Tin tức tổng hợp 28/07/2026: Cổ phiếu AI lao dốc, dầu giảm sâu, Fed đứng trước áp lực tăng lãi suất

Thị trường châu Á rung chuyển trong phiên giao dịch ngày thứ Ba khi đà bán tháo cổ phiếu bán dẫn gia tăng dữ dội.

Cổ phiếu bán dẫn châu Á chao đảo, Kospi phải tạm ngừng giao dịch

Làn sóng hoài nghi về lợi nhuận từ hàng tỷ đô la đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) đã kích hoạt một đợt bán tháo dữ dội trên thị trường chứng khoán châu Á.

Chỉ số Kospi của Hàn Quốc có thời điểm lao dốc tới 9%, buộc Sở giao dịch chứng khoán nước này phải kích hoạt cơ chế tạm ngừng giao dịch trong 20 phút sau khi chỉ số sụt giảm 8,2%. Đây là diễn biến chưa từng thấy trong nhiều năm, phản ánh mức độ hoảng loạn cực đoan đang bao trùm tâm lý nhà đầu tư.

Tâm điểm của đợt sụp đổ là hai gã khổng lồ ngành chip nhớ.

Cổ phiếu SK Hynix có lúc bốc hơi tới 13%, một cú trượt dài đẩy chứng chỉ lưu ký (ADR) của công ty này tại Mỹ xuống dưới mức giá chào bán lần đầu ra công chúng (IPO). Samsung Electronics cũng không nằm ngoài vòng xoáy khi giảm tới 10%. Chỉ số MSCI châu Á Thái Bình Dương mất 3%, trong khi chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản và chỉ số Taiex của Đài Loan đồng loạt giảm gần 4%.

Ông Vey-Sern Ling, Giám đốc điều hành tại Union Bancaire Privee, nhận định: “Lòng tham đã biến thành nỗi sợ hãi đối với các cổ phiếu bán dẫn liên quan đến AI. Giờ đây, các nhà đầu tư đang diễn giải mọi tin tức theo hướng tiêu cực và sử dụng chúng như một cái cớ để bán ra, thay vì phân tích một cách nghiêm túc tác động cơ bản thực sự.”

Nguyên nhân sâu xa bắt nguồn từ những lo ngại ngày càng lớn về tính bền vững của cơn sốt AI. Việc Nvidia tham gia vào một loạt thỏa thuận mới trị giá hơn 750 tỷ USD đã làm dấy lên nghi vấn về nhu cầu bị thổi phồng một cách giả tạo và tình trạng định vị quá đông đúc trên thị trường.

Cùng lúc, sức ép cạnh tranh từ Trung Quốc cũng gia tăng đáng kể.

Một báo cáo từ tờ The Information cho biết một công ty được nhà nước hậu thuẫn đã bắt đầu sản xuất hàng loạt máy quang khắc cực tím dạng ngâm, một công nghệ then chốt trong sản xuất chip tiên tiến. Thông tin này đã giáng một đòn mạnh vào các nhà sản xuất thiết bị bán dẫn Nhật Bản, khiến cổ phiếu của Nikon và Tokyo Electron đều trượt hơn 9%.

Ông Hebe Chen, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại Vantage Global Prime, cảnh báo: “Đợt bán tháo mới nhất ở các nhà sản xuất chip cho thấy những nghi ngờ về chi tiêu, lợi nhuận và định giá vẫn đang tiếp tục sâu sắc hơn thay vì phai nhạt.”

Dầu thô kéo dài đà giảm, Trump lạc quan về một thỏa thuận với Iran

Trên thị trường hàng hóa, giá dầu thô tiếp tục đi xuống sau phiên giảm mạnh nhất trong hơn ba tháng vào thứ Hai. Dầu Brent quốc tế mất thêm 0,8% xuống còn khoảng 87,65 USD/thùng, trong khi dầu thô WTI của Mỹ giảm 1,2% về mức 81,59 USD/thùng.

