HFM 2024年5月20日至24日当周市场展望

本周主要宏观事件及对应品种：

本周，美联储与澳洲联储将公布货币政策会议纪要。新西兰联储将公布利率决议和货币政策声明，而奥尔主席将发表讲话。此外，美联储官员如巴尔金、沃勒、博斯蒂克、梅斯特与柯林斯将发表讲话。不仅于此，美国财长耶伦、欧洲央行行长拉加德、德国财长林德纳也将一同参与一场活动并发表讲话。最后，英国央行行长贝利也将发表讲话。

经济数据方面，美国、欧元区、德国、法国和日本将公布PMI数据。此外，英国和日本将公布CPI数据。除此之外，德国将公布PPI与GDP数据。最后，美国将公布初请失业金人数、密歇根大学消费者信心以及通胀率预期。

美国

关键事件：美联储公布货币政策会议纪要；美联储官员巴尔金、沃勒、博斯蒂克、梅斯特、柯林斯发表讲话。

周一（20/5）

北京时间21：00，美联储理事巴尔金将发表讲话。巴尔金的政策立场倾向中立。他近期表示，美国经济形势需要美联储“深思熟虑、耐心应对”，“希望看到通胀进展是持续的、广泛的”。他认为，当前利率水平是足够的，加息影响尚未全面显现。

周二（21/5）

北京时间21：00，美联储理事沃勒将就美国经济发表讲话。沃勒始终维持强烈的鹰派立场。他于近日表示，延迟降息的风险远低于过早降息，“年内没有必要降息”。沃勒认为，通胀主要是由需求（消费）驱动的，这与鲍威尔的看法呈分歧，因后者认为通胀是由供应侧（劳动力参与度）驱动的。他还将于周五北京时间21：35二度登场并发表讲话，值得市场参与者关注。

周三（22/5）

北京时间07：00，2024年FOMC票委博斯蒂克和梅斯特以及2025年FOMC票委柯林斯将参加“疫后金融体系中的央行”的小组讨论会。博斯蒂克近日向市场派发定心丸，称央行仍将在今年开启降息，“尽管时机仍不确定”；梅斯特支持保持利率稳定，“现在下结论说进程停滞不前或通胀将会逆转还为时过早”；柯林斯则表示，利率可能需要在二十年的高位上维持比之前预期更长的时间。

周四（23/5）

北京时间02：00，美联储将公布货币政策会议纪要。早些时候，美联储维持基准利率在5.25%至5.50%区间不变，并宣布从6月1日起放缓缩表，从600亿美元至250亿美元。声明显示，通胀走向2%目标缺乏进展，而鲍威尔主席亦承认“信心下降”，但并没有否认年内降息的可能性。他驳斥了市场对央行再加息的说法，称其“不可能”。

关键数据：初请失业金人数、PMI、密歇根大学消费者信心、通胀率预期

周四（23/5），美国将公布至5月18日当周初请失业金人数。截至5月11日当周，申请失业金人数为22.2万人，高于市场预期22.0万人，前值上修1000人至23.2万人。此外，美国还将公布5月标普全球制造业及服务业PMI初值。4月，两者分别录得49.9和50.9。

周五（24/5），美国将公布5月密歇根大学消费者信心指数终值。4月，该数据录得77.2，低于3月的79.4。此外，美国也将公布5月一年期通胀率预期。该数据最新读数为3.5%，创去年11月以来新高。

(美元指数周线图 来源：HFM)

周线图显示美元指数回调下挫，当前承压于105关键阻力。从MACD来看，快慢线呈拐向，白色动能柱温和收缩。指数走势基本和动能柱的变化一致。

欧元区

关键事件：美国财长耶伦、欧洲央行行长拉加德、德国财长林德纳发表讲话。

周二（21/5）

北京时间16：00，美国财长耶伦、欧洲央行行长拉加德、德国财长林德纳将发表讲话。他亦不讳言称，德国经济增长仍然疲弱，“需要更加灵活的劳动力市场”。上月，拉加德行长首次提及了降息一事，表示如若通胀压力和之前加息的影响增强其通胀持续回落至2%目标的信心，那么降低其4%的存款利率将是合适的。

关键数据：PPI、PMI、GDP

周一（20/5），德国将公布4月PPI数据。3月，该数据同比录得下滑-2.9%（为连续第八个月放缓），环比则录得0.2%。

周四（23/5），欧元区、德国及法国将公布5月PMI初值。制造业方面，其4月读数分别为45.6、42.2和44.9；服务业PMI初值在4月则录得52.9、53.3和50.5。

