EUR/USD와 USD/CHF 상관관계, 엑셀로 리스크 점검하기

FX를 하다 보면 한 통화쌍만 보고는 리스크가 잘 보이지 않을 때가 있습니다. 특히 EUR/USD(유로/달러)와 USD/CHF(달러/스위스프랑)는 서로 반대로 움직이는 구간이 자주 언급되는 조합이라, 초보자도 “둘을 같이 보면 헤지가 되는 걸까?”라는 궁금증을 갖기 쉽죠.

하지만 핵심은 단순히 “반대로 움직이니 안전하다”가 아닙니다. 여러 통화쌍의 상관관계를 활용한 헤지는 상관계수를 참고해 전체 포지션 규모를 동적으로 조정하는 리스크 관리 방식에 가깝습니다. 방향을 맞히기 위한 신호라기보다, 내가 지금 어떤 위험에 얼마나 노출돼 있는지 확인하는 도구로 보는 편이 안전합니다.

상관계수에서 볼 것

상관계수는 두 통화쌍이 같은 방향 또는 반대 방향으로 움직이는 정도를 숫자로 보여줍니다.

값이 양수에 가까우면 대체로 같은 방향으로 움직였다는 뜻이고, 음수에 가까우면 대체로 반대로 움직였다는 뜻입니다. EUR/USD와 USD/CHF를 함께 볼 때는 이 둘 사이에 음(-)의 상관관계가 얼마나 강하게 나타나는지가 주요 체크 포인트입니다.

다만 역상관이 항상 일정하게 유지되는 것은 아닙니다. 시장 분위기, 달러 움직임, 유로와 스위스프랑 각각의 재료에 따라 관계가 약해질 수 있습니다. 그래서 상관계수는 고정된 답이 아니라, 계속 확인해야 하는 참고값으로 봐야 합니다.

엑셀로 만들기: 단계별로 따라 하기

엑셀 시트 구성은 복잡하게 시작할 필요가 없습니다. 먼저 같은 시간대 기준으로 EUR/USD 가격과 USD/CHF 가격을 한 행에 나란히 정리합니다. 데이터가 자동으로 들어오지 않는 환경이라면 일정한 주기로 가격을 갱신하는 방식도 가능합니다.

그다음 각 통화쌍의 가격 변화율을 계산합니다. 단순히 가격끼리 비교하면 통화쌍마다 가격 레벨이 달라 흐름을 보기 어려울 수 있습니다. 그래서 보통은 직전 값 대비 얼마나 움직였는지를 계산해 비교하는 편이 더 직관적입니다.

마지막으로 EUR/USD 변화율 범위와 USD/CHF 변화율 범위에 대해 상관계수를 구하는 칸을 만듭니다. 이 칸이 실시간 음(-)의 상관계수 표에서 가장 중요한 부분입니다.

상관계수 표에는 다음 항목을 함께 두면 흐름을 보기 쉽습니다.

• 현재 상관계수
• 이전 상관계수
• 상관계수 변화 방향
• 간단한 메모

여기서 말하는 실시간은 반드시 전문 데이터 피드가 붙어 있다는 뜻은 아닙니다. 환경에 따라 실시간 또는 주기적으로 갱신되는 형태로 구성할 수 있습니다.

상관관계 헤지의 핵심

상관관계 헤지를 처음 접할 때 가장 조심해야 할 오해가 있습니다. 바로 “EUR/USD를 잡았으니 USD/CHF를 반대로 잡으면 된다”는 식의 접근입니다.

두 통화쌍이 음의 상관관계를 보이더라도 변동폭이 같다는 뜻은 아닙니다. 손실 가능성도 동일하지 않습니다. 한쪽은 작게 움직이고 다른 쪽은 크게 움직일 수 있고, 특정 구간에서는 역상관이 약해질 수도 있습니다.

상관계수가 강한 음수에 가까울 때는 두 포지션이 일부 상쇄될 가능성을 참고할 수 있습니다. 반대로 상관계수가 약해지면 헤지 효과를 기대하기보다 전체 포지션 규모와 전체 익스포저를 다시 점검해야 합니다.

여기에 스프레드, 슬리피지, 레버리지도 함께 봐야 합니다. 포지션을 여러 개로 나누면 각각의 비용은 작아 보여도, 합산하면 부담이 커질 수 있습니다. 특히 스프레드 외 비용까지 고려하면 단순히 포지션 수를 늘리는 방식이 항상 유리하다고 볼 수는 없습니다.

표를 볼 때 체크할 부분

상관계수 표는 매매 신호표가 아니라 리스크 점검표에 가깝습니다. 숫자가 음수라고 해서 자동으로 헤지가 완성되는 것도 아니고, 상관계수가 바뀌었다고 해서 바로 방향을 단정할 수도 없습니다.

초보자라면 엑셀 시트에 상관계수만 적기보다 다음 항목을 함께 정리하는 것이 좋습니다.

• EUR/USD 포지션 크기
• USD/CHF 포지션 크기
• 각 포지션의 손절 위치
• 계좌 전체에서 차지하는 비중
• 전체 익스포저 변화

이렇게 정리하면 한쪽 손실을 다른 쪽 포지션이 어느 정도 줄여줄 수 있는지, 또는 오히려 비슷한 리스크를 중복해서 떠안고 있는지 확인하기 쉬워집니다.

정리

EUR/USD와 USD/CHF는 서로 반대로 움직이는 구간이 나타날 수 있어, 상관계수를 함께 보면 포지션 리스크를 더 입체적으로 볼 수 있습니다. 다만 역상관이 보인다는 이유만으로 완전한 헤지를 기대해서는 안 됩니다.

엑셀 상관계수 표는 복잡한 전략을 만드는 도구라기보다, “내가 지금 같은 위험을 두 번 지고 있지는 않은가”를 확인하는 기본 점검표로 활용하는 편이 좋습니다. 상관계수 변화와 포지션 규모 조정을 함께 보면서 전체 리스크를 관리하는 것이 핵심입니다.