MHMarkets：2024年3月22日 经济要点

日期：2024年3月22日

经济要点（GMT+8）

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市场概览

全球市场回顾

周四，由于瑞士国家银行意外降息和美国经济强劲增长的支撑，美元指数上涨了0.60%至104，10年期美国国债收益率收于4.2660%，2年期收益率（对美联储政策利率最敏感）收于4.6430%。

在鲍威尔暗示2024年可能三次降息后，现货黄金达到新的历史高点，超过了2220美元大关，但由于美元走强，当日最终下跌了0.24%，至每盎司2180.50美元；现货白银收跌3.32%，至每盎司24.72美元。

WTI原油收跌0.76%，至每桶80.75美元，布伦特原油收跌0.67%，至每桶85.52美元，受到美国汽油需求数据疲软和联合国呼吁加沙停火决议报告的压力。

美国股市录得涨幅，道琼斯指数上涨0.7%，标准普尔500指数上涨0.3%，纳斯达克指数上涨0.2%，均创下新高。Reddit在首日上市暴涨47%，苹果因反垄断诉讼下跌4%，美光科技上涨14%。纳斯达克金龙中国指数下跌1.6%，其中LU Inc.飙升45%，理想汽车跌超7%，京东下跌近4%。

欧洲股市也普遍上涨，德国DAX30上涨0.91%，英国富时100指数上涨1.88%，欧元区斯托克50指数上涨1.04%。

香港股市开盘高开且全天波动，恒生指数开盘上涨219点至16,762点，最高达到16,973点，并以1.93%的涨幅收盘，成交额大幅增至1180.5亿港元。玩具、餐饮和国内房地产等板块表现强劲，而电子、农产品和新能源材料等板块出现下跌。值得注意的股票动态包括平安好医生涨近7%，中国宏桥和龙湖集团约6%，金山软件和吉利汽车超过5%；相比之下，舜宇光学科技暴跌13%，信义光能近2%。

在A股市场，各指数全天微弱波动，猪肉概念和低空经济股票表现出色。上证综指收跌0.08%，深成指下跌0.36%，创业板指下跌0.64%。猪肉、低空经济和旅游等板块表现良好，而汽车拆解、CXO概念、减肥药、液冷服务器、电信和煤炭等板块表现最差。超过2700只股票下跌，成交量超过1万亿元人民币。

市场亮点：

· 美国初请失业金人数低于预期，降至210,000。

· 英格兰银行保持其基准利率不变。

· 瑞士国家银行开始其首次降息。

· 前美国财政部长拉里·萨默斯批评了美联储。

· 联合国安理会将美国提议的加沙停火草案进行投票。

· 中国人民银行副行长表示，仍有空间降低法定存款准备金率。

· 报告指出，多个公共基金正受到不同地区分支机构证监会的异地检查。

· Kimi的流量增长远超预期，为SaaS客户带来了异常体验。

机构观点：

1. 美国银行（BofA）

美国银行的研究强调G10货币在经济衰退中对股票市场可能调整的脆弱性各不相同。通过检验股市趋势与名义GDP增长之间的关系，分析确定了JPY、USD、NOK和SEK这些货币可能会受到特别影响。这一评估突显了股市、经济健康与货币稳定之间错综复杂的联系，强调了投资者在其投资方法中需要考虑这些因素的必要性。

2. 法国农业信贷银行

法国农业信贷银行重申其对澳元/新西兰元对的看涨立场，这归因于澳大利亚强劲的就业部门与新西兰的经济挑战形成对比。该银行预期该货币对达到1.12的目标是基于澳大利亚储备银行（RBA）和新西兰储备银行（RBNZ）货币政策预期分歧的方向。这一分析强调了劳动力市场趋势和整体经济健康状况在指导货币交易策略中的关键作用。

3. 法国兴业银行

法国兴业银行建议卖出CHF/NOK和CHF/JPY，利用瑞士国家银行（SNB）和挪威银行（Norges Bank）货币政策的发散轨迹，以及影响这些货币的更广泛经济因素。瑞士国家银行的意外降息为交易者开辟了一个战术窗口，以利用预期的货币升值，将挪威克朗定位于欧洲货币领域内的潜在提升。

4. 丹斯克银行

英格兰银行近期的政策公告和评论表明了一个谨慎但鸽派的调整，为从2024年6月开始的一系列降息奠定了基础。随着通胀和工资增长预计将趋于平稳，以及英国经济显示出减弱的倾向，丹斯克银行认为这一环境有利于政策的放松。这一观点支持他们维持对英镑/美元的做空建议，预期近期内英镑相对于欧元和美元的进一步贬值。

5. 汇丰银行

瑞士国家银行的意外降息凸显了其在通胀和外部经济风险方面的积极立场，显著影响了瑞士法郎在全球货币市场中的角色。作为首个实施降息的G10央行，这一行动显著提升了CHF作为在当前低外汇波动环境中的融资货币的吸引力。尽管瑞士国家银行目前在货币干预方面持中立立场，但CHF的实际价值下降可能很快导致重新考虑这一政策。