Nguồn: Bloomberg

Động lực chính cho đà giảm này đến từ những tín hiệu hạ nhiệt căng thẳng tại Trung Đông.

Tổng thống Donald Trump tuyên bố Mỹ đã tạm dừng các cuộc không kích vào Iran để nhường chỗ cho các nỗ lực ngoại giao, đồng thời cho biết có một “cơ hội tốt” để đạt được thỏa thuận. “Lý do duy nhất họ muốn gặp là vì chúng ta đã tấn công họ rất mạnh,” ông Trump phát biểu trên chuyên cơ Không Lực Một. “Có cơ hội tốt để điều gì đó có thể xảy ra, và nếu có thì tốt. Nếu không, chúng ta sẽ quay trở lại làm những gì đang làm.”

Dù vậy, sự lạc quan vẫn bị bao phủ bởi một bức màn hoài nghi. Iran tuyên bố không có cuộc đàm phán trực tiếp nào với Mỹ, mà chỉ có các bên trung gian chia sẻ thông điệp. Giao thông qua eo biển Hormuz, tuyến hàng hải từng vận chuyển một phần năm lưu lượng dầu toàn cầu trong thời bình, vẫn chưa trở lại bình thường.

Ông Scott Shelton, chuyên gia năng lượng tại TP ICAP Group Plc, nhận định: “Tôi không nghĩ vấn đề Trung Đông đã được giải quyết. Cần có bằng chứng thực tế về việc dầu đang di chuyển qua eo biển Hormuz, điều mà tôi nghĩ là chưa xảy ra.” Thêm vào đó, lực lượng Houthi do Iran hậu thuẫn tuyên bố đã nhắm mục tiêu vào các cơ sở dầu mỏ của Saudi Arabia bằng máy bay không người lái, dù Riyadh cho biết đã đánh chặn thành công.

Trong một diễn biến đáng chú ý khác, các nhà phân tích tại Macquarie Group Ltd. cảnh báo thị trường dầu mỏ có thể nhanh chóng quay trở lại tình trạng dư cung trước cuối năm nay. Họ dự đoán ngay khi một thỏa thuận hòa bình được thiết lập, thị trường sẽ đối mặt với mức thặng dư lên tới 2 triệu thùng mỗi ngày trong quý bốn, khi Washington chịu sức ép phải chấm dứt xung đột trước thềm cuộc bầu cử giữa kỳ.

Citadel dự báo Fed tăng lãi suất bất ngờ, thị trường hồi hộp chờ đợi

Mọi sự chú ý lúc này đều đổ dồn vào cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Trong một dự báo gây chú ý, Citadel Securities cho rằng Chủ tịch Kevin Warsh sẽ thực hiện một đợt tăng lãi suất bất ngờ 0,25 điểm phần trăm ngay trong ngày thứ Tư. Ông Frank Flight, người đứng đầu bộ phận chiến lược vĩ mô của Citadel, lập luận rằng động thái này sẽ củng cố uy tín của ông Warsh trong cuộc chiến chống lạm phát và “chấm dứt một cách dứt khoát kỷ nguyên định hướng chính sách”, đồng thời nhấn mạnh sự độc lập của ngân hàng trung ương.

Thị trường hoán đổi lãi suất hiện đang định giá xác suất khoảng 40% cho một đợt tăng lãi suất, một mức độ bất định cao bất thường. Các nhà giao dịch cũng đang định giá đầy đủ một lần tăng lãi suất vào tháng Chín.

Nguồn: Bloomberg

Kỳ vọng về một chính sách tiền tệ thắt chặt hơn đã ngay lập tức gây áp lực lên các tài sản rủi ro.

Bitcoin suy yếu trong phiên giao dịch châu Á, có lúc giảm 2,3% xuống mức thấp 63.414 USD, trong khi Ether mất 3,6%. Dòng vốn chảy ra khỏi các quỹ ETF Bitcoin niêm yết tại Mỹ cũng lên tới hơn 465 triệu USD chỉ trong hai ngày 23 và 24 tháng 7, phá vỡ chuỗi bảy phiên hút vốn liên tiếp trước đó.

