比特币年内上涨逾4成 FTX重组有望理赔

今年除了风险资产外，投报表现亮眼的商品为比特币(虽然官方尚未承认加密货币为商品)，其走势表现已经逼近2021年11月高点，2023年最低点16529美金上涨至61413美金，上涨约3.7倍。

然而，先前FTX(全球加密货币第二大平台)倒闭重组后，当前大概率能够100%偿还债权人索赔，失而复得也带动FTX债权平台交易活络。

(图一、比特币重返60000大关；资料来源：google finance) 

平心而论，FTX重组并赔偿债权人主要原因仍受惠比特币飙涨，简单来说，能百分之百赔给投资人是因为现在仅仅只需要付出不到1/3的成本并且挽回声誉，我想这是重组团队乐见的，而失而复得的投资人失而复得的心态，不一定对加密货币产生坚定信仰，未来也有望将资金外溢至股市，提供接下来股市上涨的动能。

(图二、Claim Market交易价格显示FTX债权交易价接近90%水平；资料来源：Claim Market)

美国特拉华州破产法院法官John Dorsey 已在听证会上裁定，用户债权的索赔金额必须根据破产法以公司申请破产保护当天的资产价格（2022 年11 月11 日）计算。

当时比特币价格约17,000 美元，如今比特币价格已上涨3.7倍。换言之，FTX 的用户即使是120% 的赔付，也无法实现真正的「全额赔付」。

日前笔者与友人聊天，身边大部分朋友都遭受到FTX平台倒闭而损失资金，然而当时友人表示，当初透过FTX平台购买TSMS ADR购买价格为80元左右的成本，但如今TSMC ADR已上涨至127.38每股/美金，而FTX理赔并非当前市价计算金额，而是以重组前的价格进行债权结算。

虽然潜在的损失更多，但能拿回原本回收不了的资金，投资人更会审慎进行加密货币平台的风险分散以及资产分配(股、债、加密货币)。

(图三、TSMC ADR；资料来源：MarketWatch)

从22年至今我们都定义比特币为风险资产，但在22年以前我们的定义或是市场共识为数字化的黄金替代品。主要原因在于2020年降息之际，无论股市、黄金、债券、加密货币同涨，因此在当下很难区分去中心化的加密货币与黄金的性质是否同属避险资产。比特币发展也逐渐进入成熟期，因此市场转换了先前的观念，由避险资产改变为风险资产。

生存于资本市场上很有趣的地方是＂转念＂，或许我们现在看坏黄金走势，甚至到整个成长周期循环进行到现在都不看好黄金多方发展，但印度的崛起成为下一个带动黄金通胀的潜在机会。未来实体金价是否会影响国际金价，或与美元脱钩，这也许都是我们需要去观察的，也会改变我们对于原本的金价判断的依据。

黄金技术面分析

走势已经上破2032-2034压力区间，黄金短期走势抗跌走升，接下来有望往2048-2050靠拢，短线建议操作短多为主。可于2048-2050获利了结并反手做空。止损6美金。未满足条件保持空手观望。

支撑：2032-2034/2020-2023/2008-2009

压力：2048-2050

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