KCM Trade市场汇评：停火消息导致油价、美元和黄金下跌

关税一直是今年市场的主要主题，但在过去一周，地缘政治占据了主导地位。随着以色列和伊朗之间敌对行动的升级，油价、美元和黄金等资产都经历上涨，但现在随着停火的达成，尽管情况不稳定，这三者都已回落。

油价的波动无疑是金融市场中最大的事件，原油图表清晰地显示了冲突升级与降级的各个阶段。美国对伊朗核目标的轰炸和伊朗威胁关闭霍尔木兹海峡使供应担忧再次浮出水面，但敌对行动的暂停至少导致原油价格恢复正常。

在本周早些时候，油价曾接近每桶78美元，而现在美国原油的交易价格约为65美元，交易者在很大程度上已经不再考虑伊朗关闭霍尔木兹海峡的可能性。伊朗采取这样的行动将造成自身经济伤害，因为这会干扰他们对最大原油客户中国的出口。如果停火无法维持，原油价格可能再次上涨，因此未来几天的价格波动可能会受到新闻推动，而非技术因素的影响。

在外币市场中，美元因冲突获得支撑，美元指数（DXY）上涨至99点，交易者寻求将其作为避险货币。但在停火消息传出后，DXY回落至98点，支撑位在97.65，阻力位在98.40。美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在众议院金融服务委员会作证时重申，央行在降息前将观察关税政策是否会产生任何通胀影响。这种对利率的鹰派态度未能为美元提供太多支持。如果中东局势再次紧张，这可能会推动美元再次上涨。

与油价和美元一样，黄金价格也因以色列和伊朗之间停火的到来而受到面临压力 ，避险需求减弱。现货黄金价格回落至3323美元（截至周三早盘交易时间），关键支撑位在3290美元和3260美元。但黄金与油价和美元一样，如果中东局势再次升级，也有能力反弹。尽管随着停火的达成，安全资产的需求下降，但由于在关税等其他领域持续存在的不确定性，黄金的下跌空间似乎有限。需突破3365美元的阻力，才能再次向3400美元进发。

展望本周剩余时间，鲍威尔的第二天作证将受到密切关注，尽管我们不期待他在参议院委员会前的“乐于等待”信息会有所改变。此外，美国国内生产总值（GDP）将在周四公布，预计第一季度将录得-0.2%的增长。