Ở chiều ngược lại, thị trường trái phiếu được hưởng lợi khi lo ngại lạm phát lắng xuống.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm hai điểm cơ bản xuống còn 4,63%. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm cũng giảm một điểm cơ bản xuống 2,77%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn tương đương của Australia lại nhích lên 5,02%.

Tại Nhật Bản, ông Nicolo Bocchin, người đứng đầu bộ phận thu nhập cố định toàn cầu tại Azimut Group, công ty quản lý 180 tỷ USD tài sản, cho biết ông đang mua vào trái phiếu chính phủ Nhật Bản dài hạn, đi ngược lại với xu hướng chung của thị trường. Ông lập luận rằng các nhà giao dịch đang đánh giá quá cao triển vọng lạm phát của đất nước này và mức lợi suất hiện tại là “cực kỳ hấp dẫn”.

Nguồn: Bloomberg

Kế hoạch cắt giảm thuế của Nhật Bản gây sức ép lên đồng Yên

Đồng Yên Nhật tiếp tục đối mặt với áp lực từ những lo ngại về tài khóa trong nước.

Truyền thông địa phương đồng loạt đưa tin Thủ tướng Sanae Takaichi dự kiến sẽ ra chỉ thị cho đảng Dân chủ Tự do cầm quyền bắt đầu soạn thảo luật để cắt giảm thuế tiêu dùng đối với thực phẩm và đồ uống từ 8% xuống còn 1% trong hai năm. Kế hoạch này, với chi phí ước tính hơn 4 nghìn tỷ Yên (24,4 tỷ USD) mỗi năm, vẫn chưa có lộ trình tài chính rõ ràng và đang làm dấy lên những quan ngại sâu sắc về sự xấu đi của sức khỏe tài khóa quốc gia.

Ông Rinto Maruyama, chiến lược gia ngoại hối và lãi suất cấp cao tại SMBC Nikko Securities Inc., nhận định kế hoạch này sẽ “tạo thêm phần bù rủi ro tài khóa cho các tài sản Nhật Bản”, gây áp lực lên đồng Yên và đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn lên cao hơn.

Trái phiếu doanh nghiệp và những điểm sáng trên thị trường vốn

Giữa bối cảnh hỗn loạn của thị trường chứng khoán, một số thương vụ trên thị trường vốn vẫn ghi nhận những tín hiệu tích cực.

BlackRock Inc. đã hoàn tất thành công thương vụ phát hành 12,55 tỷ USD trái phiếu để tài trợ cho một dự án trung tâm dữ liệu của Meta Platforms Inc. tại Texas. Mặc dù nhu cầu ban đầu có vẻ yếu ớt với tỷ lệ đặt mua chỉ gấp 1,6 lần, mức lợi suất hấp dẫn lên tới 7,534%, vốn thường thấy ở trái phiếu rác, đã thu hút các nhà đầu tư trên thị trường thứ cấp, giúp giá trái phiếu phục hồi.

Thương vụ này cho thấy cơn khát vốn cho cơ sở hạ tầng AI vẫn còn, nhưng giới đầu tư đã trở nên kén chọn hơn rất nhiều.

Tại Ấn Độ, HSBC Holdings Plc đã sử dụng chiến lược đòn bẩy cao để thu hút khoảng 5,5 tỷ USD tiền gửi từ cộng đồng người Ấn Độ ở nước ngoài. Ngân hàng này cho phép khách hàng vay tới 19 lần số tiền gửi, một mức đòn bẩy vượt xa các đối thủ cạnh tranh, để tạo ra lợi suất hấp dẫn và qua đó chiếm lĩnh dòng vốn ngoại tệ quý giá này.

