Ec Markets | 降息预期反复，黄金的前景似乎看跌

美国PMI数据意外全线走高，降息预期反复，黄金创两周新高后转跌1.8%，短期数据多，盘面变化快，短线关注交易节奏。投资者将继续关注本周的地缘政治头条新闻和美国发布的关键数据。

美联储降息时机不确定性，以及亚洲大国黄金购买热潮可能暂停，两大利空联袂压制贵金属市场。

上周，金价小幅下跌，跌幅不到0.50%。这一小幅波动主要是由于经济数据好坏参半，以及对美联储未来货币政策的持续猜测。尽管跌幅较小，但金价仍受到交易者应注意的几个关键因素的影响。

美元上周升值0.3%，达到七周多以来的最高水平，这使得黄金对其他货币持有者来说更加昂贵。与此同时，10年期美国国债收益率上升，反映出市场对经济进一步走强的预期。这些因素共同增加了金价压力，增加了持有无收益黄金的机会成本。

受就业反弹提振，美国6月商业活动创26个月新高。上周初请失业金人数小幅下降，表明劳动力市场强劲。这些积极的经济指标强化了人们对美联储可能推迟降息的预期，进而影响了金价。

金价上周五大幅回落收跌，重回60日及30日均线下方，令空头力量增强，不过整体则处于反向三角趋势的震荡缩减走盘中;一方面触底信号仍未转换至最新的低点，且之前出现的触顶信号又迅速消失，那么如再度走低，进一步的目标将是2250或2200美元乃至更低的位置，如重回走强至2400美元，那么短中期趋势前景将仍然是以攀升为主，将会继续走强冲击2500美元或者更高位置。所以在此之前，依然还是采取日内1-4小时短周期操作即可。

中东地缘紧张局势和欧洲政治不确定性，尤其是法国和英国即将举行的选举，为黄金作为避险资产提供了支撑。此外，中国面临的经济挑战，也加剧了投资者的避险情绪，进一步支撑了金价。

周五油价盘中继续冲高刷新这波反弹高点，周线连续第二周收，但夜盘冲高后走出了一周来最大的回落，从油价走势细分结构判断大概率会迎来6月油价高点，接下来油价有望进入超买回调的修复阶段。

花旗预测，到2025年，油价将暴跌至每桶60美元的水平，原因是今年夏天市场吃紧后库存增加。这表明，尽管目前需求强劲，油价也在上涨，但油价前景依然悲观。

本周美国的主要经济报告包括国内生产总值(GDP)第二次修正、首次申请失业救济人数和核心个人消费支出。这些报告以及美联储多位发言人的讲话，可能会对金价产生重大影响。交易者应关注经济增长、通胀和货币政策潜在转变的信号。

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