Moneta每日新闻：LME出台强制减仓新规，遏制能源交易商过度持仓

伦敦金属交易所（LME）近期推出了一项新规，要求交易商在持有的近月合约仓位超过可用库存总量时，必须强制减仓。这一措施立即生效，目的是应对近期能源交易商大规模涌入金属市场所带来的冲击。根据该规定，交易商需将超出部分仓位以“平价”方式借给其他交易商，也就是以同一价格将仓位转至下一个交割月份。

本月早些时候，媒体报导称，摩科瑞能源集团在铝市场的仓位激增，持仓量一度超过100万吨，这一数字远远超过伦敦金属交易所当前的库存水平。LME库存现已下降至不足35万吨，库存的大幅减少令市场承压。面对这一情况，LME已经介入，强制要求摩科瑞减少其6月份主要铝合约的持仓，防止其对市场造成过度扰动。

能源交易商近来频繁进入金属市场，积极建仓大量LME合约，这对市场流动性和价格稳定性产生了明显影响。根据交易所的定义，可用库存总量包括“注册仓单库存”以及“已取消库存”，但要扣除该交易商已经持有的库存部分。这一严格的库存计算方法确保持仓规模与实际可用库存保持合理匹配。

此次新规的实施，是伦敦金属交易所在面对能源交易商入市后采取的果断措施，旨在避免过度持仓导致市场库存失衡，保障金属市场的健康运行。该规定不仅直接限制了近月合约的仓位膨胀，也对未来市场参与者的持仓策略提出了更高要求，促使其更加谨慎管理仓位规模，以避免违规被强制减仓。

LME此次监管动作在全球能源商大举进入金属市场之际，尤其是铝合约领域持仓激增的背景下，采取强制减仓措施，有助于缓解市场压力，防范系统性风险的发生。

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