海通传媒 | 海内外大模型持续更新，行业催化不断，坚定看好大产业趋势

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毛云聪

海通传媒研究首席分析师

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AI板块：根据昆仑万维集团公众号，4月17日，昆仑万维天工3.0基座大模型与天工SkyMusic音乐大模型正式开启公测。天工3.0拥有4000亿参数，在语义理解、逻辑推理、通用性、泛化性、不确定性知识、学习能力等领域拥有突破性的性能提升，数学/推理/代码/文创能力提升超过30%。根据机器之心公众号，4月18日，Meta推出Llama 3，基于最新的 Llama 3 模型，Meta 的 AI 助手现在已经覆盖 Instagram、WhatsApp、Facebook 等全系应用。我们认为，AI板块国内外应用持续更新推进，模型能力逐步增强，未来有望迎来爆发。

出版板块：看好估值持续提升，国内出版公司主营稳健，现金储备丰富，股息率高，未来政策引导下，有望通过资源整合，实现战略转型，同时积极朝教育等方向进行业务延伸，转型升级。建议关注：1）教育服务、研学等新业务方向进展积极的公司；2）高分红、高股息的出版国企；3）经营稳健，低估值出版公司。

影视板块：首部海外维和题材商业大片《维和防暴队》和小说改编电影《穿过月亮的旅行》等多部电影定档五一。我们认为，电影观影需求在，优质影片供给成关键，持续关注后续重点档期票房表现，建议关注优质内容和院线公司。

游戏板块：低估值，有望与AI技术结合或实现互动影游内容创新。

营销板块：顺周期。

彩票数据持续亮眼。

港股互联网。本周（2024.04.15-2024.04.19）主要港股互联网公司涨跌幅前三：同程旅行（1.41%）、友谊时光（1.12%）、携程集团-S（-1.56%），涨跌幅前三：微盟集团（-21.68%）、阅文集团（-12.57%）、祖龙娱乐（-11.84%）。

风险提示：政策监管变化、行业竞争趋于激烈、新游戏上线延期。