga
8 Januari	Bostic*		4,5	Saya melihat penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin pada tahun 2024
10 Januari	Williams*		6	Pasar tetap sangat reaktif terhadap data baru
11 Januari	Goolsbee		6	Tahun 2023 adalah tahun \“\” untuk mengurangi inflasi
Jan 11	Barkin*		6	The Fed membutuhkan lebih banyak bukti bahwa ekonomi berkembang seperti yang diharapkan
11 Januari	Mester*		7,5	The Fed membutuhkan lebih banyak bukti bahwa ekonomi berkembang seperti yang diharapkan
15 Januari	Bostic*		7	Kemajuan inflasi AS kemungkinan akan melambat
16 Januari	Waller*		4	Data jangka pendek memungkinkan Fed untuk mendiskusikan pemangkasan kebijakan pada tahun 2024
18 Jan	Bostic*		5	Baseline adalah pemangkasan akan dimulai pada Q3
19 Januari	Bostic*		6	Terbuka terhadap perubahan pandangan mengenai waktu pemangkasan suku bunga
19 Jan	Daly*		6	Masih banyak pekerjaan yang harus dilakukan, tetapi ekonomi berada di tempat yang baik

*Anggota yang memberikan suara pada tahun 2024.

**Skala 0-10 di mana 0 adalah yang paling dovish dan 10 adalah yang paling hawkish.

Penghitung Pidato FOMC

	TOTAL	Anggota yang memiliki hak suara	Anggota yang tidak memiliki hak suara
Hawkish	5	4	1
Seimbang	18	13	5
Dovish	0	0	0

Konten ini sebagian dihasilkan oleh model AI yang dilatih dengan beragam data.

Pernyataan Kebijakan Moneter Bank Sentral Amerika Serikat

Setelah keputusan suku bunga Federal Reserve (The Fed), Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) merilis pernyataan mengenai kebijakan moneter. Pernyataan ini dapat mempengaruhi volatilitas Dolar AS (USD) dan menentukan tren positif atau negatif jangka pendek. Pandangan dianggap bagi USD, sedangkan pandangan dianggap negatif atau .

Harga Dolar AS Hari Ini

Tabel di bawah ini menunjukkan persentase perubahan nilai tukar Dolar AS (USD) terhadap mata uang utama yang terdaftar hari ini. Dolar AS menguat terhadap Dolar Australia.

	USD	EUR	GBP	CAD	AUD	JPY	NZD	CHF
USD		-0.01%	0.29%	0.19%	0.40%	0.03%	0.21%	0.11%
EUR	0.01%		0.30%	0.20%	0.41%	0.04%	0.23%	0.11%
GBP	-0.29%	-0.30%		-0.10%	0.11%	-0.26%	-0.08%	-0.19%
CAD	-0.19%	-0.19%	0.10%		0.21%	-0.17%	0.02%	-0.09%
AUD	-0.41%	-0.42%	-0.12%	-0.21%		-0.38%	-0.19%	-0.30%
JPY	-0.03%	-0.04%	0.26%	0.17%	0.34%		0.18%	0.07%
NZD	-0.22%	-0.22%	0.07%	-0.02%	0.19%	-0.19%		-0.12%
CHF	-0.10%	-0.11%	0.19%	0.10%	0.31%	-0.07%	0.12%

Heat Map menunjukkan persentase perubahan mata uang utama terhadap satu sama lain. Mata uang dasar dipilih dari kolom kiri, sedangkan mata uang pembanding dipilih dari baris atas. Sebagai contoh, jika Anda memilih Euro dari kolom kiri dan bergerak di sepanjang garis horizontal ke Yen Jepang, persentase perubahan yang ditampilkan di dalam kotak akan menunjukkan EUR (dasar)/JPY (pembanding).