Vàng giữ vững, CME ra mắt giao dịch tương lai 24/7

Trên thị trường kim loại quý, vàng giao ngay dao động quanh mức 4.065 USD/ounce sau khi tăng nhẹ trong phiên trước đó.

Nguồn: Bloomberg

Tâm lý lạc quan về một thỏa thuận Mỹ-Iran đã làm giảm sức hấp dẫn trú ẩn an toàn tức thời của vàng, nhưng mặt hàng này vẫn nhận được sự hỗ trợ vững chắc từ dòng tiền đổ vào các quỹ ETF. Lượng nắm giữ của các quỹ ETF được hỗ trợ bởi vàng đã tăng trong năm ngày liên tiếp, đánh dấu chuỗi tăng dài nhất kể từ tháng Năm.

Một diễn biến đáng chú ý khác là sự ra mắt thành công của hợp đồng tương lai vàng giao dịch 24/7 của sàn CME Group. Trong kỳ cuối tuần đầu tiên, gần 15.000 hợp đồng vàng một ounce, trị giá khoảng 60 triệu USD, đã được giao dịch với thanh khoản sâu bất chấp biến động giá ở mức thấp.

Bà Jin Hennig, Giám đốc điều hành và người đứng đầu bộ phận kim loại toàn cầu của CME, cho biết đây là một khởi đầu “rất mạnh mẽ”, với mức chênh lệch giá mua bán có lúc chỉ còn 25 xu.

Tiêu điểm doanh nghiệp và dữ liệu kinh tế

Đợt sụt giảm mạnh của cổ phiếu SK Hynix đã nâng tổng giá trị vốn hóa bị thổi bay của công ty này lên con số khổng lồ 570 tỷ USD chỉ trong vòng hơn một tháng kể từ mức đỉnh hồi tháng Sáu. Cổ phiếu hãng chip nhớ Hàn Quốc đã giảm 45% từ đỉnh, khiến định giá trở nên cực kỳ rẻ với hệ số giá trên lợi nhuận dự phóng chưa đầy 4 lần. Thị trường đang chờ đợi báo cáo lợi nhuận quý gần nhất của hãng với doanh thu dự kiến tăng gấp ba lần so với cùng kỳ, nhưng giới phân tích cảnh báo rằng điều đó có thể không đủ để trấn an nhà đầu tư.

Trái ngược với sự ảm đạm trên sàn chứng khoán, niềm tin tiêu dùng tại Hàn Quốc trong tháng 7 lại leo lên mức cao nhất bốn tháng, đạt 106,8 điểm, nhờ vào sự bùng nổ của ngành bán dẫn và kỳ vọng tăng lương. Dữ liệu này cho thấy một sự phân hóa rõ rệt giữa sức khỏe của nền kinh tế thực và tâm lý đầy bất an trên thị trường tài chính.

Australia đang tổ chức cuộc họp giữa các bộ trưởng năng lượng liên bang và tiểu bang để thảo luận về các quy định môi trường và năng lượng cho đường ống trung tâm dữ liệu trị giá 150 tỷ AUD. Đề xuất của Thủ tướng Anthony Albanese yêu cầu các trung tâm dữ liệu mới phải bổ sung ít nhất lượng điện năng tái tạo tương đương với mức chúng tiêu thụ, một động thái được mô tả là “đầu tiên trên thế giới” nhằm kiểm soát sự phát triển nóng của ngành.

Thị trường hiện tại đang trong trạng thái phòng thủ cao độ, với việc nhà đầu tư chuẩn bị tinh thần cho một loạt báo cáo lợi nhuận từ hơn 170 công ty thuộc S&P 500, cùng các quyết định lãi suất quan trọng từ Fed, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và Ngân hàng Trung ương Anh. Ông Chris Larkin từ E*Trade thuộc Morgan Stanley đã tóm gọn tâm lý chung: “Đây là một tuần lễ có quá nhiều bất ngờ tiềm tàng, cả tốt lẫn xấu.”