Santander Brasil: Após divulgação de lucro pela matriz, o que falta saber no balanço？

O Santander Brasil (SANB11) divulgará seus resultados completos antes da abertura do mercado na quarta-feira (29). Mesmo com a apresentação de lucro líquido atribuível à holding de 551 milhões de euros no segundo trimestre, o equivalente a cerca de R$ 3,3 bilhões pelo câmbio médio do período, os dados são aguardados pelo mercado. Por critérios contábeis, a apresentação será diferente e outras métricas também são esperadas, como provisões e ROE.

O consenso entre as casas de análise já apontava para um trimestre mais desafiador, como foi observado nos dados divulgados pela matriz do Santander, na Espanha.

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A XP projeta lucro líquido de R$ 3,4 bilhões no segundo trimestre de 2026, queda de 8% na comparação anual e de 11% frente ao trimestre anterior, pressionado principalmente pela margem financeira com clientes (NII) e pelo aumento das provisões, influenciado pelas novas regras de write-off e pelo desempenho mais fraco da carteira de atacado.

A visão do Itaú BBA segue a mesma linha. O banco estima lucro líquido de R$ 3,6 bilhões, recuo de 1% na comparação anual e de 5% ante o primeiro trimestre, com crescimento da carteira de crédito de cerca de 4% e avanço de apenas 3% da margem financeira. O BBA cita o aumento do custo de risco e para desafios específicos em segmentos da carteira, vendo inclusive risco de que uma divulgação mais fraca do Santander contamine a percepção dos investidores sobre os demais bancos privados.

Santander (SANB11) ensaia recuperação após cair 15% no ano; balanço será o gatilho?

Após acumular queda de 15,67% em 2026, as units ensaiam recuperação; balanço de 29/07 pode ampliar a volatilidade do papel.

O Bradesco BBI é ainda mais conservador. A instituição projeta lucro líquido de R$ 3,3 bilhões no trimestre, 18% abaixo do consenso da Bloomberg, refletindo uma estratégia mais cautelosa na margem com clientes, pressão nos resultados de tesouraria devido à volatilidade da curva de juros e um aumento de 12% nas provisões frente ao trimestre anterior. O retorno sobre patrimônio (ROE) estimado é de 13,5%.

Além disso, o BBI espera que as receitas com tarifas sejam impactadas pela atividade mais fraca do mercado de capitais no período. Como consequência, o banco projeta contração de 19% no lucro antes dos impostos, reforçando a avaliação de que o Santander deve apresentar o trimestre mais fraco entre os grandes bancos privados.