Thị trường toàn cầu lao dốc mạnh: Giá dầu trở về mức trước xung đột, vàng mất mốc hỗ trợ quan trọng

Điểm nhấn trong tuần

• Giá dầu giảm về mức trước khi xung đột bùng phát khi những tiến triển trong thỏa thuận hòa bình giữa Mỹ và Iran làm dịu lo ngại về gián đoạn nguồn cung, đồng thời cải thiện triển vọng nguồn cung toàn cầu.

• Giá vàng giảm xuống dưới mốc 4,000 USD lần đầu tiên kể từ tháng 11/2025, sau khi lập trường cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong cuộc họp tuần trước thúc đẩy đồng USD và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng mạnh.

• Báo cáo lạm phát PCE của Mỹ cho thấy áp lực giá vẫn tiếp tục gia tăng, nhưng số liệu nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của thị trường, qua đó củng cố quan điểm thận trọng của Fed đối với lộ trình lãi suất.

• Thị trường chứng khoán toàn cầu khép lại tuần trong sắc đỏ, khi cổ phiếu tại Mỹ và châu Á chịu áp lực bởi kỳ vọng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn.

• Cổ phiếu Micron Technology tăng mạnh sau khi công bố kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng, cho thấy nhu cầu đối với chip nhớ phục vụ trí tuệ nhân tạo (AI) vẫn rất mạnh, qua đó tiếp tục củng cố niềm tin vào xu hướng đầu tư AI.

Giá vàng giảm xuống dưới mốc 4,000 USD

Giá vàng trải qua thêm một tuần đầy khó khăn khi giảm xuống dưới ngưỡng tâm lý quan trọng 4,000 USD lần đầu tiên kể từ tháng 11/2025. Đợt bán tháo chủ yếu xuất phát từ cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào tuần trước, khi các nhà hoạch định chính sách phát tín hiệu rằng lãi suất nhiều khả năng sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng cùng với sự mạnh lên của đồng USD đã làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lợi như vàng, khiến nhà đầu tư tiếp tục chốt lời sau nhiều tháng giá vàng liên tục lập đỉnh. Bạc cũng trải qua một tuần kém tích cực, giảm 12% xuống còn khoảng 57 USD/ounce. Hiện tại, chính sách của Fed, thay vì các yếu tố địa chính trị, đang là động lực chi phối chính đối với diễn biến giá vàng.

Dữ liệu lạm phát phù hợp với kỳ vọng

Báo cáo Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) công bố hôm thứ Năm – thước đo lạm phát được Fed ưu tiên theo dõi – cho thấy lạm phát vẫn tiếp tục tăng. Tuy nhiên, số liệu nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của thị trường và không tạo ra bất ngờ lớn đối với giới đầu tư. Mặc dù báo cáo không làm thay đổi đáng kể kỳ vọng về chính sách tiền tệ, nhưng nó tiếp tục củng cố quan điểm rằng lạm phát vẫn ở mức dai dẳng, qua đó ủng hộ lập trường thận trọng của Fed đối với lãi suất. Áp lực lạm phát chưa hạ nhiệt đồng nghĩa với khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn vẫn còn khá thấp.

Thị trường chứng khoán khép lại tuần trong sắc đỏ

Thị trường chứng khoán toàn cầu gặp nhiều khó khăn khi nhà đầu tư tiếp tục đánh giá triển vọng chính sách tiền tệ cứng rắn của Fed. Các chỉ số chứng khoán Mỹ đều giảm điểm trong tuần, trong khi nhóm cổ phiếu công nghệ tiếp tục chịu áp lực từ lợi suất trái phiếu tăng cao. Thị trường châu Á cũng suy yếu khi nhà đầu tư điều chỉnh lại kỳ vọng về tăng trưởng kinh tế toàn cầu và điều kiện tài chính thắt chặt hơn. Một trong những điểm sáng nổi bật trong tuần là Micron Technology. Công ty sản xuất chip bán dẫn này công bố kết quả kinh doanh vượt xa kỳ vọng của giới phân tích nhờ nhu cầu rất mạnh đối với các dòng chip nhớ phục vụ trí tuệ nhân tạo (AI). Triển vọng tích cực của Micron đã giúp cổ phiếu tăng mạnh, đồng thời củng cố niềm tin rằng đầu tư liên quan đến AI vẫn là một trong những chủ đề hấp dẫn nhất trên thị trường toàn cầu, bất chấp sự suy yếu của thị trường chung.

Dữ liệu kinh tế đáng chú ý trong tuần tới

Sự chú ý của thị trường hiện chuyển sang một loạt báo cáo về thị trường lao động, với tâm điểm là báo cáo việc làm của Mỹ sẽ được công bố vào tuần tới. Dữ liệu việc làm tích cực có thể củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ duy trì lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn.

Thị trường cũng sẽ tiếp tục theo dõi những diễn biến liên quan đến thỏa thuận hòa bình giữa Mỹ và Iran. Bất kỳ xác nhận nào về việc nới lỏng các lệnh trừng phạt, gia tăng xuất khẩu dầu của Iran hoặc mở lại các tuyến vận chuyển năng lượng quan trọng đều có thể tiếp tục tác động đến giá dầu và tâm lý chung của thị trường.

Tuần này đánh dấu một sự thay đổi rõ rệt trong tâm điểm của thị trường. Trong khi rủi ro địa chính trị giảm đáng kể nhờ những tiến triển hướng tới thỏa thuận hòa bình giữa Mỹ và Iran, nhà đầu tư ngày càng lo ngại hơn về cam kết của Fed trong việc duy trì lãi suất ở mức cao trong thời gian dài. Kết quả là giá dầu giảm, vàng tiếp tục suy yếu và thị trường chứng khoán toàn cầu đồng loạt chịu áp lực bán. Trong tuần tới, sự chú ý sẽ tập trung hoàn toàn vào thị trường lao động Mỹ, nơi các dữ liệu việc làm có thể quyết định liệu lập trường cứng rắn của Fed có tiếp tục được củng cố hay không.

Các sự kiện kinh tế quan trọng trong tuần tới