黄金再创波段新高 期货筹码推动行情

本波段黄金频频创新高，而我们对黄金的看法仍是站在偏空的角度看待黄金，但黄金为何能够脱离基本面然后持续创下2440美金/盎司新高点呢？

我们认为主要原因在于黄金期货净多单部位持续增加推动金价持续上行动能(如图一)，不过从图二SPDR-黄金ETF进行观察，净持仓并未随之增加。ETF未随之增加可从两个面向进行解读！

其一，偏多的立场可以解读未来仍有大量的潜在买盘可推动黄金持续上涨

其二，大额投资者投资不偏好黄金，就算黄金持续上行也无法引起投资人对黄金投资的兴趣。

我们的论点比较偏向后者，不认为未来仍有潜在的买盘会进驻黄金。既然是偏空立场进行黄金解读，在黄金持续走高的背景下能做的就是“一动不如一静”，当趋势动向与短线分析方向相违背之际，有交易机会的时后需进行尝试，无交易机会则保持空手观望，亦或是进行多商品交易。

(图一、黄金净多单部位；资料来源：M平方)

(图二、SPDR-黄金ETF；资料来源：M平方)

当前从通胀或是降息预期的角度无法进行对黄金的解释，因为用短期现象去解释长期趋势是绝对错误的事情，藉由期货筹码面来进行解读社会科学现象的角度出发，黄金未来有可能会涨到5/30期货结算日才会见到转折。

先前尝试几次空方操作都以失败告终，空方投资人需要在等待整个盘头形态成型后再进行空方操作，多方投资人仅能仰赖技术面进行短多操作，末升段行情就怕追在最高点，转折出现时舍不得离场的窘境。

黄金技术面分析

日线格局技术面分析，当前技术面形态进入右峰背离阶段，需等待日线级别吞没阴线成立才能确立转折。然而采取费波纳契分析，当前已达1.618满足位2440-2441，投资人应留意追高风险。建议投资人日内保持空手观望。

支撑：2397-2398/2378-2379/2339-2340

压力：2440-2441

风险提示：以上观点、分析、研究、价格或其它数据只作一般市场评论，不代表本平台立场，任何浏览人士需自行承担一切风险，请谨慎操作。