周五（24/5），德国将公布第一季度GDP终值。在上一季度中，该国GDP同比录得下滑-0.4%（为连续四个季度陷入衰退）；环比上季的读数为下滑-0.3%。

(欧元兑美元周线图 来源：HFM)

周线图显示欧元兑美元震荡上涨，当前逼近1.0940阻力。从MACD来看，快慢线呈拐向，红色动能柱温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

英国

关键事件：贝利行长发表讲话。

周三（22/5）

北京时间01：00，英国央行行长贝利将在伦敦政经学院发表讲话。近日，贝利行长淡化了政治压力，称英国在大选前降息并非不可能。早些时候，英国央行以7-2的投票结果决定连续第六次维持利率不变在5.25%。当中，副行长拉姆斯登和委员丁格拉投票赞成立即降息（此前仅后者支持下调利率）。

关键数据：CPI、PMI

周三（22/5），英国将公布4月CPI数据。3月，该数据同比录得3.2%，创2021年9月以来最慢增速；环比上月的读数则保持不变在0.6%。

周四（23/5），英国将公布5月PMI数据。4月，该国制造业和服务业分别录得49.1和55.0（创2022年4月以来新高）。

(英镑兑美元周线图 来源：HFM)

周线图显示英镑兑美元震荡上行，当前逼近1.2750阻力。从MACD来看，快慢线呈拐向，红色动能柱温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

日本

关键数据：CPI

周五（24/5），日本将公布4月核心CPI。3月，该数据同比录得2.6%，略低于前值2.8%。

(美元兑日元周线图 来源：HFM)

周线图显示美元兑日元持稳于155.50阻力。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱则温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

瑞士

(美元兑瑞郎周线图 来源：HFM)

周线图显示美元兑瑞郎恢复反弹，当前回测0.91关键阻力。从MACD来看，快慢线呈拐向，白色动能柱温和收缩。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

澳大利亚

关键事件：澳洲联储公布货币政策会议纪要。

周二（21/5）

北京时间09：30，澳洲联储将公布5月货币政策会议纪要。本月初旬，澳洲联储连续第四次按兵不动，将现金利率维持在4.35%，符合市场预期。该央行维持中性立场，对于通胀上行风险保持警惕，并表示“不排除任何可能性”。委员会暗示了在明年年中之前可能都不会降息。

(澳元兑美元周线图 来源：HFM)

周线图显示澳元兑美元震荡上行，当前收于前高0.66。从MACD来看，快慢线金叉依旧，白色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

新西兰

关键事件：新西兰联储公布利率决议和货币政策声明；奥尔主席发表讲话。

周三（22/5）

北京时间10：00，新西兰联储将公布至5月22日利率决定和货币政策声明。决议后1小时，奥尔主席也将召开货币政策新闻发布会。该央行已连续六次按兵不动，将现金利率维持在5.5%。尽管新西兰经济放缓，但政策制定者对于通胀形势仍处于“观察-担忧-等待”的模式，预计利率仍将在一段时间内保持在限制性水平。

(纽元兑美元周线图 来源：HFM)

周线图显示纽元兑美元扩大涨势，当前企稳于0.5970支撑。从MACD来看，快慢线欲形成金叉，红色动能柱温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

加拿大

关键数据：CPI

周二（21/5），加拿大将公布4月CPI数据。3月，该数据同比录得2.9%，环比则录得0.6%。

(美元兑加元周线图 来源：HFM)

周线图显示美元兑加元震荡下跌，当前收于前低1.3650。从MACD来看，快慢线呈拐向，白色动能柱温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

黄金

(黄金周线图 来源：HFM)

周线图显示金价震荡上行，当前企稳于2270支撑。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱则温和收敛。金价走势和动能柱的变化呈分歧。

白银

(白银周线图 来源：HFM)

周线图显示银价震荡走强，当前收于前高30.85。从MACD来看，快慢线拐向上行，白色动能柱温和放量。银价走势基本和动能柱的变化一致。

美原油

关键数据：API和EIA原油库存、石油钻井总数

周三（22/5），美国API和EIA将公布至5月17日当周原油库存数据。截至5月10日当周，API和EIA原油库存录得减少310.4万桶和减少250.8万桶，市场预期为减少124.0万桶和减少54.3万桶。

周六（25/5），美国将公布至5月24日当周石油钻井总数。截至5月17日当周，石油钻井总数录得497口，略高于前值496口。

(美原油周线图 来源：HFM)

周线图显示油价恢复反弹，当前测试79.70阻力。从MACD来看，快慢线形成死叉，白色动能柱收缩殆尽。油价走势和动能柱的变化呈分歧。 

具体关键数据及事件时间表（GMT +8）：

Larince Zhang

市场分析师

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