【FP Markets澳福本周预览】前方一周 美国GDP和PCE数据成焦点

美国未来利率走向仍不确定，甚至有些美联储官员提到如果通胀持续上涨可能会加息的可能性。从六次降息到不足两次（-39个基点），今年Fed基金目标利率掉期市场的鹰派重新定价强化了美元的需求。根据市场定价，人们关注9月的政策制定会议可能首次削减25个基点，尽管11月的会议也在讨论之中。同样地，投资者一直在削减对其他G10央行降息的押注。

 中东地区的紧张局势仍然是市场的焦点。尽管本月早些时候双方发动了袭击，但伊朗和以色列之间的升级幸好有限。鉴于伊朗对石油生产的贡献（它提供了约3.3%的世界石油供应量），进一步升级可能会引发油价上涨（以及黄金价格和美元的安全避风港吸引力）。油价的大幅上涨也可能产生更广泛的影响，推动通胀压力，并可能导致利率维持较长时间的较高水平。

 因此，研究团队将继续关注2年期和10年期美国国债收益率的软弱迹象，美元指数以及能源市场，特别是石油和黄金。

 简而言之，本周要点：

 在数据方面，头条事件是周四公布的美国GDP初步估算和周五的PCE物价指数。同样来自美国的，虽然被认为是二线数据，耐用品订单预计将于周三发布，与房屋指标一同公布：周二是新屋销售，周四是待售房屋销售。

 我们还期待着周二欧洲、英国和美国的4月标准普尔全球采购经理人指数（PMI）。此外，亚太地区市场将密切关注周三澳大利亚的CPI通胀数据和周五日本央行（BoJ）的利率公告。

 在盈利方面，股票市场将迎来来自特斯拉（TSLA）、微软（MSFT）、Meta（META）和谷歌（GOOG）等大型科技公司的盈利数据，盛大开幕于周二。上周，主要的美国股票市场再次以红色结束，标准普尔500指数下跌了3.0%（自2023年3月以来最大的一周跌幅），本月累计下跌了5.5%。

美国GDP是否会迎来惊喜？

预计2024年第一季度美国GDP的初步估算将显示经济活动趋缓。市场预期表明，实际GDP增长率将从2023年第四季度的年化率3.4%和2023年第三季度的4.9%降至略高于2.0%的年化率。有趣的是，亚特兰大联储银行的GDPNow模型估计2024年第一季度实际GDP增长率为2.9%，这意味着本周可能出现数据超预期的可能性。若数据出现惊喜，可能会增强对美元的需求，并可能引发进一步的鹰派重新定价（美元指数本月累计上涨1.5%，有望录得第四个连续月的涨幅）。

PCE物价指数

 预计主要个人消费支出物价指数（PCE）在3月份上涨0.3%，与上个月的报告相匹配。同样，2月至3月的核心PCE数据也预计上涨0.3%（与先前数据相匹配）。按年计算，预计主要PCE数据将增长至+2.6%，而核心指标预计将从+2.8%放缓至+2.7%。

由于CPI通胀数据停滞，并持续高于经济学家的预期已有四个月之久，加之一些美联储官员强调如果通胀压力持续存在，可以加息，因此本周PCE发布将受到广泛关注。数据超预期可能会刺激对美元的需求，因为利率可能会保持较长时间的收紧。这可能也会加剧股票和债券的下跌，推动美国国债收益率上升。相反，数据不及预期可能会导致对利率的鸽派重新定价。

日本央行：关注利率声明和展望报告

 在上次会议上，日本央行将短期政策利率上调10个基点至0.0%，并结束了收益率曲线控制（YCC），市场定价显示本周的会议将维持政策不变。因此，焦点将放在伴随利率声明的任何语言变化上，当然还有中央银行关于经济活动和通胀展望的季度报告。

 日本央行会干预吗？备受困扰的日元兑美元汇率上周刷新了数十年来的低点，最近引发了高层官员的警告称他们将“出手”，类似于2022年末。然而，尽管评论引发了日元的短暂上涨，但对于遏制其下跌作用甚微。目前，干预迹象有限，但这无疑令交易员和投资者担忧，因为美元/日元汇率继续在较高区域找到接受。技术指标表明货币对可能会上涨至160日元，这是自1990年代以来的水平！

G10 FX (5-Day Change):

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