NAG Markets：重磅央行决议在即，黄金暂时回调，原油反复震荡

  今天是2024年03月18日（周一）

    由于受到美元指数上涨以及关键美债收益率反弹的影响，黄金兑美元上周出现短期回撤，降低1.05个百分点至2155美元/盎司，舒缓了前两周金价大幅飙升的走势。

    三月初以来，关于美元将提前进行降息的言论激发了市场购买黄金的热情并推升金价的陡然上升，然而随着美国2月消费者价格指数、通胀数据以及非农数据的相继发布，相关经济数据并不乐观，使得市场减少了对美联储6月之前降息的押注。市场有消息指出，金价已经消化了利率下行预期可能带来的提振效应，如果通胀再次走高，政策制定者可能会在更长时间内维持严格的货币政策。然而，如果高利率的维持是源自通胀升温，市场对于市场的避险需求会再次转向黄金。

    由此，短期来看，避险因素带来的短期情绪释放殆尽，一些风险事件并未发酵，黄金价格或将回调，此时追涨面临风险。从长期来看，机构普遍保持乐观情绪，认为金价仍有长期支撑，保持关注，寻找布局机会。

    技术层面，黄金近期压力位于2166，2172以及2185, 支撑位于2154、2124,以及2083美元，短期调整行情，需持续关注。

XAUUSD H4

    过去一周，全球各区域油价纷纷突破年内新高，美国西德克萨斯轻质原油和英国布伦特原油先后突破每桶80美元和85美元关口。在3月12至14日三大机构公布月报之时，油价借助看多消息的助推，突破了近几周的窄幅震荡区间。

    尽管市场对欧佩克产量变化的观点不一，欧佩克的产量对原油市场供需平衡的影响非常显著，由于欧佩克的减产措施势必造成2024年全年石油市场的供应不足。稍早公布的EIA短期能源展望报告更是大幅上调了油价预期，预计2024年美国德克萨斯轻质原油价格为82.15美元每桶，此前预期为77.68美元每桶；布伦特原油价格为87美元，此前预期为82.42美元。

    与此同时，由于俄乌战争的持续，乌克兰无人机袭击俄罗斯炼油厂等地缘事件的上演，投资者对供应紧张的担忧进一步加大，看涨情绪升温也是现阶段油价走强的助推器。值得注意的是，油价上行的趋势下，周五油价震荡微跌，月差回落明显，月差结构变化明显弱于同期油价表现，表明油价的突破行情源于预期改善带来的情绪推动，供应层面并不紧张。同时，石油市场的需求走强与原油近期上涨趋势相同，也为投资者看涨油价提供了信心。由于一季度油价累计涨幅较大，后期油价运行大概率将处于反复震荡阶段。

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