Ec Markets | 本周各国央行将成为焦点，黄金怎么走？

上周数据显示美国2月份消费者价格涨幅超出预期，生产者价格也显示出一定的通胀粘性，交易员对6月降息的押注有所减少，金价上周下跌越0.8%，这是自2月中旬以来的首次周跌幅。本周各国央行将成为焦点，日本央行和澳大利亚储备银行将于周二公布利率决定，美联储将于周三公布利率决定，英国央行和瑞士央行将于周四公布利率决定

美元债券收益率上升带来黄金逆风黄金上周五曾因美元走软和美国国债收益率下降而飙升至创纪录高点，但此后随着美国CPI和PPI数据高于预期，市场在联邦储备下周FOMC会议前削减了2024年降息预期，黄金的上涨风潮已逆转。观察黄金与美国国债收益率和美元在过去一个月日线图上的滚动相关性，很明显最强的关系是与美元指数(DXY)的负相关性为-0.88。在同一时间范围内，与美国10年期收益率的关系也有相当明显的负相关性为-0.73，与短期美国收益率和原油的关系远没有那么强。

然而，现货黄金仍然表现强势。随着美元指数和美国长期国债收益率上升，黄金的上行动力暂时停滞并不足为奇。但考虑到这些波动的规模，黄金尚未受到过多打击，尤其是考虑到其在各种动量指标上已经超买。即使现在，日线图上的相对强弱指标(RSI)也表明黄金仍然处于超买状态。

美国通胀高于预期，这显示了降低通胀不仅是一项挑战，而且是保持通胀的挑战。然而，在本周FOMC会议之前，每一位FOMC会议如此重要，它提供了一个机会，使联邦储备通过其声明和更新的点阵图投影以及杰罗姆·鲍威尔的新闻发布会来展示对完成通胀斗争的承诺。尽管美国经济的动能似乎正在减弱，但最新的通胀数据使美联储很难为自己去年12月份暗示的三次降息做出合理的解释。

近日猛吹降息风的欧元区今天将公布2月CPI。此前由于欧元区1月通胀降幅低于预期，给围绕欧洲央行降息的憧憬泼了冷水，投资者可以留意这一次的数据能否如其所愿。欧洲央行几位委员已表示，对在6月降息持开放态度，这也一直激励着欧洲股市上涨。

美国银行研究金融衍生品策略师在一份报告中说，美联储即将降息对金融衍生品市场的影响应该大于欧洲央行降息。美国银行预计美元将走弱，并预计欧元兑美元将在年底前从目前的1.0942升至1.15。

地缘政治风险升高，俄乌冲突对原油市场影响持续升级，美联储即将公布利率决定。油价波动不定。

尽管上周五有所下跌，但两个基准原油合约上周的涨幅仍接近4%。尽管在过去一个月中，油价一直在区间波动，但周四国际能源署发布的一个看涨的需求报告推动了油价上涨至去年11月以来的最高水平。

这是IEA自去年11月以来第四次增强了其需求展望，因为红海的胡塞武装袭击迫使船只转移，增加了燃料消耗。IEA还首次预测今年将出现轻微逆差，而不是过剩。美国燃料需求也支撑了油价，因为炼油厂完成了一些项目。

上周，石油市场出现了小幅波动，WTI和布伦特原油期货价格略有下跌，但仍保持着近期的上涨趋势。分析师们对未来的展望各不相同，一方认为供应紧缺可能推高价格，另一方担忧美联储的货币政策对需求的影响。在这个动荡不安的时刻，投资者和市场都在密切关注着未来的走向。

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