MDM每日早评 - 2025年11月13日

美元指数

本周上旬, 美元兑欧元和日元普遍走低，受ADP就业数据疲软及政府停摆影响，美元指数跌至近一周低点99.29关键枢轴位。劳动力市场数据不及预期导致美元突破关键技术位后。ADP估算显示，10月美国私人雇主每周裁员11,250人，削弱市场对经济的信心。市场担忧美国劳动力市场可能出现恶化，这一数据加剧了市场对就业市场疲软的担忧引发美元下跌。同时预期政府停摆结束后即将发布的经济数据可能进一步印证经济放缓趋势。除非多头坚定捍卫99.29{周二低位}，和99.00的整数关口区域, 否则美元可能进一步下行。随着就业数据转弱且美联储降息预期升温，若即将发布的政府数据未能带来看涨惊喜，美元可能难以重拾上涨动能。

从技术面看，除非多头坚定捍卫99.29{周二低位}，和99.00的整数关口区域，否则美元可能进一步下行。跌破上述支持区域后的下行路径暂无明显支撑。近期下行目标为10月28日主要低点98.57，50日简单移动平均线的98.50就在其下方。除非美元能回升至枢轴位上方并站稳，否则空头可能继续推进至这些支撑区间下方的98.00{市场心理关口}。另一方面, 空头回补反弹并非完全没有可能，但大概率需要新的催化剂—可能来自政府完全重启后即将发布的一系列官方数据。而首个阻力在99.87{11月7日高位}, 进一步將见100.00{市场心理关口}, 以及100.13{200日简单移动平均线}区域水平。

今天可考虑于99.60做空美元指数, 止损: 99.70, 目标: 99.15 , 99.20

WTI 现货原油

周三欧市，美原油交投于58.50美元/桶附近，跌逾4%, 油价周二上涨，受到美国对俄罗斯实施新制裁及美国政府停摆有望结束的双重提振，但供应过剩担忧仍限制油价涨幅。美国对俄罗斯卢克石油公司的制裁波及后者在欧洲的业务，多个欧洲国家冬季能源供应恐受影响。保加利亚国家储备和战时库存机构主席阿森·阿森诺夫透露，保加利亚手头可用的汽油仅够维持大约一个月。美国对俄罗斯卢克石油公司的制裁波及后者在欧洲的业务，多个欧洲国家冬季能源供应恐受影响。保加利亚国家储备和战时库存机构主席阿森·阿森诺夫透露，保加利亚手头可用的汽油仅够维持大约一个月。市场目前正处于地缘政治风险与基本面供需关系的博弈之中，投资者继续评估制裁后果及其对全球原油和成品油市场的潜在影响。

日线图显示，WTI原油价格过去近三星期内一直运行在保力加通道中轨线{最新报59.60}上方区域运行，兼且油价过去近三星期收市价测试保力加通道中轨线未跌破，这里是多头坚守的横強支持位, 并在此位置区域发起进攻, 分别击穿60.00美元的心理关口, 和一度穿破61.00美元上方。现阶段, 14日相对强弱指数（RSI）跌至41.00，显示出适度弱势。如果油价继续重上60.00美元{整数关口}, 将打开上行空间至62.38{10月24日高点}。破位指向55日简单移动均线的63.07美元。另一方面, 如油价跌破58.00美元的心理关口, 將持续下试57.31美元{10月21日低点}, 以及57.00美元{整数关口}区域水平。

今天可考虑于58.26做多原油 止损:58.10, 目标: 59.80, 60.00

现货黄金

周三欧市早盘，现货黄金交投于4,195美元/盎司附近，升幅逾1.5%, 创下近三周以来最高水平。市场预期美国政府停摆即将结束，而随之恢复发布的经济数据可能为美联储下月降息创造条件，追踪美元兑六种主要货币汇率的美元指数交投于99.29附近，接近两周低点，连续第五个交易日下跌，持续为金价提供支撑。交易商预计将出现疲软经济数据，这将促使美联储在12月降息，从而鼓励黄金和白银市场的多头情绪。在此背景下，叠加持续的地缘政治风险，金价短期前景仍具建设性，买家可能在回调时保持活跃。今明两年的黄金需求有望达到2011年以来最强劲水平，这为金价中长期走势提供基本面支撑。

