PRCBroker：欧洲：2023年10-12月季度财报审查

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■ 预期市场表现优于，但预计企业绩将继续停滞

■ 除非欧洲内部和中国的经济复苏期望提高，否则股市上涨势头将难以增强

  欧洲主要企业的2023年10-12月季度财报公布进展顺利。根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据（截至13日），欧洲斯托克斯600指数成分公司中计划公布季度销售额的390家公司中，已有154家公司公布了财报，其中52％的企业公布的销售额超过市场预期。综合公布的结果和市场预期，预计较去年同期将下降0.2％，这将是继同4-6月季度（下降6.0％）和同7-9月季度（下降7.6％）之后的第三个季度营收连续下降。同样，预计1-3月期的销售额也将下降5.7％，表明降收趋势将继续。此外，计划公布季度每股盈利（EPS）的340家公司中，已有143家公司公布了财报，其中53％的企业的EPS超过市场预期。综合公布的结果和市场预期，预计较去年同期将下降5.5％，这是自1月初（下降4.9％）以来的扩大，继同4-6月季度（下降5.9％）和同7-9月季度（下降11.1％）之后的第三个季度盈利连续下降。预计1-3月期将下降8.4％，表明企业绩的停滞将持续。

  同指数未来一年的EPS增长率为5.4％，自2023年11月初以来基本上保持在5-6％的水平，但实际数值在同期间下降了2％，主要是在能源（下降8.8％）、材料（下降5.5％）、一般消费品（下降2.0％）等景气敏感行业的下调。同指数未来一年的预期市盈率（PER）为13.0倍，低于2018年以来的平均值（14.2倍），在企业绩前景不明朗的背景下，尚未摆脱低估的领域。在欧洲央行（ECB）提前降息的预期减退的情况下，只有在欧洲内外和中国的经济复苏期望提高，欧洲企业的业绩前景得到改善的情况下，股市上涨的势头才能够增强。