ความหวังหยุดยิงกดน้ำมันลงกว่า 5%; ดอกเบี้ยหนุน USD และสามธนาคารกลางนำตลาดสัปดาห์นี้

วันที่ 27 กรกฎาคม 2026 ตลาดเริ่มจากสัญญาณผ่อนคลายในตะวันออกกลาง สหรัฐหยุดโจมตีอิหร่านชั่วคราว และอิหร่านระบุว่าจะหยุดตอบโต้หากสหรัฐคงการหยุดโจมตี ทำให้ความหวังทางการทูตเพิ่มขึ้น

ช่วงต้นเอเชีย Brent ลด 5.77% เหลือ 91.20 ดอลลาร์/บาร์เรล และ WTI ลด 5.50% เหลือ 84.40 ดอลลาร์ การถอยจากเหนือ 100 ดอลลาร์ช่วยลดกังวลเงินเฟ้อพลังงานชั่วคราว แต่ความปลอดภัยทางเรือและความยั่งยืนของการหยุดยิงยังไม่แน่นอน

วันศุกร์ DXY อยู่ 101.46 เพิ่มราว 0.7% ในสัปดาห์; EUR/USD 1.1369; USD/JPY 163.81 หลังแตะ 163.98; ทองคำ 4,052.78 ดอลลาร์/ออนซ์ สัปดาห์นี้ Fed, BoE และ BoJ จะตัดสินนโยบาย ทำให้ดอกเบี้ยอาจแทนที่น้ำมันเป็นตัวแปรหลัก

1. ประเด็นตลาด: น้ำมันลดคลายการซื้อขายเงินเฟ้อ แต่ต้องยืนยันการหยุดยิง

หากหยุดยิงต่อเนื่องและการเดินเรือผ่านฮอร์มุซกับทะเลแดงฟื้น ผลตอบแทนและส่วนชดเชยเงินเฟ้อของ USD อาจลด พร้อมช่วยยุโรปและญี่ปุ่น อย่างไรก็ดี ความเสี่ยงทางเรือยังสูง และสัปดาห์ก่อน Brent กับ WTI ยังบวกเกือบ 10% และ 8.27% ตลาดจึงอาจกลับทิศเร็ว

2. USD: แข็งค่าชัดเจนสัปดาห์ก่อน ก่อนหันสู่ Fed

DXY เพิ่มราว 0.7% สู่ 101.46; ผลตอบแทนสหรัฐ 10 ปี 4.679% และ 30 ปี 5.163% Fed คาดคงดอกเบี้ยวันพุธ แต่โอกาสขึ้นทันทีเคยแตะ 35.8% และคาดการณ์เดือนกันยายนยังสูง น้ำมันกับผลตอบแทนลดอาจลดแรงหนุน USD; หาก Fed เน้นเงินเฟ้อและภาษี USD ยังได้เปรียบ

3. ทองคำ: แรงกดดันผลตอบแทนลด แต่แรงซื้อปลอดภัยอาจลดด้วย

ทองคำวันศุกร์เพิ่ม 0.1% สู่ 4,052.78 ดอลลาร์/ออนซ์ และบวกราว 0.9% ในสัปดาห์; สัญญาสิงหาคมปิด 4,070.80 ดอลลาร์ น้ำมันลดช่วยลดคาดการณ์เงินเฟ้อและต้นทุนถือทอง แต่หยุดยิงลดความต้องการหลบภัย ผลตอบแทนลดช่วยทอง ส่วน USD แข็งจำกัดการฟื้น

4. น้ำมัน: ข่าวการทูตกระตุ้นแรงขาย แต่อุปทานยังเสี่ยง

เช้าวันจันทร์ Brent และ WTI อยู่ 91.20 และ 84.40 ดอลลาร์; วันศุกร์ปิด 96.78 และ 89.31 ดอลลาร์ แนวโน้มขึ้นกับการเจรจา การเดินเรือที่ฮอร์มุซและบับเอลมันเดบ และความปลอดภัยโรงงานน้ำมันซาอุฯ การเดินเรือดีขึ้นจะลดส่วนชดเชยความเสี่ยง; หากหยุดยิงล้ม น้ำมันอาจเด้งเร็ว

5. USD/JPY: น้ำมันลดช่วย JPY แต่ความต่างนโยบายยังจำกัด

USD/JPY ปิด 163.81 เพิ่มเกือบ 0.9% และแตะ 163.98 สูงสุดตั้งแต่ปี 1986 น้ำมันลดช่วยต้นทุนนำเข้าญี่ปุ่น; สัญญาณปรับนโยบายเร็วขึ้นจาก BoJ วันศุกร์อาจหนุน JPY หาก BoJ ยังระวังและ Fed เข้มงวด อัตราแลกเปลี่ยนอาจอยู่สูงพร้อมความเสี่ยงแทรกแซง

