黄金延续反弹格局 晚间PCE或将成为行情催化剂

黄金当前延续反弹格局，由最低点2322.42美金/盎司反弹约25美金，整体价格走势停留于2350美金/盎司一带徘徊。我们认为短、中期黄金空方形态已经奠定未来下跌的概率大过上涨的可能性，投资人应留意今晚个人消费支出指数(PCE)为接下来趋势方向提供催化动能。

在分析黄金价格走势之前先看另一抗通胀金属＂白银＂与美元价格走势相关性。一般而言，白银与美元指数负相关系数大于黄金0.5，换言之，美元指数走势之相关性与白银更为紧密！

昨(30日)美元指数由最高105.10见顶后反转向下，最低点一度下触104.54，最终收盘价为104.66。但在美元指数下跌的背景下，并未带动白银连同上涨，反而不涨反跌。白银价格走势由最高32.08下跌至30.98美金/盎司，也意味着接下躺如果仰赖着美元指数进行黄金、白银操作，恐怕得不到太好的回报率，因为极短线两者价动关系失真。

(图一、白银、美元指数短线同跌，相关性短线失真；资料来源：CNBC)

市场逻辑性时常会转换，这也是交易者用同一种逻辑技巧进行交易，有时后会赚钱、有时后会赔钱的原因！我们的做法可以是持续坚持原本的逻辑技巧，只要回测统计结果最终为正报酬即可，但也有另外一种是采取弹性的交易计划，以多系统策略排除不好的交易机会，端看投资人习惯哪种操作。

前者无需太多注意新闻基本面，按照既有交易系统进行操作即可，后者需要关注各类资产行情动向，以及思考每一个数据对未来行情的影响性，以后者的挑战性比较高，但累积的财富量体也会优于前者。

上方谈论较多心态面与交易技巧选择，以提供投资人短线进行判读，如果行情不好做的时后要把它当做一个理所当然的现象，而不是在行情不如预期的时后受挫。

接着回顾昨日评论撰写内容，我们指出短线面临市场错置，股、债、金同跌，昨日晚间美盘风险资产、黄金价格走势也如我们规划的路径前行。短线市场错置(sell everything by cash)根据经验法则至少会延续3-4天，待数据或是不确定性消除后又会再度重返该回归的路径，因为市场资金追求的是效率。

今日从技术面观察，黄金至少还有一日的反弹空间，我们仍大胆假设当前为空头腰部走势，操作面仍静待空方机会，伺机做空。

(图一、黄金4H技术面空头腰部示意图；资料来源：MT4)

黄金技术面分析

小时线黄金技术面分析，反弹行情仍持续延续中，但今晚逢重磅经济数据，留意行情大幅波动的可能性。交易思路应以反弹空为主，于数据前夕可进行短多操作，止损5美金。

支撑：2225-2227/2243-2244

压力：2371-2372

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