Moneta每日新闻：日本政府重新审视经济结构与日元贬值挑战

日本政府正重新审视经济结构，关注日元持续贬值的深层原因。近期，政策制定者逐渐认识到，单靠干预外汇市场的手段，很难从根本上扭转日元的贬值趋势。这一认识背后，是对日本日益丧失的全球竞争力及其结构性问题的担忧。

日本财务省已经召集了一个20人的专家组，包括学者和经济学家，由货币政策高级官员神田真人（Masato Kanda）领导。这个小组的成立目的在于深入探讨和分析影响日本经常帐户的根本性问题。尽管小组的讨论不涵盖外汇市场的具体问题，但其研究成果将对政策制定有重要影响。

财务省公布的数据和记录显示，自3月以来，小组已经开展了多次讨论，主要围绕如何提升日本的全球竞争力，以及如何利用海外利润促进国内经济增长。一位高级官员透露，现在日本国内的直接投资水平较低，国民和企业倾向于将海外赚取的利润继续投资于海外，而非回流至国内市场。

资料进一步揭示，尽管去年日本的经常帐户显示出约21万亿日元的盈余，但这一盈余的构成在过去十年中发生了显著变化。曾经的贸易顺差不再存在，主要由于能源进口成本的增加和生产活动的离岸转移。经济产业省的调查表明，约有40%的日本制造产品现在是在海外生产的。

同时，日本公司通过收购外国企业来寻求海外增长，试图通过增加来自证券和直接投资的收入来抵消贸易逆差。然而，分析师指出，这些海外收入的很大一部分并没有转换成日元汇回日本，这加剧了日元的贬值压力。

特别是在去年，尽管基本收入盈余高达35万亿日元，可能只有三分之一的盈余真正返回了日本。这种现金流的不足可能意味着，日本实际上可能面临经常帐户赤字。

如果日本家庭对日元失去信心，并开始将大量资金转移到海外，情况可能会更加严峻。越来越多的日本人投资于外国股票，尤其是在日本的免税股票投资计划下，这可能是一个不容忽视的信号。

整体来看，日本经济面临的挑战不仅仅是短期的外汇波动，更关键的是需要通过结构性改革来恢复和增强其全球竞争力。这是在十年前安倍晋三首相推行的“安倍经济学”中最难以实现的部分，而今仍然是摆在日本政府面前的重大任务。

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