6. EUR/USD: แรงกดดันพลังงานลด ติดตาม IFO เยอรมนีและส่วนต่างดอกเบี้ย

EUR/USD อยู่ 1.1369 ลดเกือบ 0.6% ในสัปดาห์ ECB คงดอกเบี้ยแต่เปิดทางขึ้นเดือนกันยายน โดยตลาดเคยให้น้ำหนัก 70.8% น้ำมันลดช่วยยูโรโซน แต่ผลตอบแทน USD จำกัด EUR ข้อมูล IFO เยอรมนีที่ดีอาจหนุน; ข้อมูลอ่อนจะกดดัน

7. GBP/USD: GBP หยุดการขึ้นสามสัปดาห์ รอข้อมูลและ BoE

GBP อยู่ราว 1.3318 วันศุกร์ ลดประมาณ 1% ในสัปดาห์ ผลสำรวจค้าปลีก CBI วันนี้ให้สัญญาณการบริโภค; BoE คาดคงดอกเบี้ยวันพฤหัสบดี หากเน้นเงินเฟ้อพลังงานอาจหนุน GBP; หากเน้นงานและอุปสงค์อ่อน GBP/USD อาจยังอ่อน

8. สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์: น้ำมันลดกด CAD; AUD และ NZD ตามความเสี่ยง

น้ำมันลดทำให้แรงหนุนส่งออกต่อ CAD อ่อนลง แม้ความตึงเครียดลดช่วยชดเชย หากน้ำมันลดอย่างเป็นระเบียบและหุ้นทรงตัว AUD/USD กับ NZD/USD อาจฟื้น; หากหยุดยิงล้ม ความต้องการ USD จะกลับมา

9. ข้อมูลวันนี้และเหตุการณ์สัปดาห์นี้

วันนี้ติดตาม IFO เยอรมนี CBI ค้าปลีกอังกฤษ คำสั่งซื้อสินค้าคงทนสหรัฐเดือนมิถุนายน และ Dallas Fed สินค้าคงทนสะท้อนการผลิตและลงทุน กระทบ USD กับผลตอบแทน ปัจจัยใหญ่กว่าคือ Fed วันพุธ BoE วันพฤหัสบดี BoJ วันศุกร์ CPI โตเกียว และเงินเฟ้อกับการเติบโตยูโรโซน

10. สรุปตรรกะการซื้อขาย

USD: น้ำมันลดลดส่วนชดเชยเงินเฟ้อ แต่ Fed เข้มงวดยังรักษาความได้เปรียบดอกเบี้ย

ทองคำ: ผลตอบแทนลดช่วยทอง แต่แรงซื้อปลอดภัยที่ลดลงเป็นข้อจำกัด

น้ำมัน: การทูตลดส่วนชดเชยความเสี่ยง; การเดินเรือและแหล่งอุปทานกำหนดขาลง

USD/JPY: น้ำมันต่ำช่วย JPY; BoJ และความเสี่ยงแทรกแซงกำหนดความผันผวน

EUR/USD: พลังงานต่ำช่วย EUR; ข้อมูลเยอรมนีและส่วนต่างสหรัฐ-ยุโรปกำหนดความต่อเนื่อง

GBP/USD: ข้อมูลผู้บริโภคและถ้อยแถลง BoE กำหนดการฟื้นตัว

สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์: CAD ถูกกดจากน้ำมัน; AUD และ NZD ตามความเสี่ยงกับ USD

11. มุมมองตลาดวันนี้

แก่นของวันที่ 27 กรกฎาคมคือความหวังหยุดยิงทำให้น้ำมันร่วงและคลายกังวลเงินเฟ้อกับการขึ้นดอกเบี้ยชั่วคราว แต่ USD จะอ่อนหรือไม่ยังขึ้นกับ Fed ไม่ใช่น้ำมันอย่างเดียว

หากสหรัฐ-อิหร่านรักษาการหยุดโจมตี น้ำมันและผลตอบแทนอาจลดต่อ ช่วย JPY, EUR และทอง หากเจรจาล้มหรือการเดินเรือเสี่ยงอีก น้ำมันกับ USD อาจเด้งเร็ว ต้องติดตามการกระทำที่ยืนยันการทูตและคำสั่งซื้อสินค้าคงทนสหรัฐก่อนการประชุมธนาคารกลาง

คำเตือนความเสี่ยง: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อรวบรวมข้อมูลตลาดและการวิเคราะห์ทั่วไปเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน การซื้อขายฟอเร็กซ์ โลหะมีค่า พลังงาน และ CFD มีความเสี่ยงสูง ราคาอาจผันผวนอย่างรวดเร็วจากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค นโยบายธนาคารกลาง และข่าวที่ไม่คาดคิด ผู้ซื้อขายควรควบคุมขนาดสถานะและความเสี่ยงอย่างเคร่งครัด