PRCBroker：土耳其央行：政策利率暂维持不变的可能性增大

■ 政策利率已连续两个月维持在50.0%，但将继续关注通胀风险。

■ 考虑到下半年通胀放缓和土耳其经济增速减缓，目前的里拉升值和日元贬值可能已经见顶。

   27日，土耳其央行（CBRT）在金融政策委员会（MPC）会议上将主要政策利率（一周回购利率）连续第三个月维持在50.0%。声明指出：“最新数据显示内需持续放缓”，并且强调了“服务业通胀保持高位”，还提到了“通胀预期、地缘政治风险和食品价格等因素继续维持通胀压力”。委员会表示将继续密切监控通胀预期和企业定价行为的一致性。基于以往的货币紧缩效果，CBRT重申将确保通胀率基本下降，并通过必要的金融和财政政策来实现中期目标，即达到5%的通胀目标。

   5月份消费者物价指数（CPI）同比上涨率达到75.45%，已连续七个月加速。CBRT行长卡拉汉（Karahan）在5月初的季度报告会上将2024年年底的通胀预期上调至36%至38%，但将2025年的预期维持在14%。第一季度至第三季度的实际GDP增长率同比增长了5.7%，主要由占GDP 70%的个人消费拉动，但预计随着内需放缓，增长速度将减缓。尽管如此，鉴于物价居高不下的情况，CBRT预计将在年底前维持政策利率不变。此外，考虑到卡拉汉行长将参加G20财政部长与央行行长会议及杰克逊霍尔会议，7月25日和8月22日的MPC会议分别提前至7月23日和8月20日举行。

   6月份，由于日元走弱的影响，土耳其里拉对日元的汇率从每日4.73日元左右上升至接近4.90日元。尽管6月份的土耳其CPI数据将于7月3日公布，但考虑到本国政府可能进行的外汇干预及土耳其经济增速放缓的因素，预计短期内里拉升值趋势将在2月高点4.9875日元附近见顶。