周初，现货黄金终于突破了此前在3,900美元至4,050美元之间的两周盘整区间，并向上突破近三周高点的4,211美元。这确认短期看涨突破格局。目前金价面临4,200-4,250美元附近的即时阻力。若能果断突破该水平，可能会强化看涨动能，向4,300美元关口迈进，并有可能为重新测试约4,381美元的历史高点铺平道路。下行方面，技术指标之14日相对强弱指数（RSI）目前接近63，表明多头应保持谨慎。在金价尝试下一波上涨之前，不排除出现短暂回调或横盘整理的可能。故4,100美元关口, 和4,082美元{20简单移动平均线}是第一道支撑位，随后是4,050美元附近的更强支撑位，该位置是此前盘整区间的上沿。

今天可考虑于4,190做多黄金, 止损: 4,185, 目标: 4,230, 4,240

美元/日元

周三亚洲时段，日元继续努力吸引任何有意义的买盘，徘徊在2月13日以来的最低水平，前一天与其美国对手的汇率触及。日本央行对进一步加息持谨慎态度，原因在于日本首相高市早苗的刺激政策立场。此外，关于结束美国政府停摆的潜在协议的乐观情绪，成为削弱避险日元的关键因素。与此同时，周一发布的日本央行政策制定者在10月会议上的意见摘要显示，12月加息的可能性。再加上市场猜测日本当局可能会介入市场以遏制本币进一步贬值，这可能会阻止日元空头进行激进的押注。此外，受到美联储更多降息押注和对美国政府关闭可能造成经济影响的担忧影响，美元普遍走弱，这可能限制美元/日元的涨幅。

从技术角度来看，美元/日元的多头需要等待在154.90{周三高点}关键阻力位上方的持续强势，才能进行新的押注。考虑到日线图上的技术指标之14日保持在66正数区域，并且仍远未进入超买区，故首个阻力位置可能会瞄准155.00心理关口。动能可能进一步延伸至155.88{2月3日高点}，以及156.00整数关口进发。另一方面，任何跌破154.00关口的修正可能跌至153.55{14日简单移动平均线}。这应有助于限制美元/日元在153.00整数关口附近的下行空间。如果被果断突破，可能会使短期偏向空头交易者。

今天可考虑于155.05做空美元 止损: 155.30 目标: 154.10 154.00

欧元/美元

周三欧元兑美元近期延续反弹态势，在1.1580附近持续横盘整理后逐步攀升，成功收复前期失地，目前交投于1.1585附近。尽管德国经济景气数据表现疲软，但市场基本未予反应，受美国政府停摆解决方案达成后风险偏好温和回暖的支撑，欧元兑美元稳步上行。美国政府停摆有望终结的消息，推动美元兑一篮子主要货币小幅走高，但同时也提振了市场情绪，为欧元等风险关联资产提供支撑，使得欧元兑美元维持横盘整理后逐步上行的格局。欧元兑美元汇率的下一个关键催化因素，将是欧洲央行行长拉加德即将发表的声明。她的讲话将为未来会议的政策走向提供更多线索，多数交易员预计欧洲央行将维持利率不变。尽管当前市场风险偏好回暖、降息预期支撑欧元，但仍需警惕潜在风险。

日线图显示，欧元兑美元上周跌破1.1500关键位至近4个月低点的1.1468动作是一个典型的空头陷阱即多头翻多前的诱空或者恐慌释放的非理性卖出点，之后汇价快速回升反弹，目前压力位在1.1700的整数关口附近。现阶段, 汇价格1.1700至1.1468区间附近波动。而技术指标之14日相对强弱指数（RSI）显示买方正在积聚动能，但该指数仍略低于50的中性水平，表明空头仍在主导。跌破1.1500将暴露出月5日的周期低点1.1468，强化更广泛的下行趋势。另一方面，持续突破1.1600心理关口将为挑战1.1650{10月17日高点}, 和1.1700关口铺平道路。

今天可考虑于1.1575做多欧元, 止损: 1.1563 目标: 1.1640 ; 1.1630