EC Markets | 全球市场动态：黄金承压震荡，外汇与原油受宏观与地缘局势牵动

全球市场今日继续围绕黄金、外汇与原油展开剧烈波动。加沙与俄乌局势的缓和信号削弱避险需求，而美元走强、美联储政策前景与各国央行的态度成为决定市场方向的核心。黄金价格在区间震荡中承压，外汇市场因美联储与其他央行政策分化而波动显著，新西兰联储释放超预期鸽派信号，纽元大幅下跌。原油市场则因和平前景带来的供应担忧走弱，美国再度大幅加征钢铝关税，加剧全球贸易紧张。整体来看，市场在宏观政策、地缘政治与技术面交织下呈现高度不确定性。

近期中东局势的关键转折吸引全球关注。哈马斯接受临时停火协议，但拒绝永久和解与放弃加沙控制权，以色列则坚持彻底解除武装和归还全部人质。阿拉伯国家在调解中扮演重要角色，但深层矛盾仍未解决。此举在短期内缓和市场紧张情绪，可能压制黄金的避险买盘，但长期来看，冲突风险依旧可能推高金价。现货黄金最新报3316.84美元/盎司。

与此同时，市场高度关注美联储主席鲍威尔即将在杰克逊霍尔的讲话。此前美国PPI数据强于预期，使市场对激进降息的押注降温，但9月降息25个基点的预期依旧存在。分析人士指出，若美联储释放温和信号，美元或走弱，金银价格有望迎来反弹；反之，若强调通胀压力，则黄金将继续承压。近期金价已跌至三周低点，若失守3270美元关键技术位，可能触发进一步下行。

美元的走强与地缘局势的缓和对黄金形成双重打击。俄乌领导人双边会谈的筹备令市场解读为和平前景的积极信号，避险需求随之下降。黄金在3310美元至3350美元间震荡，短期内仍受美元与美债收益率压制。白银则在50日均线附近反复争夺，走势缺乏方向。整体来看，黄金处于区间“牢笼”，既受避险与降息预期支撑，又受美元与技术压力限制。

外汇市场方面，日本7月出口大幅下滑，贸易逆差超预期，限制日元上涨空间。然而，日本央行年内可能进一步加息，与美联储即将进入降息周期形成鲜明对比，使日元中期仍具吸引力。美元兑日元维持在147.00至148.00区间震荡，等待鲍威尔讲话带来突破方向。加元则受本国通胀放缓拖累，美元兑加元连续反弹并突破1.3850阻力，短线技术面偏向多头。

新西兰联储如期降息25个基点至3.00%，但意外释放超鸽派信号，预计2026年利率将进一步降至2.5%，远低于此前预测。纽元兑美元应声暴跌1.2%，触及0.5819低点，创下四个月新低。新西兰经济复苏停滞，就业下滑和房地产贬值加剧了央行政策的宽松倾向。技术面显示纽元维持在下降通道内，短期仍有下探0.5770甚至更低水平的风险。

原油市场同样受到地缘局势的牵动。随着俄乌和平谈判的积极信号出现，市场担忧俄罗斯出口可能增加，全球供应过剩风险上升，WTI价格跌至61.90美元附近。美国原油库存减少240万桶为油价提供一定支撑，但整体格局仍偏空。若跌破61.50美元支撑，油价或加速下探至60美元关口。

与此同时，美国再度推出重磅关税措施，对407种钢铝衍生产品加征高达50%的关税，涉及汽车零部件、电工钢等关键工业品。这一政策旨在保护国内制造业，但也可能加剧全球供应链紧张，推升结构性通胀，并对美元产生长期负面影响。丰田等车企已预计因关税导致利润大幅下滑，而欧洲和日韩盟友也对美方迟迟未兑现关税减免承诺表示不满。

总体而言，全球市场正处于宏观政策与地缘政治的交织期。黄金在避险与美元利差的拉扯下震荡下行，外汇市场因各国央行分化而走势分化，原油则因和平进展承压。美国贸易政策再度成为全球焦点，加重美元长期隐忧。

短期内，黄金价格的关键支撑在3270美元附近，若跌破将确认中期顶部；美元兑日元与美元兑加元等待美联储信号决定方向；纽元在降息周期中进一步承压。原油市场需关注俄乌谈判进展，若和平迹象强化，油价或进一步走弱。美国的关税政策则为全球经济与美元地位带来长期挑战。在宏观与地缘双重变量未明之前，市场或继续维持高波动与区间震荡格局。

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