FXCG - 美股科技股抛售引发亚洲股市回调 黄金持续走高

受美国科技股大幅抛售影响，亚洲股市整体承压下行，黄金价格则延续涨势，实现连续五个交易日上涨。当前市场情绪趋于谨慎，投资者选择在密集企业财报落地前减持科技股，本轮财报季的业绩表现，或将直接检验市场对人工智能赛道的投资信心。

指数层面，MSCI亚太指数下跌0.4%，日本、韩国主流基准股指同步走低。本轮亚洲股市回调，源于美股周一的疲软表现：半导体板块集体抛售，拖累纳斯达克100指数单日下跌近1%。其中，芯片巨头英伟达股价持续走弱，创下2022年以来最长连跌纪录，连续七个交易日收跌。截至亚洲早盘时段，美国股指期货依旧小幅走低，延续偏弱态势。

大宗商品市场呈现分化格局。原油方面，国际布伦特原油期货价格周二基本持平，维持在每桶92.20美元附近震荡。此前美国财政部长斯科特·贝森特表态，威胁对所有与伊朗开展贸易的国家实施经济制裁。受相关情绪及获利了结影响，布伦特原油周一大跌超2%，终结了此前连续六日的上涨行情。

美债与黄金市场联动波动。周一能源价格回落，间接提振美国国债价格，10年期美债收益率下行4个基点，报4.70%。黄金价格当日上涨0.5%，报价逼近每盎司4680美元，徘徊在5月以来的低位附近。此轮金价上涨，主要得益于美国财政部干预债券市场的动作，引发市场对美国财政政策走向、美元走势的新一轮担忧。

当前全球投资者正处于多重因素的博弈之中，一边是持续升温的地缘政治风险，一边是本周密集出炉的全球经济数据与企业财报，而科技股走势已然成为衡量市场整体风险情绪的核心风向标。其中，英伟达将于周三披露的业绩报告备受市场瞩目，将成为判断芯片板块短期疲软态势是否延续的关键依据。

与此同时，市场高度关注美联储年度重磅会议的政策信号。美联储主席凯文·沃什将出席怀俄明州杰克逊霍尔年度会议并发表讲话，投资者亟需从中捕捉美联储应对持续高通胀的政策思路。受高通胀、美国财政赤字担忧支撑，美债收益率持续维持高位，交易员重点关注沃什是否会针对今年剩余时间的货币政策释放明确指引。

美债市场此前迎来阶段性利好支撑，CNBC相关报道指出，美国财政部或动用现金储备回购高收益存量旧债券，以此压降市场借贷成本、稳定债市。不过美国财政部长贝森特在周一的公开演讲中，并未释放任何美国债务管理政策调整的信号，他在发布会中明确回应，目前尚未开展任何债券回购操作，短期内也暂无相关计划。

国际贸易与汇率方面，加拿大相关部门于周二公布针对美国关税政策的反制措施，加元汇率整体波动平缓，未出现大幅涨跌。

科技板块方面，英伟达周一股价大跌2.9%，利空源于公司通知客户，明年年初交付的人工智能相关配套系统产品将上调售价。作为全球人工智能产业链的核心风向标企业，英伟达的业绩走势牵动整个AI赛道。近段时间以来，市场对AI行业的投资疑虑持续升温，投资者开始质疑行业巨额的技术研发、产业投入能否顺利转化为实质性利润，AI板块整体持续面临估值调整压力。

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