徳璞汇评 | 非农数据后黄金先扬后抑，原油上周累跌约 6%

尽管美国就业数据弱于预期，但黄金上周五一度跌至一个月低点，延续了上个月大涨后进入的修正走势，因投资者获利了结，且地缘政治风险有所缓解，黄金小幅走弱；虽然 OPEC+可能延续减产，但需求不确定和中东紧张局势缓解，降低了供应短缺风险，原油上周收跌约 6%，创下三个月来最大单周跌幅。  

黄金>>

上周五，尽管美国就业数据弱于预期，但因投资者获利了结，且地缘政治风险有所缓解，现货黄金仍跌至一个月低点，延续了上个月大涨后进入的修正走势，其在美盘前一度冲上 2320 美元上方，随后大跌近 50 美元，一度跌破 2280 美元/盎司，最终收跌 0.09%，报 2301.68 美元/盎司。 

美国上月非农就业岗位增加 17.5 万个，低于经济学家预测的 24.3 万个，数据发布后，金价升至 2320.78 美元，但快速回吐涨幅。尽管就业数据强化了美联储将在今年开始降息的预期，这应该会对非孳息黄金形成支撑，但这反而促使市场转向风险较高的资产。受到中东局势爆发和央行强劲买盘的推动，金价在 4 月创下 2431.41 美元的历史新高，此后，避险黄金已经回落了 5.7%，约合 140 美元。 

上周五金价在非农就业数据小幅利多影响下迎来快速冲高承压 2320 关口回落震荡破底收盘，盘中一度向下加速击穿 2280 关口到达 2277 附近反抽于 2300 整数关口附近，日 k 线报收压制震荡十字 k，整体价格在 2320 下方依旧呈现压制偏空震荡。 

今日关注：

今日黄金短线操作思路上建议反弹做空为主，回调做多为辅。 

• 上方短期关注 2320-2325 一线阻力； 

• 下方短期关注 2286-2280 一线支撑。  

原油>>

上周五，虽然 OPEC+可能延续减产，但需求不确定和中东紧张局势缓解，降低了供应短缺风险，原油创下三个月来最大单周跌幅。WTI 原油延续回落势头，日内跌超 1%，最终收跌 1.32%，报 77.76 美元/桶，上周累跌 6.84% ；布伦特原油收跌 1.10%，报 82.67 美元/桶，当周累跌 5.95%。 

美联储上周决定维持利率稳定，同时暗示高通胀可能会推迟降息。这一决策对原油市场产生了重要影响，因为较高的利率可能会抑制经济增长，减少石油需求。市场对美联储 9 月份实施首次降息的预期增强，这可能会对未来的油价产生进一步影响。此外，地缘政治风险的增减一直是影响原油价格的重要因素。 

最近，随着以色列和哈马斯考虑暂时停火，地缘政治风险溢价有所消退。然而， OPEC+ 的动态仍然是市场关注的焦点。OPEC+ 的下一次会议定于 6 月 1 日，市场预计，如果石油需求不增加，OPEC+ 可能会延长自愿减产期限。 

原油技术面上周五压制 79.6 下方呈现弱势震荡下行破底走势，亚欧盘小幅反弹承压 79.6 一线回落下行走弱，晚间美盘进一步向下击穿 78 关口弱势收盘。 

今日关注：

今日原油操作思路上建议反弹高空为主，回踩低多为辅。 

• 上方短期关注 79.6-80 一线阻力；   

• 下方短期关注 77.5-77.0 一线支撑。 

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